看好價值回歸 公募港股倉位提升

　　2022年四季度港股上演深V反轉，公募基金的港股倉位也顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，公募基金港股倉位由此前的4.3%提升至5.8%，資訊科技行業(yè)是公募基金港股配置比例最高的行業(yè)。

　　業(yè)內人士認為，2023年港股市場或迎來盈利與估值的雙重修復，重點關注互聯(lián)網、電子、通信、醫(yī)藥和消費等領域的投資機會。

　　公募基金港股配置提升

　　華泰證券數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，公募基金的港股倉位由此前的4.3%提升到5.8%，大致修復至2020年四季度水平，但相較于2021年一季度港股牛市時的8.6%倉位仍有一定差距。

　　主動權益類基金的港股倉位提升更為明顯。東方證券研報顯示，2022年四季度，主動權益類基金配置港股總市值達3927億元，較去年三季度增加872億元。具體來看，由港股通渠道配置的港股，去年四季度倉位中位數(shù)為8.68%，較三季度上升2.4個百分點；QDII持港股倉位中位數(shù)為50.86%，較三季度增加9個百分點。

　　從行業(yè)配置來看，資訊科技行業(yè)是公募基金配置港股比例最高的行業(yè)，其次為非必需性消費和醫(yī)療保健業(yè)。興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，在公募基金配置的港股中，資訊科技、醫(yī)療保健、金融行業(yè)倉位相較上季度末回升較多，加倉比例分別為5.15個百分點、3.57個百分點、1.11個百分點；必需性消費、能源和電訊行業(yè)倉位有所回落，減倉比例分別為2.66個百分點、2.60個百分點、1.49個百分點。

　　重倉股方面，騰訊控股超越美團-W重回公募基金的港股第一大重倉股。截至2022年四季度末，公募基金港股前五大重倉股為騰訊控股、美團-W、藥明生物、李寧和香港交易所，持股市值分別為398.82億元、303.39億元、120.95億元、110.78億元和110.61億元。與去年三季度相比，公募基金港股前20大重倉股中，新增海吉亞醫(yī)療和新東方在線。

　　港股值得長期關注

　　港股本周以來走弱，未能延續(xù)漲勢。1月31日，恒生指數(shù)下跌1.03%，報21842.33點，醫(yī)藥、地產股跌幅居前，大型科技股表現(xiàn)低迷。

　　匯豐晉信基金海外投資部總監(jiān)、基金經理程彧認為，港股市場大跌重要原因在于市場對港股的預期并未徹底扭轉。春節(jié)高頻數(shù)據(jù)落地反映了大部分樂觀預期，盈利上修的持續(xù)性可能需要更長時間維度的數(shù)據(jù)來驗證，港股市場短期內可能后勁不足。此外，本周即將迎來美聯(lián)儲議息會議，美國1月非農數(shù)據(jù)也將公布，市場對于通脹以及加息終點的展望仍有分歧，這也加大了短期港股市場的波動性。

　　展望2023年，程彧認為港股市場或迎來盈利與估值的雙重修復，在全年投資主線上，重點關注盈利增長彈性高、環(huán)比景氣上升、有資金增量的機會；從行業(yè)來看，重點關注互聯(lián)網、電子、通信、醫(yī)藥和消費。

　　不少基金經理也在基金四季報中表達對2023年港股市場的看法，博時基金趙憲成表示，港股市場2022年四季度上漲幅度較大，2023年一季度指數(shù)震蕩的可能性增加。

　　“港股市場估值在十年間最低點，且國內外近兩年的掣肘因素已經減弱，港股即使震蕩，仍是值得長期關注的�！壁w憲成表示，看好港股市場2023年的價值回歸，將提升高分紅率的成長股持倉比重。

　　富國基金汪孟海表示，2023年看好港股互聯(lián)網、大消費、醫(yī)藥、新能源和金融地產等板塊的表現(xiàn)。