推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型 券商發(fā)力基金代銷(xiāo)
近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了最新的基金銷(xiāo)售保有規(guī)模前100名的機(jī)構(gòu)榜單。截至二季度末，百?gòu)?qiáng)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的股票+混合（簡(jiǎn)稱“權(quán)益類(lèi)”）公募基金保有規(guī)模達(dá)5.6萬(wàn)億元，環(huán)比下降3.34%；非貨幣市場(chǎng)（簡(jiǎn)稱“非貨”）公募基金保有規(guī)模為8.5萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.09%。
數(shù)據(jù)顯示，近七成券商的權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商在權(quán)益類(lèi)基金保有量方面表現(xiàn)相對(duì)亮眼，主要受益于其場(chǎng)內(nèi)基金銷(xiāo)售的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，此外也與其客群風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高有關(guān)。未來(lái)，基金代銷(xiāo)行業(yè)格局有望轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭愣αⅰ薄?/p>
券商渠道表現(xiàn)亮眼
二季度券商渠道在基金代銷(xiāo)方面表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，券商渠道的權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模達(dá)13160億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.38%，占權(quán)益類(lèi)基金總保有規(guī)模的23.49%，高于一季度的22.18%；券商渠道的非貨基金保有規(guī)模為15308億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.72%，占非貨基金總保有規(guī)模的18.01%，高于第一季度的17.73%。
“券商權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模及市占率是三大類(lèi)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（銀行系、券商系、獨(dú)立代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)）中唯一保持環(huán)比、同比正增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)�！必�(cái)通證券非銀金融行業(yè)分析師夏昌盛表示，根據(jù)Wind基金細(xì)分類(lèi)型數(shù)據(jù)，二季度股票型ETF保有規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)10.4%，主動(dòng)股基保有規(guī)模環(huán)比下降6.7%，券商渠道權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模增長(zhǎng)預(yù)計(jì)主要由ETF貢獻(xiàn)。
開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超分析稱，股票型ETF僅能通過(guò)券商渠道代銷(xiāo)，券商系偏股基金保有量增長(zhǎng)主要受益于全市場(chǎng)股票型ETF規(guī)模高增。中金公司研報(bào)也指出，券商在權(quán)益類(lèi)基金保有量方面表現(xiàn)相對(duì)亮眼，主要受益于其場(chǎng)內(nèi)基金銷(xiāo)售的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
此外，國(guó)聯(lián)證券非銀分析師劉雨辰認(rèn)為，在權(quán)益類(lèi)基金保有量上，券商系表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他渠道，也與其客群風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高有關(guān)。
展望未來(lái)，東吳證券非銀金融首席分析師胡翔認(rèn)為，從二季度不同渠道保有量占比情況來(lái)看，隨著券商持續(xù)推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，不斷加碼投顧業(yè)務(wù)發(fā)展力度，未來(lái)基金代銷(xiāo)行業(yè)格局有望由銀行系主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行系、券商系、獨(dú)立代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)三足鼎立。
馬太效應(yīng)凸顯
整體來(lái)看，基金代銷(xiāo)行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。單從券商渠道來(lái)看，頭部公司表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。從二季度券商權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模排名看，中信證券以1372億元的權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模穩(wěn)居第一，環(huán)比增長(zhǎng)4.81%；華泰證券權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模達(dá)1297億元，位居第二，環(huán)比增長(zhǎng)1.17%；廣發(fā)證券權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模達(dá)824億元，躋身前三。此外，招商證券、平安證券、海通證券權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模的券商行業(yè)排名均有所提升。
從二季度券商非貨基金保有規(guī)模排名看，中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券分別以1708億元、1517億元、1014億元的保有規(guī)模位列前三，環(huán)比增長(zhǎng)分別為8.51%、5.94%、2.84%。
數(shù)據(jù)還顯示，2023年二季度，有35家券商的權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模較上季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占51家券商總數(shù)的68.63%。值得一提的是，部分中小券商的權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模增速較為明顯。中國(guó)證券報(bào)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上海證券的權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模環(huán)比增幅最大，其保有量從一季度的32億元增長(zhǎng)至二季度的42億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.25%；此外，華寶證券、東海證券、國(guó)金證券等權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模環(huán)比增幅亦超過(guò)10%。
