老同學(xué)互相“坑”！浙江證監(jiān)局一次查處兩起內(nèi)幕交易案
浙江證監(jiān)局披露的信息顯示，有人利用從同學(xué)處獲得的消息進行內(nèi)幕交易，這樣的事情該局一次就查處了兩起，一起是從大學(xué)同學(xué)那里獲取內(nèi)幕信息，另一起則是從高中同學(xué)那里獲取內(nèi)幕消息。最終均以收到罰單告終。
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利用大學(xué)同學(xué)提供的內(nèi)幕“捕獲”11個漲停
浙江證監(jiān)局披露網(wǎng)站12月26日披露的一則行政處罰決定書顯示，自然人薛躍宏利用從內(nèi)幕信息知情人江某元處獲得的內(nèi)幕信息，交易A股上市公司浙大網(wǎng)新（600794.SH）的股票。
這起內(nèi)幕交易中，薛躍宏累計成交2643.99萬元，獲利671.73萬元，最終浙江證監(jiān)局決定將671.73萬元的違法所得沒收，并處以1343.45萬元的罰款，合計罰沒2015.18萬元。
值得注意的是，薛躍宏與內(nèi)幕信息知情人江某元為大學(xué)同學(xué)。
根據(jù)浙大網(wǎng)新此前發(fā)布的公告，此內(nèi)幕信息為公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，主要資產(chǎn)包括網(wǎng)新電氣72%股權(quán)、網(wǎng)新信息100%股權(quán)、網(wǎng)新恩普24.47%股權(quán)、普吉投資78.26%股權(quán)四部分。
其中在網(wǎng)新恩普方面，浙大網(wǎng)新擬向江正元等10名自然人購買其持有的網(wǎng)新恩普24.47%股權(quán)，交易價格為11,140.11萬元。其中，向江正元等10名自然人股份支付合計8,912.09萬元，現(xiàn)金支付2,228.02萬元。
在普吉投資方面，浙大網(wǎng)新擬向江正元等44名自然人購買其持有的普吉投資78.26%股權(quán)，交易價格為9,378.95萬元。其中，向江正元等44名自然人股份支付合計7,503.16萬元，現(xiàn)金支付1,875.79萬元。
從上可以看出，江正元在這起交易中是重要的參與人之一。
根據(jù)浙江證監(jiān)局的認(rèn)定，這個案子中，內(nèi)幕信息的形成及公開過程如下：
2014年10月到11月，浙大網(wǎng)新控股的浙江網(wǎng)新恩普軟件有限公司（以下簡稱“網(wǎng)新恩普”）時任總裁江某元告知浙大網(wǎng)新董事長史某，有公司擬收購網(wǎng)新恩普管理團隊持有的網(wǎng)新恩普股權(quán)，浙大網(wǎng)新持有的網(wǎng)新恩普股權(quán)是否有意轉(zhuǎn)讓。史某表示可由浙大網(wǎng)新收購網(wǎng)新恩普管理團隊持有的網(wǎng)新恩普股權(quán)。
2014年11月20日前后，史某向網(wǎng)新集團董事長（浙大網(wǎng)新控股股東）趙某報告，浙大網(wǎng)新擬收購網(wǎng)新恩普股權(quán)，建議網(wǎng)新集團把浙江網(wǎng)新電氣技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“網(wǎng)新電氣”）以及浙江網(wǎng)新系統(tǒng)工程有限公司（以下簡稱“網(wǎng)新系統(tǒng)”）等資產(chǎn)也植入浙大網(wǎng)新。趙某表示先做方案。
2014年12月第一周（1日-7日），浙大網(wǎng)新成立了工作小組，負(fù)責(zé)收購方案設(shè)計。2014年12月15日，受托會計師事務(wù)所進場對網(wǎng)新系統(tǒng)和網(wǎng)新電氣進行審計。
2015年1月7日，浙大網(wǎng)新總裁助理謝某等與中介機構(gòu)開會討論了網(wǎng)新系統(tǒng)業(yè)務(wù)分拆合法化問題，會議決定讓律師事務(wù)所先起草業(yè)務(wù)框架合作協(xié)議。
2015年1月12日，網(wǎng)新集團的董事會執(zhí)委會成員開會，會議討論并同意了浙大網(wǎng)新資產(chǎn)重組的事項。
2015年1月12日-16日期間，受托資產(chǎn)評估公司進場對網(wǎng)新系統(tǒng)、網(wǎng)新電氣、網(wǎng)新恩普進行評估。
2015年2月10日，許某菲組織中介機構(gòu)召開中介協(xié)調(diào)會，商議浙大網(wǎng)新重大資產(chǎn)重組具體事宜。2015年2月10日收盤后，許某菲向上交所申請停牌。2015年2月11日，浙大網(wǎng)新因籌劃重大事項停牌。
2015年6月1日，浙大網(wǎng)新復(fù)牌，公告擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買網(wǎng)新電氣、網(wǎng)新信息、網(wǎng)新恩普等公司全部或部分股權(quán)，作價55,119.05萬元，占公司2014年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)的32.72%，同時非公開發(fā)行募集配套資金不超過20,000萬元。
浙大網(wǎng)新擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買網(wǎng)新電氣、網(wǎng)新信息、網(wǎng)新恩普等公司全部或部分股權(quán)事項屬于《證券法》第六十七條第二款第二項規(guī)定的“公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定”，也屬于《證券法》第七十五條第二款第二項規(guī)定的“公司分配股利或者增資的計劃”，該信息具有重大性，未公開前為內(nèi)幕信息。
浙江證監(jiān)局認(rèn)定，2014年12月第一周（1日至7日）浙大網(wǎng)新成立工作小組，負(fù)責(zé)收購方案設(shè)計，并于12月中旬聘請中介機構(gòu)進場，內(nèi)幕信息不晚于2014年12月7日（12月第一周最后一日）形成，2015年6月1日公開。江某元作為收購標(biāo)的之一網(wǎng)新恩普的董事長，根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》第三條關(guān)于“交易對手方及其關(guān)聯(lián)方和其董事、監(jiān)事、高級管理人員”的相關(guān)規(guī)定，屬于《證券法》第七十四條第七項規(guī)定的“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人”，是內(nèi)幕信息知情人。江某元較早知悉了浙大網(wǎng)新擬重大資產(chǎn)重組收購網(wǎng)新恩普的信息，且其與資產(chǎn)評估公司進場評估時有過交流（進場時間為2015年1月12日-1月16日間），故知悉時間不晚于2015年1月16日。
經(jīng)查明，薛躍宏與內(nèi)幕信息知情人江某元為大學(xué)同學(xué)。在內(nèi)幕信息敏感期中的2015年1月17日（周六），薛躍宏與江某元通話，時長11分43秒。
此后薛躍宏很快就開始了大舉交易浙大網(wǎng)新。
在通話后的第一個交易日（2015年1月19日），薛躍宏單日就買入“浙大網(wǎng)新”股票近1700萬元，且屬賣出其他股票后買入“浙大網(wǎng)新”股票，交易持續(xù)一整天，其買入意愿十分強烈。截至2015年2月10日，薛躍宏共買入“浙大網(wǎng)新”股票3,168,311股，成交金額2643.99萬元，當(dāng)事人的交易時點同其與內(nèi)幕知情人的聯(lián)絡(luò)時點一致，其證券交易活動與內(nèi)幕信息高度吻合。浙江證監(jiān)局認(rèn)為，薛躍宏買入時點、買入意愿、買入方式等方面，均體現(xiàn)了較強的異常性，現(xiàn)有理由及證據(jù)無法解釋其買入合理性。
觀察浙大網(wǎng)新的歷史K線圖可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)事人薛躍宏大舉買入浙大網(wǎng)新的時點剛好是其股價啟動前不久。在上述內(nèi)幕信息公開并復(fù)牌后，浙大網(wǎng)新漲幅驚人，曾連續(xù)11個交易日漲停。
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還有人利用高中同學(xué)關(guān)系內(nèi)幕交易新三板股票
接下來這個案例，兩位老同學(xué)交流更為頻繁，通過數(shù)十次通話溝通信息。
根據(jù)浙江證監(jiān)局的認(rèn)定，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，自然人羅澤林累計買入捷昌驅(qū)動股票55,000股，成交金額161.45萬元。截至調(diào)查日，賬面盈利39.96萬元。
羅澤林與內(nèi)幕信息知情人捷昌驅(qū)動董事長胡某昌為高中同校同屆同學(xué)。
值得注意的是，捷昌驅(qū)動原本是一家新三板公司，如今已在A股上市。
上述內(nèi)幕的主要內(nèi)容就是公司要從新三板轉(zhuǎn)到A股市場上市，而內(nèi)幕交易就發(fā)在公司還在新三板掛牌期間。
浙江證監(jiān)局認(rèn)定，2016年1月，羅澤林和胡某昌有10次通話記錄，其中2016年1月19日、24日、27日、28日各有一次通話。2016年2月，羅澤林和胡某昌有21次通話記錄，主要集中在2月6日至13日，共有15次通話，2月23日通話兩次，2月24日通話一次。
不過，羅澤林對其上述行為作出多項申辯，包括多次電話聯(lián)系是事出有因，未利用非法手段獲取內(nèi)幕信息。
具體來說，羅澤林的申辯事項包括：
第一， 未非法獲取內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)的多次聯(lián)系通話原因是，赴日體檢、工程建設(shè)項目造價審計及款項支付、春節(jié)聚會以及親屬就醫(yī)等事宜需要溝通聯(lián)系。胡某昌在與其聯(lián)系過程中未明示、暗示或泄露過任何內(nèi)幕信息，其本人也未利用非法手段獲取內(nèi)幕信息。
第二， 交易捷昌驅(qū)動股票行為并不明顯異常。資金變化方面，基本上是用存量資金進行買賣，未在某個時點資金異常進出。且當(dāng)時銀行賬戶上尚有現(xiàn)金100多萬元，也未用于股票交易。因此資金變化與內(nèi)幕信息形成變化公開的時間不存在基本一致情形。在具體交易行為方面，捷昌驅(qū)動股票交易風(fēng)格與買賣其他股票風(fēng)格一致，并未虧損賣出其他股票突擊買入捷昌驅(qū)動。并且，捷昌驅(qū)動110萬元的購入金額遠(yuǎn)小于另一股票中航重機150多萬元的購入金額。這些行為與內(nèi)幕交易特征不符合。具體購入時點也是基于對公司的長期了解，以良好業(yè)績的支撐，判斷公司在年報后可能會有大比例分紅，因此決定在股價30元左右時持續(xù)買入并堅定持有。
第三， 在新三板買入的股票，拋售時須交納差額的20%個人所得稅。因此，處罰時應(yīng)予以扣除。
不過經(jīng)復(fù)核后，浙江證監(jiān)局未予采納，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，浙江證監(jiān)局決定，責(zé)令羅澤林依法處理非法持有的股票，沒收違法所得39.96萬元，并處79.92萬元罰款。
