A股結(jié)構(gòu)性行情分化 中長期增長邏輯“賽道”受青睞

　　8月30日，滬深兩市單日成交額創(chuàng)下近一年來新高，但市場并未出現(xiàn)普漲行情，鋰電、新能源板塊重拾漲勢并成為行情“領頭羊”。業(yè)內(nèi)人士認為，當前A股市場結(jié)構(gòu)性行情出現(xiàn)分化，預計9月市場風格開始趨于均衡，投資者需從產(chǎn)業(yè)視角而非周期視角尋找細分領域的投資機會，更加精細地選擇具備中長期增長邏輯的賽道。

　　鋰電和新能源板塊重拾漲勢

　　盡管市場主要股指持續(xù)震蕩，但8月30日兩市成交明顯放量。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，滬深兩市成交額達1.58萬億元，創(chuàng)下2020年7月14日以來單日新高。

　　成交放量背后是鋰電、新能源板塊再度走強。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日收盤，楚江新材、怡球資源、贛鋒鋰業(yè)、石英股份、索通發(fā)展、佳電股份、許繼電氣、愛旭股份集體漲停，東方日升大漲近15%，華自科技收漲逾11%。

　　不僅是鋰電，光伏板塊昨日也有相當不錯表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)8月30日大漲5.44%；帝科股份大漲逾11%，愛康科技、晶科科技、東旭藍天漲停。

　　8月初，銀行、地產(chǎn)等低估值藍籌股明顯反彈。8月中旬至今，前期調(diào)整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票重拾漲勢，而不少出現(xiàn)階段性上漲的藍籌股昨日出現(xiàn)明顯回調(diào)。

　　對于近期市場風格，安信證券首席策略分析師陳果認為，股市結(jié)構(gòu)牛的基礎不但沒有削弱，反而正在增強，配置“寧組合”的資金在年內(nèi)再切回白酒、醫(yī)療板塊的難度較大，金融、地產(chǎn)板塊或出現(xiàn)階段補漲。

　　對于關(guān)注度持續(xù)升溫的周期股，陳果認為，未來將面臨需求下行和限產(chǎn)修正兩方面邊際變化風險。配置方面，首選具備“新能源高景氣需求+碳中和高耗能供給約束”的標的，特別是上游周期品，如鋰、工業(yè)硅、純堿、氟等。

　　精選中長期增長邏輯賽道

　　不少新能源相關(guān)上市公司上半年業(yè)績明顯增長，但當下股價已經(jīng)處于較高位置，這些標的是否還有進一步配置價值？

　　對此，國信證券首席策略分析師燕翔指出，產(chǎn)業(yè)升級是當前中國經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，未來A股市場的投資機會將更多地集中在“內(nèi)需、科技、綠色”三個方向。清潔能源將是我國能源發(fā)展主方向，風能、太陽能、生物質(zhì)、水電、核電和天然氣等清潔能源增速將繼續(xù)領先。新能源和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將是未來幾年市場投資的主要賽道。

　　招商證券首席策略分析師張夏認為，9月A股趨勢性上漲和下跌都比較難，高增速、高成長風格將會逐漸削弱，大小盤、成長價值風格開始趨于均衡，投資者需要從產(chǎn)業(yè)視角而非周期視角尋找細分領域的投資機會，智能制造、新基建相關(guān)板塊值得關(guān)注。

　　對于未來A股走勢，平安證券首席策略分析師魏偉認為，建議關(guān)注中長期景氣度向上的板塊，例如新能源、新能源汽車、新材料、半導體等硬科技產(chǎn)業(yè)鏈，甄選優(yōu)選盈利預期向上的細分環(huán)節(jié)和彈性企業(yè)。