施羅德投資沈強(qiáng)：中國(guó)踐行ESG投資策略具有先天優(yōu)勢(shì)

　　今年秋冬，“能源危機(jī)”席卷全球：中國(guó)部分地區(qū)限電限產(chǎn)此起彼伏；印度也在能源危機(jī)邊緣徘徊，全國(guó)接近60%的煤電廠隨時(shí)可能因缺少燃煤而停產(chǎn)；歐洲部分國(guó)家電力公司發(fā)出警告，預(yù)計(jì)今年冬季，工廠、家用停電風(fēng)險(xiǎn)正在增加；巴西的嚴(yán)重干旱已經(jīng)導(dǎo)致水力發(fā)電臨近崩潰狀態(tài)……

　　受此影響，海外能源商品價(jià)格飆漲，引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，也引發(fā)了資本市場(chǎng)的廣泛討論：大面積能源短缺問(wèn)題背后的邏輯是什么？這是否意味著需要重新定義傳統(tǒng)能源與新能源的投資價(jià)值？ESG投資策略在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型路上扮演著怎樣的角色？長(zhǎng)期投資格局是否有所調(diào)整？

　　針對(duì)這些問(wèn)題，施羅德投資管理中國(guó)業(yè)務(wù)總監(jiān)沈強(qiáng)表示，這一輪能源短缺問(wèn)題只是“雙碳”目標(biāo)下的一個(gè)短期擾動(dòng)，并不影響施羅德投資對(duì)長(zhǎng)期投資格局的觀點(diǎn)。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和已有工業(yè)化體系進(jìn)行更新?lián)Q代的過(guò)程中，可持續(xù)投資依然是大勢(shì)所趨，ESG投資策略更是大有用武之地。

　　短期能源擾動(dòng)不改長(zhǎng)期投資格局

　　今年9月底，“東北限電”迅速?zèng)_上熱搜，引發(fā)熱烈討論，而放眼全球來(lái)看，不少國(guó)家也都在不同程度上面臨缺油、缺電、缺氣等能源短缺問(wèn)題。

　　對(duì)此，沈強(qiáng)認(rèn)為，此次限電限產(chǎn)更多是節(jié)能減排背景下的一次短期擾動(dòng)，需要持續(xù)觀察其影響性。從大環(huán)境來(lái)看，在過(guò)去兩百多年的發(fā)展進(jìn)程中，全球工業(yè)化水平不斷提升，碳排放量也在不斷上漲，直至處于一個(gè)高位水平。與此相比，未來(lái)二三十年是一個(gè)較短的時(shí)間段。若想在這個(gè)較短的時(shí)間內(nèi)降下來(lái)，行業(yè)顛覆與高巨額成本可能是難以避免的。因此，這個(gè)目標(biāo)不會(huì)是一蹴而就的，減排的過(guò)程也是非線性的。

　　“長(zhǎng)期減碳背景下的短期能源擾動(dòng)并不會(huì)影響長(zhǎng)期投資格局�！鄙驈�(qiáng)認(rèn)為。作為一家在全球資產(chǎn)管理領(lǐng)域的“兩百年老店”，施羅德投資集團(tuán)一直秉持長(zhǎng)期投資理念，在自上而下宏觀研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)自下而上發(fā)掘行業(yè)和企業(yè)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。而中國(guó)作為高增長(zhǎng)的龐大經(jīng)濟(jì)體，市場(chǎng)最鮮明的特色就是成長(zhǎng)性強(qiáng)。受益于雙碳目標(biāo)的新能源以及受益于雙循環(huán)的消費(fèi)升級(jí)、智能制造、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域都具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　從全球市場(chǎng)主體來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)也具有獨(dú)特的投資價(jià)值。沈強(qiáng)表示：“近十年來(lái)，‘滬港通’、‘滬倫通’、‘債券通’、‘合格境外有限合伙人(QFLP)’、‘合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)’等一系列金融開(kāi)放的試點(diǎn)工作啟動(dòng)，為中國(guó)金融打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，也為提升全球投資者對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的信心做出了有意義的貢獻(xiàn)�！�

　　中國(guó)踐行ESG投資具有先天優(yōu)勢(shì)

　　近兩年來(lái)，無(wú)論是侵襲全球的新冠疫情，還是全球變暖導(dǎo)致的氣候?yàn)?zāi)難，都在不同程度上紛擾金融市場(chǎng)，而這背后反映了可持續(xù)發(fā)展的急迫性。包括中國(guó)在內(nèi)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)體都出臺(tái)了節(jié)能減排政策，盡管在政策推進(jìn)過(guò)程中有一些陣痛，比如拉閘限電，但可持續(xù)發(fā)展的政策引導(dǎo)方向是不變的。在這種狀況下，以可持續(xù)發(fā)展為核心投資理念的ESG投資或許是穿越發(fā)展轉(zhuǎn)型期更穩(wěn)妥的投資策略之一。

　　據(jù)沈強(qiáng)介紹，作為擁有200多年豐富投資經(jīng)驗(yàn)的全球資產(chǎn)管理公司，施羅德投資集團(tuán)始終致力于推動(dòng)可持續(xù)投資的發(fā)展，并且已將環(huán)境、社會(huì)和企業(yè)治理（ESG）因素完全融入公司管理的所有投資決策過(guò)程中，以識(shí)別更多優(yōu)質(zhì)的和值得投資的企業(yè)�！盀榱烁�好評(píng)估ESG投資影響力，我們開(kāi)發(fā)了命名為‘impact IQ’的可持續(xù)投資工具平臺(tái)。這個(gè)智能化平臺(tái)包含多項(xiàng)施羅德自有的投研工具，使我們能夠了解所投資的公司對(duì)社會(huì)和環(huán)境的直接影響，因此可以幫助我們更好的捕捉機(jī)會(huì)與識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，從而為投資者獲取更可觀的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。”沈強(qiáng)表示。

　　在沈強(qiáng)看來(lái)，ESG投資理念雖然在中國(guó)起步較晚，但中國(guó)踐行ESG投資理念具有先天優(yōu)勢(shì)。首先，A股市場(chǎng)與全球其他資本市場(chǎng)相關(guān)性偏低；其次，中國(guó)資本市場(chǎng)存在諸多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，對(duì)于主動(dòng)投資者而言更有用武之地；第三，作為擁有全產(chǎn)業(yè)鏈以及巨大消費(fèi)人口的經(jīng)濟(jì)體，A股具有更多元化的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然，最重要的主導(dǎo)因素在于，中國(guó)具有穩(wěn)定嚴(yán)格的監(jiān)管，政策執(zhí)行效力以及跨行業(yè)協(xié)同效應(yīng)很強(qiáng)。

　　此外，ESG投資理念已經(jīng)得到越來(lái)越多內(nèi)地投資者的認(rèn)可和追隨。根據(jù)施羅德投資集團(tuán)最新發(fā)布的全球投資者調(diào)研報(bào)告，受訪的1000名中國(guó)投資者中，64%的投資者認(rèn)為可持續(xù)投資具吸引力源于符合他們的社會(huì)原則；其次是可產(chǎn)生更廣泛的環(huán)境影響（60%）和可能實(shí)現(xiàn)更高的投資回報(bào)（46%）。調(diào)查更顯示，新冠肺炎疫情爆發(fā)后，有77%及79%的受訪者分別表示自己更加關(guān)注環(huán)境問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題。沈強(qiáng)表示，這已經(jīng)反映出內(nèi)地投資者的觀點(diǎn)在逐步轉(zhuǎn)變，意味著未來(lái)資金也更有可能傾向于可持續(xù)投資。

　　-CIS-