北交所強化全鏈條監(jiān)管 防范風險有“利器”

　　北交所的自律監(jiān)管體系為市場的平穩(wěn)運行保駕護航。一直以來，全國股轉(zhuǎn)公司和北京證券交易所堅決貫徹“建制度、不干預、零容忍”九字方針，堅持“四個敬畏，一個合力”監(jiān)管理念，持續(xù)推進分類監(jiān)管、精準監(jiān)管、科技監(jiān)管，不斷完善監(jiān)管制度，多措并舉提升掛牌上市公司質(zhì)量。

　　記者了解到，下一步，全國股轉(zhuǎn)公司和北交所將把穩(wěn)增長、防風險、促改革放到更加突出的位置，持續(xù)提升監(jiān)管能力，切實維護市場秩序，守風險底線，服務(wù)中小企業(yè)長期健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　發(fā)揮全鏈條監(jiān)管作用

　　分層分類管理是北交所和全國股轉(zhuǎn)公司的一大優(yōu)勢，它發(fā)揮了一體化全鏈條監(jiān)管優(yōu)勢，加強自律監(jiān)管與行政監(jiān)管協(xié)調(diào)，形成了一套制度堅實、機制高效、合力凸顯的監(jiān)管架構(gòu)。

　　目前，北交所共制定7件基本業(yè)務(wù)規(guī)則、14件業(yè)務(wù)細則、12件指引和18件指南，涵蓋發(fā)行融資、持續(xù)監(jiān)管、證券交易及市場管理四大領(lǐng)域。為強化和新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層的制度聯(lián)動，相應(yīng)的，全國股轉(zhuǎn)公司對29件涉及新三板股票掛牌、持續(xù)監(jiān)管、交易監(jiān)管和市場綜合管理等業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則進行適應(yīng)性調(diào)整，進一步提升掛牌公司監(jiān)管規(guī)則的系統(tǒng)性與規(guī)范性，形成了既遵循證券交易所制度建設(shè)一般規(guī)律，又充分考慮創(chuàng)新型中小企業(yè)需求特點的差異化制度體系。

　　北交所和新三板還形成了層次遞進的全鏈條監(jiān)管優(yōu)勢。北交所上市公司監(jiān)管做精，在與滬深交易所上市公司監(jiān)管保持總體一致基礎(chǔ)上，強化公告精準審查，對重點事項“快速反應(yīng)、刨根問底”；創(chuàng)新層監(jiān)管做細，細化各項監(jiān)管要求，使信息披露充分展現(xiàn)行業(yè)特點，治理機制設(shè)置有章可循，培育公司適應(yīng)更高發(fā)展需要；基礎(chǔ)層監(jiān)管做實，抓住“關(guān)鍵少數(shù)”，匹配與公眾化水平與發(fā)展階段相適應(yīng)的監(jiān)管安排，促進公司規(guī)范發(fā)展。

　　為了強化監(jiān)管的精準性，北交所和新三板形成了“外部協(xié)作有力，內(nèi)部協(xié)作有序”的監(jiān)管模式。一方面，橫向深化監(jiān)管協(xié)作，與31家證監(jiān)局完成46家掛牌公司的年報現(xiàn)場檢查工作，以檢查促規(guī)范，形成行政監(jiān)管與自律監(jiān)管的優(yōu)勢互補；縱向強化問題挖掘，向證監(jiān)會報送監(jiān)管線索99件，針對掛牌公司客戶、供應(yīng)商等外圍主體聯(lián)合開展延伸核查，提高監(jiān)管深入性和靶向性。另一方面，強化公司監(jiān)管與中介機構(gòu)監(jiān)管聯(lián)動，開展定期報告跨部門聯(lián)合審查，提高監(jiān)管效率；協(xié)調(diào)公開發(fā)行監(jiān)管與持續(xù)監(jiān)管銜接，建立擬公開發(fā)行公司監(jiān)管檔案，發(fā)揮全鏈條監(jiān)管優(yōu)勢。

　　在提升企業(yè)質(zhì)量方面，北交所和新三板堅持信息披露與公司治理雙輪驅(qū)動，強化定期報告審查，緊盯重大交易類、更正補發(fā)類、風險提示類等重要公告披露，同時整合2件信息披露指南，新增八十余個公告模板，提升信息披露的規(guī)范性與便利性水平；開展公司治理系列專項行動，敦促公司自查整改薄弱問題，嚴把資金占用和違規(guī)擔保、財務(wù)造假和虛假披露、內(nèi)幕交易和操縱市場“三條紅線”，治理長效機制逐步形成。深化寓監(jiān)管于服務(wù)，建立“管家式”直聯(lián)機制，與北交所上市公司以及近800家掛牌公司實現(xiàn)監(jiān)管直達，做好日常業(yè)務(wù)“指導員”、監(jiān)管規(guī)則“解讀者”、改革政策“宣傳兵”，激發(fā)企業(yè)規(guī)范運作內(nèi)生動力。

　　有進就有退，在完善強制摘牌情形和要求的同時，新三板對未按期披露定期報告等重大違法違規(guī)的327家公司、無主辦券商持續(xù)督導超3個月的9家公司強制摘牌，堅決出清劣質(zhì)公司。同時，北交所構(gòu)建了多元化的退市指標體系，完善定期退市和即時退市制度，建立差異化退出安排，北交所退市公司符合條件的可退至創(chuàng)新層或基礎(chǔ)層，實現(xiàn)風險“分類紓解、充分緩釋”。

　　中介機構(gòu)在北交所和新三板市場有著持續(xù)督導的職責，為了壓實“看門人”責任，北交所、新三板建立一體化評價及監(jiān)管框架，制訂證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價細則，建立審計機構(gòu)執(zhí)業(yè)信息公開制度，進一步提高會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)信息透明度，持續(xù)加強主辦券商持續(xù)督導及會計師審計業(yè)務(wù)監(jiān)管。截至目前，新三板共發(fā)送97件對中介機構(gòu)的年報問詢，通過提示、約談等措施規(guī)范執(zhí)業(yè)人員行為，對中介機構(gòu)采取40件自律監(jiān)管措施。

　　市場風險有效防范

　　截至2月21日，新三板擁有掛牌企業(yè)6897家。要監(jiān)管數(shù)量不少的企業(yè)，必須豐富科技監(jiān)管的“工具箱”，堅決打擊違法違規(guī)行為，確保市場運行合規(guī)有序，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

　　據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負責人介紹，新三板實施掛牌公司風險分級管理，將風險公司納入定期報告重點審查，通報證監(jiān)局加入重點監(jiān)管名單，實現(xiàn)監(jiān)管資源的合理匹配，進一步提升風險防控能力。

　　同時，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，加強北交所上市公司股東違規(guī)減持、違規(guī)使用募集資金等行為的動態(tài)監(jiān)測，防患于未然；嚴格監(jiān)管實控人、大股東違規(guī)減持、短線交易、敏感期交易等行為，及時采取措施提醒合規(guī)交易。建立信息披露監(jiān)管與交易監(jiān)察聯(lián)動機制，對“蹭熱點”“炒概念”“忽悠式”披露多輪問詢，切實維護市場運行穩(wěn)定。

　　值得一提的是，北交所和全國股轉(zhuǎn)公司升級智能監(jiān)管“利器系統(tǒng)3.0”，引入經(jīng)營異常、失信、涉訴等外部信息，實現(xiàn)交易對手工商核查等新功能；優(yōu)化業(yè)務(wù)系統(tǒng)公告智能審查，實時展現(xiàn)公司風險標簽與關(guān)鍵公告風險提示，探索對風險公司、風險事項的主動抓取和分類顯示，不斷提升公司風險監(jiān)測能力。探索落地投資者特征畫像指標體系、關(guān)聯(lián)賬戶組分析等算法監(jiān)管科技應(yīng)用，豐富監(jiān)察系統(tǒng)功能點，增強風險線索的發(fā)現(xiàn)、分析、預警能力。

　　對于違規(guī)線索，及時采取公開問詢、發(fā)函關(guān)注等措施，探索更多采用約見談話等“接觸式”監(jiān)管，實現(xiàn)違規(guī)風險“管早管小”。針對違規(guī)情節(jié)嚴重、市場影響惡劣的案件重拳出擊，配合證監(jiān)會嚴肅查處個別公司虛假記載、財務(wù)不實的違法違規(guī)行為，嚴抓董監(jiān)高責任，切實提高違法成本。2021年，全國股轉(zhuǎn)公司共采取自律監(jiān)管措施4119件，紀律處分1437件，北交所共采取自律監(jiān)管措施47件。