中國證券報記者不完全統(tǒng)計顯示，A股上市公司已經(jīng)有近100家先后公告擬成立或收購商業(yè)保理公司，而且，商業(yè)保理利潤已經(jīng)成為部分公司利潤的重要組成部分。保理行業(yè)人士指出，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，預(yù)計保理行業(yè)將進(jìn)入調(diào)整期，大量空轉(zhuǎn)、套利的殼公司或?qū)⒚媾R出局，管理規(guī)范的頭部企業(yè)有望獲得利好。
上市公司入局
今年以來，康旗股份、金發(fā)科技、梅泰諾、億利潔能等多家公司發(fā)布公告擬設(shè)立商業(yè)保理公司。
中國證券報記者不完全統(tǒng)計顯示，截至目前，已經(jīng)有近100家A股上市公司宣布并購或參與設(shè)立商業(yè)保理公司。這些上市公司多屬于制造業(yè)，相當(dāng)部分屬傳統(tǒng)制造業(yè)，這類公司應(yīng)收賬款規(guī)模較大且上下游企業(yè)眾多。整體來看，上市公司設(shè)立保理公司注冊資本規(guī)模不大，一般在5000萬元以上。已經(jīng)有數(shù)家企業(yè)公告，保理子公司成為上市公司重要的利潤來源。
法爾勝于2016年3月以12億資金收購摩山保理100%股權(quán)。2016年法爾勝凈利潤1.41億元，其中全資子公司摩山保理實現(xiàn)凈利潤1.26億元。2017年法爾勝實現(xiàn)凈利潤1.43億元。其中，摩山保理實現(xiàn)凈利潤1.92億元，實際上已經(jīng)成為上市公司主要利潤來源。
中科新材發(fā)布的2018年中期業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利3943萬元－4853萬元，同比增長30%－60%。公司表示，本期業(yè)績大幅增長主要是本期商業(yè)保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈利潤較上年同期增長較大。
房地產(chǎn)行業(yè)的保理融資在2017年也發(fā)展迅速。碧桂園資產(chǎn)支持專項計劃為國內(nèi)首單獲得監(jiān)管放行的服務(wù)境外上市企業(yè)及其上游供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融ABS，基礎(chǔ)資產(chǎn)為原始權(quán)益人對碧桂園下屬公司享有的未到期應(yīng)收賬款債權(quán)。
市場空間廣闊
國內(nèi)保理市場主要分為商業(yè)保理、銀行保理，此前分別由商務(wù)部、銀監(jiān)會監(jiān)管�！吨袊虡I(yè)保理行業(yè)發(fā)展報告(2017)》（簡稱《報告》）顯示，2017年全年，我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量已達(dá)1萬億元人民幣，連續(xù)五年實現(xiàn)高速增長；截至2017年末，全國商業(yè)保理企業(yè)注冊資金折合人民幣累計超過5700億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，保理是商業(yè)貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時，賣方為了強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理、增強(qiáng)流動性而采用的一種委托第三者（保理商）管理應(yīng)收賬款的做法。而商業(yè)保理是一整套基于保理商和供應(yīng)商之間所簽訂保理合同的金融方案，包括融資、信用風(fēng)險管理、應(yīng)收賬款管理和催收服務(wù)。
《報告》指出，近年來，隨著企業(yè)賒銷比例增大，賬期延長，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模越來越大。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，到2017年年底，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款累計達(dá)到13.5萬億元，創(chuàng)歷史新高，增速繼續(xù)保持在高位。包括商業(yè)保理在內(nèi)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)前景廣闊。
商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院信用研究所所長韓家平表示，從理論分析和國內(nèi)外的實踐來看，商業(yè)保理是與實體經(jīng)濟(jì)結(jié)合最為緊密的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，風(fēng)險相對較小，具有逆周期特點，特別適合成長型中小企業(yè)，符合中央對金融業(yè)務(wù)的要求。
韓家平同時表示，2018年我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量預(yù)計將繼續(xù)保持高速增長，中國保理市場有望繼續(xù)保持在全球領(lǐng)先地位，并有可能在數(shù)字化保理領(lǐng)域創(chuàng)造出全球領(lǐng)先的新模式。
