多家券商一季度業(yè)績報喜 “牛市旗手”投資機會顯現(xiàn)
4月17日，截至中國證券報記者發(fā)稿，A股上市券商中，中泰證券、東北證券、申萬宏源、方正證券、東方證券等已率先披露2023年一季度報告或業(yè)績快報，其營收及歸母凈利潤較上年同期均實現(xiàn)增長，資本市場改革成果落地及市場表現(xiàn)平穩(wěn)等因素是其業(yè)績增長的重要推動力。
在業(yè)內(nèi)人士看來，2023年證券行業(yè)業(yè)績有望深蹲起跳，后市布局看好頭部券商、順應財富管理轉(zhuǎn)型發(fā)展券商以及投行業(yè)務領先券商三條主線。
業(yè)績修復預期升溫
2023年一季度A股市場主要股指集體上漲，疊加2022年一季度同期的低基數(shù)效應，多家上市券商發(fā)布的季報及業(yè)績快報顯示，其2023年一季度營收及凈利潤均較上年同期實現(xiàn)增長。當前，業(yè)內(nèi)對于證券行業(yè)2023年一季度業(yè)績修復預期持續(xù)升溫。
日前，中泰證券發(fā)布2023年第一季度報告，為A股上市券商首份2023年一季報。一季報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.70億元，同比增長92.77%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.53億元，同比增幅高達424%。中泰證券表示，2023年一季度公司營收及凈利潤增長主要原因系公司投資業(yè)務業(yè)績回升及合并萬家基金產(chǎn)生的股權重估收益增加。
此外，東北證券、申萬宏源、方正證券、東方證券等多家券商近日披露2023年一季度業(yè)績快報，其歸母凈利潤均較上年同期實現(xiàn)增長。東方證券2023年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.28億元，同比增幅高達525.67%；東北證券2023年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.78億元，同比大幅扭虧，上年同期凈利潤為-2.59億元；申萬宏源2023年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤20.11億元，同比增長87.77%；繼2022年歸母凈利潤實現(xiàn)同比正增長后，2023年一季度方正證券業(yè)績延續(xù)上漲勢頭，其實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.56億元，同比增長16.55%。
從業(yè)績增長原因看，申萬宏源表示，2023年一季度，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇、一系列穩(wěn)增長政策推出的大背景下，公司始終堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，不斷優(yōu)化經(jīng)營策略、調(diào)整資產(chǎn)配置、把握發(fā)展機遇、防范金融風險，經(jīng)營管理各項工作取得良好開局，經(jīng)營業(yè)績增長明顯。方正證券表示，報告期內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟運行呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，資本市場重大改革成果落地，全面注冊制實施，公司貫徹“快速發(fā)展、高效經(jīng)營、揚長補短”的經(jīng)營方針，各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。
“比起2022年同期股債雙殺的局面，2023年一季度股市和債市表現(xiàn)同比明顯改善，將驅(qū)動券商盈利同比高增，預計上市券商2023年一季度歸母凈利潤同比增速有望達到89.4%。”開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示。
關注三條主線
除開市場因素，政策端紅利的持續(xù)釋放對券商基本面帶來積極提振。2月17日，證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制相關制度規(guī)則，不到2個月，4月10日首批10家滬深交易所主板注冊制企業(yè)上市；就在不久前，中國結算宣布，股票類業(yè)務最低結算備付金繳納比例擬降至平均15%左右，證券行業(yè)迎來“降準”禮包，不少機構預計這將對行業(yè)釋放數(shù)百億元流動資金。
“在當前時點看，2023年資本市場大發(fā)展趨勢已現(xiàn)，以注冊制為代表的資本市場改革提速有望成為行業(yè)價值回歸的直接催化劑，業(yè)務創(chuàng)新亦將為盈利增長開啟想象空間，行業(yè)中長期發(fā)展前景向好�！睎|興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋認為，考慮到2022年的較低基數(shù)，2023年券商業(yè)績有望深蹲起跳，整體上更看好行業(yè)頭部機構在中長期創(chuàng)新發(fā)展模式下的投資機會。當前具備較高投資價值的標的仍集中于估值在低位的個股，此外，證券ETF為板塊投資提供了更多選擇。
對于券商板塊后市投資方向，財信證券分析師劉敏提供了三條主線：一是經(jīng)營穩(wěn)健、資本實力強以及政策優(yōu)勢明顯的頭部券商；二是順應財富管理轉(zhuǎn)型發(fā)展的券商；三是投行業(yè)務領先的券商。劉敏認為，近期多家券商宣布與文心一言合作，ChatGPT在金融證券領域的應用快速落地預期升溫，后期建議關注人工智能在行業(yè)的應用情況。
