寶盈基金總經(jīng)理楊凱：做主動權(quán)益投資專家 走精品資管機構(gòu)路徑

　　讓一家老牌基金公司重獲生機，需要多長時間？寶盈基金總經(jīng)理楊凱給出了答案：兩年。

　　兩年前，寶盈基金正經(jīng)歷波折，處于低谷期。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年底公司公募管理規(guī)模268.27億元，行業(yè)排名滑落至第65名。自2019年3月楊凱重回寶盈基金擔任總經(jīng)理后，新的管理班子展現(xiàn)了優(yōu)異的領(lǐng)導力，帶領(lǐng)寶盈基金步入了良性發(fā)展的快車道。

　　一年鞏固基礎(chǔ)，兩年已見成果。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2019年6月30日至2021年6月30日，寶盈基金旗下股票基金股票投資主動管理算術(shù)平均收益率為128.69%，在全市場117家參與排名的公募公司中排名第15。截至6月30日，寶盈基金公募基金管理規(guī)模增長至694.38億元。

　　日前，上海證券報記者采訪了楊凱。他多年前曾就職于寶盈基金，擔任基金經(jīng)理，獲得過金�；�金獎，對投資有著深刻的理解，其職業(yè)履歷在基金公司總經(jīng)理中比較少見。采訪中，楊凱坦率回答了記者提問，講述了寶盈基金的發(fā)展重點和未來遠景。

　　楊凱認為，要洞悉事物背后的深層次根源，抓住核心問題，做正確的事情。當前，楊凱把工作重點放在了推動公司高質(zhì)量發(fā)展。從基金公司長期發(fā)展來看，隊伍穩(wěn)定、機制靈活、股東支持是重要的基礎(chǔ)。展望未來，寶盈基金將立足主動權(quán)益管理業(yè)務(wù)，補足短板，尋找更大的突破。

　　明察善治

　　打造創(chuàng)業(yè)型投研組織2.0體系

　　過去10年來，寶盈基金培養(yǎng)了三代優(yōu)秀的基金經(jīng)理，樹立了優(yōu)秀權(quán)益投資管理者的特色標簽�！皺�(quán)益投資是強調(diào)個人驅(qū)動因素的業(yè)務(wù)模式�！睏顒P表示，寶盈基金扁平化的機構(gòu)設(shè)置、民主化的組織架構(gòu)、“正直、開放、進取、和諧”的公司文化，為權(quán)益投資提供了發(fā)展的土壤。

　　對于公司的掌舵者，寶盈基金某內(nèi)部人士給予了高度評價。他認為，楊凱在投資研究、團隊管理以及激發(fā)投研人員釋放能力方面有著深刻的理解。楊凱在2013年擔任寶盈基金副總經(jīng)理兼任基金經(jīng)理，曾提出打造創(chuàng)業(yè)型投研組織1.0體系。此次重回寶盈基金，提出建設(shè)創(chuàng)業(yè)型投研組織2.0體系，并在團隊協(xié)作、考核機制方面做了進一步優(yōu)化。

　　創(chuàng)業(yè)型投研組織具有什么特點？在楊凱看來，即是注重平等分享、強調(diào)效率，強調(diào)自下而上的決策�！按蠹移降鹊胤窒韺�業(yè)意見，交流個人對投資的理解，更容易釋放個人能量，形成團隊優(yōu)勢，提升整體投資業(yè)績�！�

　　早在創(chuàng)業(yè)型投研組織1.0時期，寶盈基金基金經(jīng)理人數(shù)少，內(nèi)部的交流溝通非常充分。隨著公募管理規(guī)模的不斷擴大、投研團隊人數(shù)的不斷擴充，研究成果在信息流轉(zhuǎn)中有可能出現(xiàn)不同程度的損耗，影響研究效果。

　　在楊凱的主導下，寶盈基金對投研團隊的協(xié)作機制進行了調(diào)整。據(jù)悉，寶盈基金將投研團隊分為四個研究小組：消費組、科技成長組、醫(yī)藥組及周期制造組。其中，研究組的組長都由基金經(jīng)理擔任，承擔著指引研究方向、把控研究質(zhì)量、培養(yǎng)研究人才的責任；研究員擔任組員，對課題、產(chǎn)業(yè)、公司進行深入研究。

　　楊凱表示：“一方面，基金經(jīng)理、研究員都需要進行深度研究，在日常工作中正式、細致地分享。另一方面，團隊需要有意識地組織深入研究和交流分享，使研究成果更加深入、內(nèi)部影響力更大，用機制推動研究成果向投資行為的轉(zhuǎn)化。”

　　此外，寶盈基金調(diào)整了基金經(jīng)理考核機制，更偏重長期性以及投資風格的一致性。楊凱表示，根據(jù)3年滾動考核周期評估基金業(yè)績，鼓勵基金經(jīng)理的投資風格各具特色、穩(wěn)定不漂移，同時讓基金經(jīng)理拓展能力圈，提升投資管理的半徑。

　　楊凱強調(diào)，投研工作的環(huán)境和氛圍很重要，讓每一位投研人員感覺到在寶盈大平臺能快速成長；感受到團隊的力量，能近距離地向優(yōu)秀者學習；感到在寶盈做投資和研究是簡單的、快樂且開心的，能充分發(fā)揮自己的能力。“公司研究部能吸引很多優(yōu)秀的研究員不斷加入，與這些有著非常重要的關(guān)系�！�

　　高標準培養(yǎng)基金經(jīng)理

　　提升公司軟實力

　　在楊凱看來，作為一家企業(yè)的管理者，要讓每個人在這里找到合適的定位，找到好的發(fā)展機會；作為企業(yè)的員工，應(yīng)該對自己的品行和工作負責，做一個高尚的人，能夠為家庭、組織、社會作出貢獻的人。

　　楊凱認為，公募基金行業(yè)不缺優(yōu)秀的人才，優(yōu)秀的基金經(jīng)理需要具備品德優(yōu)秀、熱愛投資、心態(tài)開放、充滿夢想四大品質(zhì)。

　　在基金經(jīng)理隊伍建設(shè)上，寶盈基金更注重內(nèi)部培養(yǎng)。楊凱說：“優(yōu)秀的基金經(jīng)理都是內(nèi)部培養(yǎng)的。一旦發(fā)現(xiàn)對投資研究有激情、有追求、勤奮且自律，績效表現(xiàn)也很不錯的新人，就要大膽培養(yǎng)，充分發(fā)揮其專業(yè)才能�！�

　　調(diào)整激勵機制

　　發(fā)揮優(yōu)秀團隊力量

　　通過近年來的業(yè)務(wù)調(diào)整，寶盈基金已在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資團隊、投資業(yè)績等方面打下了良好的基礎(chǔ)，形成了獨特的品牌優(yōu)勢。

　　就公司而言，楊凱認為，治理結(jié)構(gòu)整體不錯，如良好的股東關(guān)系、授權(quán)充分的管理層，但在激勵機制方面還存在明顯不足，公司薪酬包與行業(yè)激勵存在較大差距，成為團隊人員動蕩的主要原因�！叭瞬排囵B(yǎng)周期較長，人才流失是公司最大的損失。”楊凱說。

　　據(jù)悉，寶盈基金作為中國中鐵的混改試點項目，已進入2021年國資委的混改試點名單。楊凱表示，通過此次混改試點，引入戰(zhàn)略投資者和實施員工持股，寶盈基金有望進一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善治理結(jié)構(gòu)，徹底改變在激勵機制方面存在的缺陷。

　　“機制調(diào)整后，寶盈基金就能在權(quán)益投資上發(fā)揮優(yōu)秀團隊的力量，創(chuàng)造更大的規(guī)模效應(yīng)，為社會、為持有人創(chuàng)造更大的價值�！睏顒P表示。