五個“全面”護航創(chuàng)業(yè)板行穩(wěn)致遠
全流程提升監(jiān)管效率
業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制對注冊程序作出制度安排，實現(xiàn)受理和審核全流程電子化和全流程公開等，全流程提升監(jiān)管效率。
首先，全面抓好廉政風險防控體系建設。深交所將廉政風險防控建設與業(yè)務設計同研究、同推進、同落實，從審核理念、工作制度、流程控制、監(jiān)督檢查等方面著手，建立起全方位、多層次的注冊制廉政風險防控體系，一體推進不敢腐、不能腐、不想腐，確保創(chuàng)業(yè)板試點注冊制各項工作依法、合規(guī)、廉潔、高效。
其次，全面實行流程管控。發(fā)行上市審核從申報、受理、審核、問詢、回復、提交證監(jiān)會注冊等全流程所有環(huán)節(jié)業(yè)務處理全部電子化，關鍵節(jié)點、時間由系統(tǒng)控制，業(yè)務處理全程留痕、可追溯，通過技術手段強化業(yè)務全流程管控，確保審核運行嚴格規(guī)范。
再者，全面實施科技審核。深交所大力推進智慧交易所建設，開發(fā)完成了審核業(yè)務系統(tǒng)，審核標準固化、透明，審核業(yè)務處理規(guī)范、統(tǒng)一；引入“企業(yè)畫像”，運用關聯(lián)分析和大數(shù)據(jù)等技術，實現(xiàn)精準有效監(jiān)管，提升智能化審核水平。
“創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制是綜合性的系統(tǒng)性改革，不僅在發(fā)行上市流程中改革審批核準制度，實現(xiàn)注冊備案的權力下放，而且在股票交易上逐步減少約束管制，讓市場更好地發(fā)揮信息效率和公允定價功能，甚至在退市制度上審慎改革，理順退市指標和程序，實現(xiàn)寬進嚴出。這些改革需要廉政、問責、科技、效率等配套機制予以保障落實�！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。
全面強化信息披露責任
業(yè)內(nèi)人士稱，注冊制下，發(fā)行人是信息披露第一責任人，應當保證信息披露的真實性、準確性和完整性，全面強化發(fā)行人的信息披露責任。
“注冊制下深交所發(fā)行上市審核將實行公開化的問詢式審核，重點圍繞與投資者價值判斷和投資決策密切相關的信息，進行刨根問底式問詢，督促發(fā)行人真實、準確、完整地披露信息。同時，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，全面提高發(fā)行人欺詐發(fā)行的違法成本�！鄙鲜鋈耸勘硎�。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，注冊制改革過程中關鍵一項是要真正實現(xiàn)以信息披露為核心，加大信息披露監(jiān)管力度。注冊制之下，必須要加強信息披露監(jiān)管工作，將信息披露監(jiān)管作為市場監(jiān)管的重中之重，作為主要任務來抓。
“注冊制改革的核心即以信息披露為核心，護航創(chuàng)業(yè)板的核心思想也在于此。在存量增量改革并重背景下，漲跌幅限制放寬且更具包容性的上市條件，在支持不同發(fā)展階段和不同行業(yè)類型的企業(yè)順利登陸創(chuàng)業(yè)板的同時，理應更為充分、更加完整地進行信息披露，通過市場監(jiān)管提升上市公司的運行質量。”申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明說。
壓實中介機構責任
專家稱，在創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制下，應更加注重發(fā)揮保薦人、會計師事務所等中介機構對發(fā)行人信息披露核查驗證的全面把關作用，全面壓實中介機構責任。
“深交所建立了壓嚴壓實中介機構責任的有效機制，通過規(guī)則明確區(qū)分中介機構的核查責任和法律責任，有效利用現(xiàn)場檢查、自律監(jiān)管措施等手段督促中介機構歸位盡責，切實發(fā)揮好對信息披露的核查把關作用�！鄙鲜鰧＜冶硎�。
中金公司管理委員會成員、投資銀行業(yè)務負責人王晟認為，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制配合新證券法實施，進一步明確中介機構是資本市場“看門人”的定位，通過加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴懲違法違規(guī)行為，推動行業(yè)自發(fā)形成合規(guī)發(fā)展、盡職履責的內(nèi)生動力和自我約束力。本次改革在借鑒科創(chuàng)板經(jīng)驗基礎上，通過保留紅籌企業(yè)等四類特殊企業(yè)的保薦機構跟投機制，督促保薦機構有效防控風險、審慎合理定價。
“中介機構是注冊制的第一‘守門人’，也是提升信息披露質量和信息披露監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)和關鍵抓手，中介機構尤其是保薦人在信息披露當中起著最關鍵的作用。注冊制背景下，要全面壓實中介機構的市場責任和法律責任�！倍切抡f。
