LCD TV面板價(jià)格面臨回調(diào) 面板廠(chǎng)盈利水平有支撐

　　多家市調(diào)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入6月以來(lái)，LCD TV小尺寸面板價(jià)格已經(jīng)漲不動(dòng)了，后期隨時(shí)有價(jià)格下調(diào)的可能；中大尺寸的漲價(jià)幅度也進(jìn)入收窄階段。TV是LCD七大主流應(yīng)用場(chǎng)景中市場(chǎng)規(guī)模最大的，價(jià)格變化很大程度上左右了面板廠(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這引來(lái)了資本市場(chǎng)對(duì)面板廠(chǎng)盈利持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)。

　　群智咨詢(xún)總經(jīng)理李亞琴6月25日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，相比出貨量，出貨面積變化對(duì)于判斷供需更為關(guān)鍵。預(yù)計(jì)今年全球TV整機(jī)出貨平均尺寸將增加2.2英寸，明年將繼續(xù)維持1.6英寸的較大增幅。在面積有一定支撐、行業(yè)集中度進(jìn)一步提高的情況下，即便價(jià)格從四季度開(kāi)始向下調(diào)整，面板廠(chǎng)盈利水平也將有強(qiáng)力支撐。同時(shí)，在尺寸結(jié)構(gòu)升級(jí)及創(chuàng)新技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，有望帶動(dòng)TV市場(chǎng)持續(xù)回升，使電視產(chǎn)業(yè)加速?gòu)膬r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型。

　　漲價(jià)料分化

　　從去年6月至今，以32英寸為代表的小尺寸漲幅達(dá)180%，而像65英寸、75英寸這樣的大尺寸，漲幅在60%到70%�！拔磥�(lái)小尺寸可能會(huì)出現(xiàn)滯漲甚至調(diào)整，而大尺寸短期會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)中長(zhǎng)期受益于大尺寸的戰(zhàn)略清晰以及相對(duì)更高的集中度，波動(dòng)將更平滑�！盩CL科技日前在接受投資者調(diào)研時(shí)表示。

　　TCL科技指出，目前供給上小尺寸有貨但并不寬裕；在65英寸及以上，全球范圍仍然缺貨。這是因?yàn)槿�球生產(chǎn)32英寸的廠(chǎng)商數(shù)量遠(yuǎn)大于生產(chǎn)65英寸及以上的，同時(shí)大尺寸化趨勢(shì)加速，面板整體價(jià)格提升，屏幕驅(qū)動(dòng)芯片的短缺短期不會(huì)緩解，終端廠(chǎng)商會(huì)繼續(xù)選擇在高價(jià)值產(chǎn)品上著力。

　　從中大尺寸面板來(lái)看，關(guān)鍵物料主要包括玻璃、偏光片、濾光片、驅(qū)動(dòng)IC。TCL科技表示，經(jīng)過(guò)漲價(jià)，驅(qū)動(dòng)IC已經(jīng)在物料清單中成為最大品類(lèi)之一，對(duì)行業(yè)的影響權(quán)重在提升。隨著價(jià)格上漲，IC更加吸引晶圓廠(chǎng)的產(chǎn)能，整體驅(qū)動(dòng)芯片供給情況在好轉(zhuǎn)，同時(shí)國(guó)內(nèi)有IC廠(chǎng)商產(chǎn)能也在陸續(xù)開(kāi)出。未來(lái)供需將逐漸改善。

　　李亞琴表示，上半年驅(qū)動(dòng)IC供應(yīng)緊張對(duì)顯示行業(yè)的影響較大，但不同應(yīng)用場(chǎng)景影響程度不同。其中，受到影響最大的是IT面板和TV面板。LCD驅(qū)動(dòng)芯片需要的工藝在90納米以上。驅(qū)動(dòng)芯片與很多元器件共用8英寸晶圓產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能，因此，8英寸晶圓產(chǎn)能緊缺情況預(yù)計(jì)至明年都不會(huì)有系統(tǒng)性緩解。

　　大尺寸升級(jí)

　　在群智咨詢(xún)TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹看來(lái)，雖然下半年和明年的需求呈現(xiàn)逐步降溫態(tài)勢(shì)，但TV市場(chǎng)依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要來(lái)自三方面：一是數(shù)字化與IOT的協(xié)同發(fā)展，會(huì)對(duì)TV市場(chǎng)有明顯帶動(dòng)作用，只有做到多品類(lèi)布局、生態(tài)協(xié)同，終端才能維持電視品牌在TV市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力；二是大尺寸化；三是技術(shù)迭代。

　　張虹認(rèn)為，雖然在未來(lái)很難看到TV出貨量有明顯增長(zhǎng)，但尺寸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)加速升級(jí)態(tài)勢(shì)。以中國(guó)市場(chǎng)為例，一方面，2020年中國(guó)市場(chǎng)TV整體出貨規(guī)模跌破5000萬(wàn)臺(tái)，降至4690萬(wàn)臺(tái)，同比下降10.7%。受剛需和消費(fèi)力度減弱的影響，未來(lái)相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，中國(guó)市場(chǎng)TV年出貨量很難再次回到5000萬(wàn)臺(tái)以上的規(guī)模。

　　另一方面，預(yù)計(jì)今年中國(guó)TV市場(chǎng)平均尺寸將大幅增加3.4英寸，動(dòng)力來(lái)自65英寸及以上產(chǎn)品出貨比重明顯增加。其中，65英寸的產(chǎn)品比重將比2020年增加近10個(gè)百分點(diǎn)至22.8%，2022年將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)而帶動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)電視平均尺寸有1英寸以上的增長(zhǎng)。中國(guó)市場(chǎng)的大尺寸化走在全球最先列。

　　技術(shù)迭代方面，張虹表示，短期來(lái)看，特別是今年受到三星顯示關(guān)線(xiàn)影響，會(huì)對(duì)8K面板供應(yīng)形成一定沖擊，預(yù)計(jì)今年全球8K電視出貨量為50萬(wàn)臺(tái)，滲透率仍然較低，但長(zhǎng)期看好8K賽道，明年出貨量有望超過(guò)100萬(wàn)臺(tái)。Mini LED背光電視呈現(xiàn)快速爆發(fā)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，今年在三星電子積極帶動(dòng)下，出貨量有望達(dá)到180萬(wàn)臺(tái)，滲透率明顯提升；隨著成本下降帶來(lái)的技術(shù)下沉，預(yù)計(jì)2022年出貨量達(dá)到360萬(wàn)臺(tái)，2023年有希望突破500萬(wàn)臺(tái)。OLED電視發(fā)展呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年全球OLED電視出貨量在630萬(wàn)臺(tái)，滲透率提升到2.6%；預(yù)計(jì)到2023年出貨量會(huì)超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)，滲透率達(dá)到5.8%。

　　競(jìng)爭(zhēng)中求變

　　京東方日前表示，隨著韓廠(chǎng)逐步退出LCD市場(chǎng)，行業(yè)集中度大幅提升，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著行業(yè)整合的進(jìn)行和行業(yè)集中度的繼續(xù)提升，LCD行業(yè)正由投資驅(qū)動(dòng)的高速發(fā)展逐步進(jìn)入成熟期，由供給密集釋放帶來(lái)的周期波動(dòng)將大幅平抑，半導(dǎo)體顯示行業(yè)未來(lái)會(huì)走出周期性特征，成為確定成長(zhǎng)性的行業(yè)。

　　關(guān)于面板行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，TCL科技認(rèn)為，從出貨面積的市場(chǎng)份額來(lái)看，現(xiàn)在占有9%-10%的至少還有五家，盡管目前還沒(méi)有進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)，但未來(lái)方向會(huì)越來(lái)越好。由于競(jìng)爭(zhēng)壁壘高，新企業(yè)即便投入50億美元也無(wú)法形成一定產(chǎn)能，更無(wú)法和開(kāi)始折舊退出的頭部公司競(jìng)爭(zhēng)，穩(wěn)態(tài)市場(chǎng)值得期待。

　　李亞琴認(rèn)為，隨著廠(chǎng)商集中度的提升，面板廠(chǎng)商的思考更理性——要為未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值，包括TV品類(lèi)。過(guò)往大尺寸化靠?jī)r(jià)格推動(dòng)，現(xiàn)在思考的是在大尺寸里面增加更多附加值。比如55英寸、65英寸可以搭載具備120赫茲、144赫茲刷新頻率的屏幕，成本增加不多，但可以擴(kuò)大市場(chǎng)，這是更良性的大尺寸化。當(dāng)然，面板產(chǎn)業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展思路的改變，與整個(gè)行業(yè)企業(yè)減少、競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有之前激烈也有關(guān)系。

　　京東方總裁劉曉東在剛舉行的2021世界顯示大會(huì)上表示，中國(guó)大陸面板行業(yè)從跟隨到領(lǐng)跑，實(shí)現(xiàn)了一個(gè)跨越式的高速發(fā)展。到2021年，預(yù)計(jì)中國(guó)大陸顯示面板的出貨量占全球總量超過(guò)60%，成為顯示世界全球最重要的一極。后續(xù)，中國(guó)大陸將持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，到2025年，預(yù)計(jì)中國(guó)大陸在顯示面板出貨量將占全球的70%以上。