“超級央行周”來襲 美日央行貨幣政策前瞻指引備受關(guān)注

　　本周，美聯(lián)儲領(lǐng)銜的“超級央行周”重磅來襲。

　　北京時間周四，包括美聯(lián)儲、英國央行、瑞士央行在內(nèi)的10家央行將公布利率決議。周五，日本央行“接棒”登場，其最新利率決議牽動全球投資者的神經(jīng)。

　　經(jīng)歷一年多激進(jìn)加息周期后，全球央行加息潮漸入尾聲。然而，當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行的貨幣緊縮立場依舊堅定，能源價格反彈使得通脹回落遇阻，為未來加息路徑增添了幾分變數(shù)。

　　在此背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行加息周期還將持續(xù)多久？“降息”周期何時開啟？毫無疑問，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行的相關(guān)動向和前瞻指引備受關(guān)注。

　　美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨兩點公布最新利率決議。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具（FedWatch Tool）顯示，目前市場押注美聯(lián)儲將在9月的會議上“按兵不動”，將利率維持在5.25%至5.5%的區(qū)間內(nèi)。

　　分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲在9月維持利率不變已成為市場共識，但在未來的議息會議中，美聯(lián)儲再次加息的可能性仍然存在。

　　美國勞工部上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲3.7%，漲幅較7月擴(kuò)大0.5個百分點；核心CPI同比上漲4.3%，仍遠(yuǎn)高于2%的長期目標(biāo)。

　　中金公司外匯研究組認(rèn)為，近期的通脹及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的演變，可能最終使得美聯(lián)儲選擇在本次會議上“按兵不動”，但未來的議息會議依舊有變化的余地。

　　瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點稱，基于核心通脹趨于緩和，加上就業(yè)市場降溫，預(yù)計美聯(lián)儲9月會暫停加息。雖然年內(nèi)是否還會加息不可知，但該機(jī)構(gòu)仍然相信美聯(lián)儲的緊縮周期已經(jīng)接近終點。

　　與此同時，美聯(lián)儲還將公布9月利率點陣圖。在6月的點陣圖中，美聯(lián)儲官員們預(yù)測今年年底利率中值將達(dá)到5.6%。嘉盛集團(tuán)的分析師認(rèn)為，如果這一展望不變，意味著美聯(lián)儲保留了未來加息的空間和可能性。若2024年4.6%的利率預(yù)測被上調(diào)，意味著高利率將維持更長時間。

　　歐洲方面，英國、瑞士、瑞典、挪威的央行將在同一天公布利率決議。目前，市場都認(rèn)為英國央行將在本周加息25個基點，并關(guān)注其對未來貨幣政策指引的表述。英國央行行長貝利本月早些時候表示，利率可能已“接近周期頂部”。

　　亞洲方面，日本央行議息會議頗受矚目。此前，日本央行行長植田和男在接受媒體專訪時表示，一旦央行確信通脹將伴隨薪資上漲而繼續(xù)上漲，“結(jié)束負(fù)利率政策”是可行的選擇之一，并稱“有可能在年底前獲得足夠的信息和數(shù)據(jù)”。

　　一時之間，市場對于日本央行結(jié)束負(fù)利率政策推測不斷。不過，據(jù)媒體報道，日本央行官員認(rèn)為植田和男的話被市場誤讀了，其言論實際上是在重申：日本央行官員們在決定是否調(diào)整政策時需要權(quán)衡上行和下行風(fēng)險。

　　目前，市場預(yù)期日本央行本周五的議息會議不會出現(xiàn)政策變化。中金公司外匯研究組認(rèn)為，本次會議上日本央行大概率或維持大框架不變，但存在對前瞻指引做出微調(diào)及植田和男發(fā)言邊際偏“鷹”的可能性。