“我們認(rèn)為，對(duì)A股來(lái)說(shuō)，這個(gè)消息應(yīng)該是近期最大的一個(gè)利好。再結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和貨幣環(huán)境來(lái)看，今年3月以來(lái)壓制市場(chǎng)的最大不確定因素得以緩和，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好迎來(lái)修復(fù)�！倍嗉掖笾行捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理口中所說(shuō)的利好，正是中美貿(mào)易磋商取得積極進(jìn)展。
記者從多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲悉，本周重點(diǎn)看好貿(mào)易改善受益股，主要是參與此前被壓制的電子、信息及通信技術(shù)、汽車、鋼鐵、機(jī)械、航空航天等行業(yè)的反彈，這些領(lǐng)域的悲觀預(yù)期有望得到改善。
“具體個(gè)股方面，我們挑選了一些業(yè)績(jī)和政策雙輪驅(qū)動(dòng)下的標(biāo)的�！币患掖笮捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理對(duì)記者表示，在當(dāng)前位置上，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)股選擇空間較大。
他們同時(shí)看到了增量資金正逐步入場(chǎng)。北上資金單周凈買入創(chuàng)新高，七成以上MSCI成分股獲增持，帶動(dòng)股市反彈。市場(chǎng)大概率延續(xù)5月以來(lái)的修復(fù)行情。正是在這樣的預(yù)判下，近期上述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極把握住了一些配置機(jī)會(huì)。
不過(guò)，對(duì)于“會(huì)否長(zhǎng)期看好貿(mào)易改善受益股”這個(gè)問(wèn)題，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示仍較謹(jǐn)慎。他們預(yù)判，后續(xù)可能還會(huì)有進(jìn)一步的磋商，并將對(duì)此保持密切關(guān)注。
此外，有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理對(duì)記者表示，他們還關(guān)注油氣產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股等。布倫特原油上周盤中突破80美元/桶，油氣產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的石油開(kāi)采、油服、化纖、天然氣等領(lǐng)域的龍頭股值得關(guān)注；主題方面，受益于近期政策的環(huán)保、海南、MSCI等概念股也存在投資機(jī)會(huì)。
至于中美貿(mào)易磋商取得積極進(jìn)展背景下，債市將何去何從，多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資經(jīng)理表示，這對(duì)股市和債市的影響可能是非對(duì)稱的，在有利于股市樂(lè)觀情緒發(fā)酵的同時(shí)，對(duì)債市的沖擊或十分有限。他們會(huì)密切關(guān)注利率債調(diào)整中的交易性機(jī)會(huì)。
具體至債市表現(xiàn)，上周債市調(diào)整一定程度上受到來(lái)自海外因素的影響，原油、美債收益率、美元上行令國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒相對(duì)謹(jǐn)慎。4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)出生產(chǎn)強(qiáng)、投資和需求偏弱的特征，令債市跌幅有所收窄。
上周全周來(lái)看，利率債收益率普遍上行，資金面收緊過(guò)程中1Y以內(nèi)期限上行幅度較大。國(guó)債調(diào)整幅度整體小于國(guó)開(kāi)債，近期國(guó)開(kāi)債與國(guó)債隱含稅率出現(xiàn)明顯上升。信用債的調(diào)整相對(duì)滯后，除3Y品種外，信用利差普遍出現(xiàn)了小幅壓縮。
一位債券投資經(jīng)理分析表示，在市場(chǎng)普遍認(rèn)為利率震蕩過(guò)程中上行空間有限的背景下，當(dāng)前可以更多關(guān)注可能觸發(fā)利率下行的以下幾個(gè)條件：一是短期調(diào)整過(guò)多后的修復(fù)可能；二是商品價(jià)格回落，包括國(guó)際油價(jià)投機(jī)預(yù)期的過(guò)度反應(yīng)及引發(fā)的美元、美債收益率上行鏈條變化；三是貨幣政策和監(jiān)管政策仍存在為恢復(fù)債券市場(chǎng)融資功能創(chuàng)造條件的可能。
