A股跌到現(xiàn)在這個程度，除了銀行、保險和白酒板塊，其他所有的板塊全軍覆沒，比2015年股災(zāi)的破 壞性更大。這顯然已經(jīng)不是一般的市場調(diào)整了，分明是一種系統(tǒng)性風險的集聚。表面上看現(xiàn)在沒有股災(zāi)時的全面流動性危機，但現(xiàn)在有“閃崩”，走勢本來正常的一只股票，幾分鐘里就打到跌停，隨后就連續(xù)幾天跌停。流動性危機集中在個股上，而且是輪番表演，讓持股者惶惶不可終日，大批股票跌破了股災(zāi)時的最低點。
事實上已經(jīng)有公司因為控股股東質(zhì)押的股票跌到了平倉線而緊急停牌，現(xiàn)在被迫補充質(zhì)押股份的已有25家。很多股票再跌下去平倉盤將大量增加，到那時就不可收拾了。
很多投資者今年的資金損失超過2015年的股災(zāi)時期，這從股價走勢就可見一斑。上海本地股本是國資改革概念的一面旗幟，現(xiàn)在基本上已經(jīng)跌回到股災(zāi)時期的低點，屬于重災(zāi)區(qū)；軍工股本來算是抗跌品種，但近期跌跌不休，航母下水股價跳水，大飛機上天股價落地，短短一個月股價跌幅達20%；高送轉(zhuǎn)被“重點監(jiān)管”，高送轉(zhuǎn)股由此成為今年的特重災(zāi)區(qū)；次新股炒作年年有，但今年突然被列入“堅決打擊”對象，次新股頓時血流成河�；旧纤械陌鍓K都被打壓成一地雞毛，只有少數(shù)個股成為妖股而上漲，或者是機構(gòu)抱團取暖的個股還高高在上，誰也不知道什么時候會補跌。
外圍股市都在走牛市，只有A股市場熊冠全球。是中國經(jīng)濟形勢特別糟糕嗎？顯然不是，問題完全出在監(jiān)管自身。沒人說不要監(jiān)管，關(guān)鍵是監(jiān)管的思路和方式，本來是一副好牌，結(jié)果打成這樣，令人痛心。加強監(jiān)管本身并沒錯，錯在監(jiān)管的思路和方式，一陣又一陣的“專項執(zhí)法檢查”，這不是用搞“運動”的方式來監(jiān)管股市嗎？股市這么敏感的虛擬市場，無風尚起三尺浪，怎么經(jīng)得起“運動式”監(jiān)管的折騰？監(jiān)管就是監(jiān)管，不能搞“運動式”，監(jiān)管要憑證據(jù)監(jiān)管，出現(xiàn)違法違規(guī)就依法處罰，借題發(fā)揮、危言聳聽是沒有法律依據(jù)的。就說高送轉(zhuǎn)吧，自從喊話要“重點監(jiān)管”以來，到現(xiàn)在還沒有查出一起高送轉(zhuǎn)違法違規(guī)的案例，但由此造成高送轉(zhuǎn)股暴跌的無妄之災(zāi)算怎么回事？投資者的損失找誰討要說法？
對網(wǎng)上有投資者吐槽“停牌只停漲停股，跌停從來不問”很有同感。停牌是因為股價異常波動需要說明，連續(xù)漲停是股價異常波動，連續(xù)跌停為什么就不算是股價異常波動呢？這是什么邏輯，能解釋得通嗎？股價上漲是操縱市場，要查處；“閃崩”是不是操縱市場的行為呢？為什么就不查一查呢？“閃崩”就是連續(xù)壓價賣出影響股價走勢的行為，完全符合操縱市場的特征，監(jiān)管部門對此是否應(yīng)該管一管呢？如此監(jiān)管怎能讓人信服？“三公”原則如何體現(xiàn)？“閃崩”總是有原因的，如果不是上市公司本身出了什么問題，那一定是某些股東出了問題，或是爆倉被強平，或是由于資金需求集中拋售，這些信息難道不需要在第一時間向投資公眾公開說明嗎？現(xiàn)在投資者被打悶包，信息嚴重不對稱，違反了“三公”原則。
或許監(jiān)管部門已經(jīng)意識到了監(jiān)管偏差，本周四海虹控股(000503,股吧)因連續(xù)兩個跌停而停牌核查，這真是難得一見。為什么一定要在市場付出慘痛代價后監(jiān)管部門才能有所醒悟呢？投資者可以在交易活動中付出學(xué)費受到教育，但監(jiān)管者的學(xué)費那可是要整個市場來付出的，這是不能承受之重，幾萬億社會財富灰飛煙滅可不是小事。
如果A股市場中絕大多數(shù)的股票都不能碰，那只能證明這些年上市的那么多股票都是毫無投資價值的，這是監(jiān)管的失敗，A股的悲哀。
如果管漲不管跌的監(jiān)管思路不轉(zhuǎn)變，那結(jié)果只能是：漲，股民苦；跌，股民苦。
�。ù宋闹淮韨�人觀點，不代表紅刊立場。）
