“聰明的貝塔”風(fēng)靡海外 嘉實(shí)金貝塔搶國內(nèi)發(fā)展先機(jī)

　　步入2016年，全球資本市場更是波動加劇，大有重演2008年金融危機(jī)的苗頭。與此同時(shí)，“聰明的貝塔”（Smart Beta）投資工具卻逆市崛起，成為最受美國投資者關(guān)注的產(chǎn)品。

　　國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也意識到了“聰明的貝塔”的重要價(jià)值。記者了解到，目前包括基金、券商在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)正在強(qiáng)化“聰明的貝塔”研究，籌備相關(guān)的產(chǎn)品。作為國內(nèi)第一只“聰明的貝塔”基金產(chǎn)品的發(fā)行者，嘉實(shí)基金更是早在2014年底打造了移動互聯(lián)網(wǎng)平臺——金貝塔，搶得“聰明的貝塔”在國內(nèi)的發(fā)展先機(jī)。

　　“聰明的貝塔”成美國最火投資工具

　　“聰明的貝塔”對于國內(nèi)投資者而言，可能還比較陌生。但在美國等發(fā)達(dá)國家的市場，卻已有多年的發(fā)展歷程。據(jù)晨星（Morningstar）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年中期，全球“聰明的貝塔”交易產(chǎn)品總規(guī)模已經(jīng)超過4973億美元，僅美國市場就達(dá)到了4500億美元左右的規(guī)模。最大的單只產(chǎn)品iShares Russell 1000 Growth ETF的規(guī)模就超過294億美元，以近乎侵略性的趨勢沖擊著傳統(tǒng)金融產(chǎn)品。

　　金貝塔CEO戴京焦表示，“聰明的貝塔”簡而言之就是基于確定規(guī)則的主動化投資。它是一種源于傳統(tǒng)指數(shù)基金，但理念上超越前者的新型投資策略。該策略既可以通過簡明有效的投資策略追求超額收益，又具有傳統(tǒng)貝塔產(chǎn)品公開透明、紀(jì)律嚴(yán)謹(jǐn)?shù)奶攸c(diǎn)。業(yè)績能夠戰(zhàn)勝傳統(tǒng)指數(shù)基金、實(shí)現(xiàn)投資多樣化和降低波動性，是聰明的貝塔產(chǎn)品得以高速發(fā)展的重要原因。

　　正是由于“聰明的貝塔”兼?zhèn)浔粍油顿Y與主動投資的優(yōu)勢，在2008年金融危機(jī)之后，就成為美國投資者最為追捧的投資工具之一。由于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好及固定資產(chǎn)收益率的降低，美國投資者希望在投資中減少人為因素的影響，更偏向于選擇透明度高、原理簡單的投資產(chǎn)品。這樣的市場背景為聰明的貝塔策略興起提供了重要的基礎(chǔ)，并成為養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)資金獲取超額回報(bào)的來源。

　　金貝塔成國內(nèi)發(fā)展先鋒

　　“聰明的貝塔”產(chǎn)品在海外的高速發(fā)展也引起了國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。據(jù)了解，包括券商、基金等多家金融機(jī)構(gòu)2016年產(chǎn)品規(guī)劃，都將“聰明的貝塔”作為重要的戰(zhàn)略之一。截至2015年中期，國內(nèi)“聰明的貝塔”產(chǎn)品規(guī)模僅5.2億美元，和海外市場的差距形成了金融產(chǎn)品創(chuàng)新的藍(lán)海。

　　2009年底，嘉實(shí)基金便推出國內(nèi)首款“聰明的貝塔”策略基金——嘉實(shí)基本面50。但考慮到中國投資者結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，嘉實(shí)把“聰明的貝塔”戰(zhàn)略側(cè)重點(diǎn)放在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新之上。戴京焦表示，其實(shí)“聰明的貝塔”目標(biāo)受眾是投資股票二級市場的公眾。個(gè)人投資者始終面臨著“買什么”、“何時(shí)買”、“何時(shí)賣”三大核心問題。于是，金貝塔通過由專業(yè)投資者給個(gè)人投資者提供投資邏輯明確的“聰明的貝塔”證券組合，結(jié)合產(chǎn)品功能的創(chuàng)新，解決“買什么”、“何時(shí)買”、“何時(shí)賣”三大核心問題。