本周前4個交易日，A股市場呈現(xiàn)劇烈震蕩。上證指數(shù)周一下挫1.43%后連續(xù)兩日回升，周三收盤已收復(fù)全部失地。以資源類品種為代表的周期股7月以來表現(xiàn)強勢，大有接替“漂亮50”成為指數(shù)新標(biāo)桿的勢頭。其中，申萬有色金屬行業(yè)與鋼鐵行業(yè)7月以來累計漲幅分別達(dá)到13.80%與12.31%，大幅領(lǐng)先于其他行業(yè)。外圍方面，美股收漲，得益于企業(yè)財報好于預(yù)期，標(biāo)普和納指雙雙創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高，其中標(biāo)普500信息科技指數(shù)也創(chuàng)下歷史新高。原油方面，WTI 8月原油期貨收漲1.55%，報47.12美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲1.76%，報49.70美元/桶。經(jīng)過我們分析認(rèn)為，道指短期內(nèi)有震蕩向上的可能，富時指數(shù)回調(diào)結(jié)束。上證指數(shù)短期在3200點一線有一定支撐。國內(nèi)商品走勢進(jìn)入復(fù)雜寬幅震蕩階段，應(yīng)仔細(xì)甄別各品種走勢，做好投資策略規(guī)劃�？傮w操作以組合投資為上，嚴(yán)控倉位及資金風(fēng)險，靈活應(yīng)對，切莫追漲殺跌。
宏觀方面，美國商務(wù)部長稱，是時候以公正、平衡的方式再平衡與中國的貿(mào)易和投資關(guān)系了；必須向中國出售更多“美國制造”商品，以平衡中美貿(mào)易。美國財長呼吁中美建立更平衡經(jīng)濟關(guān)系，中國促進(jìn)內(nèi)需有助美國企業(yè)。在三個月前以國家安全為由下令調(diào)查進(jìn)口鋼鐵后，本周三特朗普說，對進(jìn)口鋼鐵征關(guān)稅“可能發(fā)生”。
歐洲方面，歐元區(qū)6月CPI同比終值1.3%，符合初值，較5月終值1.4%有所下滑，與4月的終值1.9%相比下滑幅度較大。當(dāng)前并無足夠證據(jù)表明通脹抬升，因此歐央行的通脹風(fēng)險評估缺乏正當(dāng)理由。
國內(nèi)方面，中國二季度GDP繼續(xù)強勢，同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于預(yù)期的6.8%。內(nèi)需強勁，消費穩(wěn)居“三駕馬車”之首；服務(wù)業(yè)繼續(xù)主導(dǎo)經(jīng)濟增長；房地產(chǎn)開發(fā)投資增速放緩，整體投資增速穩(wěn)中趨緩。中國上半年房地產(chǎn)投資增速回落，但銷售升溫。6月社會消費品零售總額同比11%，超預(yù)期。6月工業(yè)增加值達(dá)兩年半最高，粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，鋁產(chǎn)量創(chuàng)三年新高。上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比 8.6%，基建和制造業(yè)改善明顯。
綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)，我們分析認(rèn)為：商品將行情走勢嚴(yán)重分化，應(yīng)分品種靈活謹(jǐn)慎操作。具體品種方面，CU1709在 47800附近可逢高少量賣開；ZN1709在22800附近可逢高少量賣開；RB1710在3500附近可逢高少量賣開；RU1709在14000附近可逢低少量買入；貴金屬方面，AU1712在274附近可逢低少量買入；AG1712在3850附近可逢低少量買入；TA1709在5300附近可逢高少量賣開；MA1709在2500附近可逢低少量買入；FG1709在1420附近可逢高少量賣開；L1709在9600附近可逢低少量買入；PP1709在8400附近可逢低少量買入；M1709在2850附近可逢低少量買入；Y1709在6100附近可逢低少量買入；A1709在3800附近可逢低少量買入；P1709在5400附近可逢低少量買入；C1709在1680附近可逢低少量買入；JD1709在3950附近可逢低少量買入；SR1709在6250附近可逢低少量買入；RM1709在2350附近可逢低少量買入；CF1709在15550附近可逢低少量買入；J1709在1900附近可逢高少量賣開；I1709在515附近可逢高少量賣開；股指方面，IF1707在3750附近可逢低少量買入；IH1707在2670附近可逢低少量買入；IC1707在6070附近可逢低少量買入。綜合建議，操作上務(wù)必保持輕倉運行，單品種倉位不宜超過10%，組合操作盤中靈活把握。近期市場的大幅變動，提醒投資者在交易中風(fēng)險控制永遠(yuǎn)應(yīng)該放在首位。
(原標(biāo)題：行情震蕩依舊 風(fēng)險控制應(yīng)放首位)
