興業(yè)證券：整體市場行情尚未結(jié)束 仍處于做多窗口期

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）1月26日，市場出現(xiàn)一定幅度調(diào)整。滬深300下跌2.01%、創(chuàng)業(yè)板指下跌2.89%，上證綜指收3600點以下。從結(jié)構(gòu)來看，白酒、醫(yī)藥、電新中的部分龍頭公司震蕩幅度較大，此外軍工指數(shù)下跌6.89%。
　　關(guān)于市場調(diào)整原因，興業(yè)證券策略團隊認為，2021年整體市場對流動性關(guān)注度較高，也較為擔心。前期市場漲得過快過急，有風(fēng)吹草動對投資者情緒影響較大。近日部分媒體報道監(jiān)管相關(guān)人士表示“有些領(lǐng)域的泡沫已經(jīng)顯現(xiàn)”，引發(fā)投資者情緒擔心、流動性收緊擔憂升溫。疊加今天貨幣市場和債券市場也顯示出流動性邊際有所收緊預(yù)期，市場出現(xiàn)較大調(diào)整。
　　臨近春節(jié)假期，前期獲利盤較重，市場上漲過于集中，部分投資者，特別是絕對收益投資者出現(xiàn)一定的獲利了結(jié)情緒，擔心春節(jié)期間外部環(huán)境的不確定性，在這種情況下，外部的擾動進一步加速了這樣的演變。
　　興業(yè)證券認為，整體市場行情尚未結(jié)束，仍處于較好的做多的窗口期。流動性整體仍較為平穩(wěn)，股市流動性在居民配置、機構(gòu)配置、全球配置的引領(lǐng)下，權(quán)益時代長牛仍在演繹�？春檬袌觯瑲q末年初至兩會前是做多的時間窗口。
　　方向配置上，把握“成長+周期”兩條主線及其擴散：一是風(fēng)險偏好提升、流動性寬松、政策催化、業(yè)績改善四重利好疊加，成長股有望從軍工、新能源向半導(dǎo)體、電子、機械等方向，特別相關(guān)鏈條里的高端設(shè)備制造蔓延。二是國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇疊加美國民主黨實現(xiàn)“blue sweep”，全球需求共振的中上游周期品，如化工、有色。