中證網(wǎng)訊 （記者 周佳）華安證券最新研究報告分析認為，對于目前的A股市場，應采取以不變應萬變的策略進行布局：即選股仍需緊跟業(yè)績步伐、緊跟行業(yè)龍頭。
緊跟業(yè)績步伐。首先，業(yè)績決定了市場趨勢。其次，業(yè)績也直接決定了市場風格。最后，二季度業(yè)績尤其關(guān)鍵，全球市場利率上行帶動實際利率回升，市場估值擴張將讓位于業(yè)績改善。同時，也只有業(yè)績才能對沖貿(mào)易沖突引發(fā)的全球股市風險溢價上升。
緊跟行業(yè)龍頭。一方面是傳統(tǒng)的藍籌白馬，一季度大幅下跌后，總體估值不到15x。集中度提升、成本壓力緩解、減稅和國際化共同影響下，藍籌白馬業(yè)績改善無法證偽。另外，今年增量資金如養(yǎng)老金、MSCI等配置的重點還是白馬股。另一方面，建議關(guān)注科技股的龍頭。獨角獸IPO或CDR回歸將加速推進。同時，國家也將通過稅收政策扶持芯片、醫(yī)藥、高端制造等國內(nèi)產(chǎn)生貿(mào)易逆差較大的領(lǐng)域。
至于市場風格，華安證券建議短期內(nèi)均衡配置，4-5月將進入風格決斷期，一季度宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)和業(yè)績是關(guān)鍵變量。
