【獨家】券商兩類子公司管理規(guī)范迎來修訂，現(xiàn)金管理投資范圍拓寬

　　中國證券報·中證金牛座記者3月25日從業(yè)內(nèi)獨家獲悉，為進一步規(guī)范券商投資業(yè)務(wù)、推動券商兩類子公司合規(guī)展業(yè)，防范金融風險，中國證券業(yè)協(xié)會擬對《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》（以下簡稱《另類子管理規(guī)范》）和《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范》（以下簡稱《私募子管理規(guī)范》）進行修訂，并于近日征求了行業(yè)意見。

　　據(jù)悉，此次修訂整合了現(xiàn)有規(guī)則口徑并加以小幅完善，在適應(yīng)實踐需要、回應(yīng)市場合理訴求的基礎(chǔ)上，放管結(jié)合，對個別規(guī)定進行了適度優(yōu)化，包括適度增加兩類子公司現(xiàn)金管理投資標的種類、提升閑置資金管理靈活度等。

　　從主要修訂內(nèi)容來看，首先是梳理相關(guān)規(guī)定，保證相關(guān)要求的貫徹落實。具體而言，征求意見稿按照《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》落實了私募股權(quán)資管業(yè)務(wù)的相關(guān)要求；按照《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》，明確母子公司全業(yè)務(wù)鏈條“垂直”一體化管控；按照《證券基金經(jīng)營機構(gòu)董事、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》完善兩類子公司人員管理相關(guān)要求；按照證監(jiān)會相關(guān)指導意見對兩類子公司的關(guān)聯(lián)交易行為進行規(guī)范，強化違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的約束；整合了現(xiàn)有答復口徑。

　　其次是結(jié)合股權(quán)投資業(yè)務(wù)特征，優(yōu)化相關(guān)業(yè)務(wù)制度，完善相關(guān)內(nèi)控要求。兩部規(guī)范（征求意見稿）適度增加了兩類子公司現(xiàn)金管理投資標的種類，提升了閑置資金管理靈活度：另類子公司和私募基金子公司、二級管理子公司可以以現(xiàn)金管理為目的管理閑置資金，但應(yīng)當堅持有效控制風險、保持流動性的原則，且只能投資于依法公開發(fā)行的利率債（國債、央行票據(jù)、政策性金融債、地方政府債）、國債逆回購、協(xié)議存款、大額存單（剩余期限1年以內(nèi)）、短期融資券、開放式現(xiàn)金管理類銀行理財產(chǎn)品、開放式債券基金、貨幣市場基金等風險較低、流動性較強的證券。

　　征求意見稿適當優(yōu)化了另類子公司的業(yè)務(wù)范圍。具體而言，根據(jù)《另類子管理規(guī)范（征求意見稿）》，券商另類子公司從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等另類投資業(yè)務(wù)，不得從事投資業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)；另類子公司應(yīng)當按照中國證監(jiān)會和證券交易所的相關(guān)規(guī)定開展跟投業(yè)務(wù)；另類子公司可以投資衍生品、大宗商品、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票以及中國證監(jiān)會認可的其他投資品種，但應(yīng)當由券商進行清晰合理的業(yè)務(wù)劃分，避免利益沖突和利益輸送。

　　此外，征求意見稿還增加了子公司對非標準化金融資產(chǎn)盡職調(diào)查和投后管理的相關(guān)要求，并進一步督促子公司規(guī)范建立長期激勵約束機制。

　　公開資料顯示，為實現(xiàn)“促進回歸主業(yè)、精簡組織機構(gòu)、理順業(yè)務(wù)體系、強化內(nèi)部管控、有序緩釋風險”的工作目標，2016年12月30日，中證協(xié)發(fā)布《另類子管理規(guī)范》和《私募子管理規(guī)范》，并與證監(jiān)會機構(gòu)部、基金業(yè)協(xié)會建立了三方會商機制，督促和引導券商及時、全面規(guī)范組織架構(gòu)。兩部規(guī)范曾于2020年迎來首次修訂。

　　中證協(xié)表示，現(xiàn)行管理規(guī)范總體適應(yīng)證券公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)風險防控和規(guī)范發(fā)展需求，此次修訂主要是保持與相關(guān)規(guī)則、口徑的銜接，對過往行之有效的做法進一步強化，進行小幅度必要調(diào)整，保持規(guī)則及行業(yè)預期穩(wěn)定性的同時，及時解決行業(yè)發(fā)展及風險防控需解決的問題?，F(xiàn)行管理規(guī)范發(fā)布實施以來，行業(yè)發(fā)展和市場形勢發(fā)生了一定變化，有必要適應(yīng)實踐需要，回應(yīng)市場合理訴求，對個別規(guī)定進行適度優(yōu)化，更好發(fā)揮投資業(yè)務(wù)功能，更好的服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展。