為防控過(guò)度投機(jī)炒作、保障市場(chǎng)流動(dòng)性、為主板交易機(jī)制改革積累經(jīng)驗(yàn)，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)科創(chuàng)板交易制度作了差異化安排。其中就包括引入盤后固定價(jià)格交易。
根據(jù)上交所發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票盤后固定價(jià)格交易指引》（以下稱《指引》），盤后固定價(jià)格交易指在收盤集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合， 并以當(dāng)日收盤價(jià)成交的交易方式。
引入盤后固定價(jià)格交易時(shí)間
《指引》顯示，每個(gè)交易日的15:05至15:30為盤后固定價(jià)格交易時(shí)間，當(dāng)日15:00仍處于停牌狀態(tài)的股票不進(jìn)行盤后固定價(jià)格交易。
上交所接受交易參與人收盤定價(jià)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:30至11:30、13:00至15:30。開(kāi)市期間停牌的，停牌期間可以繼續(xù)申報(bào)。停牌當(dāng)日復(fù)牌的，已接受的申報(bào)參加當(dāng)日該股票復(fù)牌后的盤后固定價(jià)格交易。當(dāng)日15:00仍處于停牌狀態(tài)的，上交所交易主機(jī)后續(xù)不再接受收盤定價(jià)申報(bào)，當(dāng)日已接受的收盤定價(jià)申報(bào)無(wú)效。接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交的申報(bào)可以撤銷。撤銷指令經(jīng)上交所交易主機(jī)確認(rèn)方為有效。
《指引》表示，客戶通過(guò)盤后固定價(jià)格交易買賣科創(chuàng)板股票的，應(yīng)當(dāng)向會(huì)員提交收盤定價(jià)委托指令。收盤定價(jià)委托指令應(yīng)當(dāng)包括：證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方向、限價(jià)、委托數(shù)量等內(nèi)容。
上交所盤后固定價(jià)格交易接受交易參與人的收盤定價(jià)申報(bào)。收盤定價(jià)申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號(hào)、證券代碼、營(yíng)業(yè)部代碼、買賣方向、限價(jià)、數(shù)量等內(nèi)容。
按照時(shí)間優(yōu)先原則
《指引》第七條規(guī)定，通過(guò)收盤定價(jià)申報(bào)買賣科創(chuàng)板股票的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過(guò)100萬(wàn)股。賣出時(shí)，余額不足200股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。
另外，收盤定價(jià)申報(bào)當(dāng)日有效。盤后固定價(jià)格交易階段，上交所以收盤價(jià)為成交價(jià)、按照時(shí)間優(yōu)先原則對(duì)收盤定價(jià)申報(bào)進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合。
每個(gè)交易日9:30至15:05，收盤定價(jià)申報(bào)不納入即時(shí)行情；15:05至15:30,盤后固定價(jià)格交易階段的申報(bào)及成交納入即時(shí)行情。即時(shí)行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、收盤價(jià)、盤后固定價(jià)格交易當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、盤后固定價(jià)格交易當(dāng)日累計(jì)成交金額以及買入或賣出的實(shí)時(shí)申報(bào)數(shù)量。盤后固定價(jià)格交易量、成交金額在盤后固定價(jià)格交易結(jié)束后計(jì)入該股票當(dāng)日總成交量、總成交金額。通過(guò)盤后固定價(jià)格交易減持股份的，視同競(jìng)價(jià)交易執(zhí)行股份減持的相關(guān)規(guī)定。
上交所方面認(rèn)為，盤后固定價(jià)格交易是盤中連續(xù)交易的有效補(bǔ)充，可以滿足投資者在競(jìng)價(jià)撮合時(shí)段之外以確定性價(jià)格成交的交易需求，也有利于減少被動(dòng)跟蹤收盤價(jià)的大額交易對(duì)盤中交易價(jià)格的沖擊。
對(duì)此分析人士認(rèn)為，在常規(guī)交易時(shí)間，很多消息交易日盤中無(wú)法消化，或者一些消息發(fā)布的時(shí)間在常規(guī)交易時(shí)間之外，或?qū)?dǎo)致股價(jià)在下一個(gè)交易日出現(xiàn)波動(dòng)。開(kāi)放盤后交易，按照?qǐng)鰞?nèi)交易制定的“理性”價(jià)格，為標(biāo)的提供更強(qiáng)的流動(dòng)性，是一個(gè)非常好的工具，以后還可以進(jìn)一步再增加盤前交易。
