中信證券：碳中和下的煤炭無近憂，需遠慮

　　證券時報網(wǎng)訊，中信證券指出，近幾年能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和長期需求減速的預期是壓制煤炭板塊估值的主要因素。“碳中和”又會強化這一預期，板塊長期估值整體難以有效提升。但是低開采成本的龍頭公司在長期周期波動中可以強化優(yōu)勢地位，同時長期資本開支下降，現(xiàn)金流累積充裕，長期依然有價值邏輯，中國神華、陜西煤業(yè)是位于行業(yè)成本曲線最低端的動力煤企業(yè)，山西焦煤預計長期可鞏固低成本的煉焦煤龍頭地位。另外，在轉(zhuǎn)型的公司中，美錦能源轉(zhuǎn)型氫能板塊的力度較大，有望形成先發(fā)優(yōu)勢，值得長期關(guān)注。