券商預(yù)測A股四季度將現(xiàn)翹尾行情

　　A股將迎來節(jié)后首個(gè)交易日。盡管節(jié)前持續(xù)回調(diào)，但長假期間外圍股市普漲為投資者增添信心。

　　多家券商表示，短期外盤隱憂逐步消除，展望四季度，A股市場將拾級(jí)而上，“翹尾”行情有望出現(xiàn)。配置上，券商持續(xù)看好順周期及科技主線。

　　外圍市場整體上漲

　　長假期間海外市場并不平靜。消息面上，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月6日表示，拒絕了民主黨的刺激方案，并命令其代表停止談判，直到總統(tǒng)大選結(jié)束。疫情方面，歐洲主要國家的疫情確診人數(shù)整體仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

　　中金公司策略分析師劉剛指出，預(yù)計(jì)歐美經(jīng)濟(jì)整體上的修復(fù)態(tài)勢仍將延續(xù)，但將受到疫情反彈的拖累而階段性趨緩。在這一背景下，市場可能需要重新調(diào)整預(yù)期，疊加美國大選臨近的變數(shù)，歐美股市短期內(nèi)或延續(xù)震蕩格局。

　　從全球主流股指表現(xiàn)看，外圍市場整體表現(xiàn)并不悲觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月1日至7日，道指、標(biāo)普500指數(shù)、納指累計(jì)上漲1.88%、1.68%、1.76%；10月以來，日經(jīng)225指數(shù)、韓國綜合指數(shù)分別累計(jì)上漲1.99%、2.75%。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根指出，國慶長假期間全球主要市場整體上漲，短期外盤隱憂逐步消除。展望四季度，A股市場將拾級(jí)而上，“資金面+基本面”雙輪驅(qū)動(dòng)的市場上漲趨勢未變。鑒于人民幣有望繼續(xù)升值，預(yù)計(jì)外資將持續(xù)流入。

　　以樂觀態(tài)度看待后市

　　安信證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，應(yīng)以樂觀態(tài)度看待后續(xù)行情。首先，長假期間并未出現(xiàn)重大的風(fēng)險(xiǎn)事件，反而展現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性、消費(fèi)的巨大潛能；其次，從歷史上看，國慶節(jié)后五個(gè)交易日A股上漲的概率達(dá)到75%；再次，疫情對(duì)當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)實(shí)際負(fù)面影響可控，長假期間歐洲股市已經(jīng)企穩(wěn)回升，對(duì)A股負(fù)面影響有限。

　　興業(yè)證券首席策略分析師王德倫指出，美國大選不確定性、美股高波動(dòng)等外部因素?cái)_動(dòng)仍將是10月A股市場波動(dòng)和不確定性的重要來源。中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)將有利于推動(dòng)上市公司三季報(bào)業(yè)績?cè)鲩L，“十四五”規(guī)劃相關(guān)產(chǎn)業(yè)方向有望迎來投資機(jī)會(huì)。待外部因素逐步消退、內(nèi)部能量積蓄起來之后，A股有望重啟升勢。中長期看，A股和中國資產(chǎn)向好的趨勢并未改變。

　　粵開證券研究院副院長康崇利認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面、流動(dòng)性及企業(yè)盈利均支撐A股市場10月企穩(wěn)回升。長假期間外圍市場經(jīng)歷了短期波動(dòng)后有所企穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)利好A股流動(dòng)性。盡管海外擾動(dòng)依舊是當(dāng)前市場主要的不確定性，但在多重利好的支撐下，待外部不確定性逐步消退，A股四季度翹尾行情有望出現(xiàn)。

　　國盛證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為，短期隨著美國大選的臨近，仍然存在不確定因素，市場或震蕩調(diào)整。對(duì)于A股而言，外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于A股市場的影響將鈍化，建議保持多頭思維，利用調(diào)整機(jī)會(huì)配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　關(guān)注順周期和科技板塊

　　對(duì)于10月A股配置方向，國泰君安證券首席策略分析師陳顯順建議，首選科技和可選消費(fèi)板塊。隨著市場風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升以及盈利釋放，科技股有望走出獨(dú)立行情。另外，在邊際修復(fù)的消費(fèi)傾向、扭轉(zhuǎn)上行的利率預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好的抬升等利好因素刺激下，可選消費(fèi)板塊將現(xiàn)投資良機(jī)。細(xì)分賽道方面，推薦新能源及新能源汽車、消費(fèi)電子（蘋果產(chǎn)業(yè)鏈）、酒店、家具、航空板塊。

　　開源證券首席策略分析師牟一凌認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，周期價(jià)值股股價(jià)將在一定程度上反映盈利改善。后市建議投資者調(diào)整結(jié)構(gòu)而非倉位，推薦兩條布局思路：一是配置化工、造紙、工程機(jī)械、建材、汽車板塊；二是從絕對(duì)收益與防守角度，考慮銀行、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、煤炭板塊。

　　康崇利建議，可均衡配置順周期與科技雙主線。順周期方面，把握補(bǔ)庫存、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線；科技板塊值得中長期關(guān)注，在外部擾動(dòng)平息后等待機(jī)會(huì)。此外，可關(guān)注三季報(bào)業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)的部分品種。