上市公司中期分紅收尾 紅利指數(shù)基金長期投資價值高

　　隨著半年報披露收官，大部分上市公司兌現(xiàn)了中期分紅承諾。而與上市公司分紅密切相關(guān)的紅利基金，也以其較好的抗跌性和穩(wěn)定的回報滿足著不同投資者的需求。

　　指數(shù)型力壓主動型

　　所謂紅利基金，是指專門投資高分紅股票的基金。目前市場上的紅利基金主要分為紅利指數(shù)基金和主動管理型紅利基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，跟蹤紅利指數(shù)的基金共有5只，主動管理型紅利基金共有60只。

　　長期來看，近3年來紅利指數(shù)基金平均單位凈值增長率為22.16%，而主動管理型紅利基金僅為5.59%；短期來看，今年以來紅利指數(shù)基金收益表現(xiàn)稍遜于主動管理型紅利基金，主要原因是該指數(shù)基金持倉均為藍籌股，而年內(nèi)市場風(fēng)格正好從藍籌白馬轉(zhuǎn)向成長股。

　　萬家基金相關(guān)人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，主動選股型的紅利基金確實有可能帶來超越指數(shù)本身的收益，但這部分收益也伴隨著一定程度的風(fēng)險。而被動型的紅利基金，其股票權(quán)重完全按照指數(shù)本身來配置，更能夠精準把握指數(shù)本身的收益和風(fēng)險特征，不會因為選股模型的原因為投資者帶來不可控的風(fēng)險因素。無論是短期看好紅利指數(shù)的走勢，還是認可紅利指數(shù)這一投資理念，希望投資者能夠長期投資。被動型的紅利基金能夠讓投資者更好地實現(xiàn)自己的投資觀點。

　　目前國內(nèi)市場主要有5個紅利指數(shù)，分別是上證紅利指數(shù)、深證紅利指數(shù)、滬深300紅利指數(shù)、中證紅利指數(shù)和標普A股紅利指數(shù)。

　　具體來看，被動跟蹤紅利指數(shù)的基金有5只，分別是華寶標普中國A股紅利機會指數(shù)、大成中證紅利指數(shù)、富國中證紅利指數(shù)、萬家中證紅利指數(shù)、工銀深證紅利聯(lián)接基金。

　　在上述紅利指數(shù)基金中，富國中證紅利指數(shù)增強型基金成立時間最早，且規(guī)模最高，近3年累計收益率為18.71%，對比同期滬深300漲幅為-4.34%。同樣跟蹤中證紅利指數(shù)的萬家中證紅利指數(shù)等基金長期業(yè)績也不錯。

　　值得長期持有

　　當(dāng)前A股市場比較缺乏有持續(xù)分紅能力的價值股，其數(shù)量市場占比僅為三成左右。

　　事實上，紅利指數(shù)本身就是優(yōu)質(zhì)價值股代表。半年報數(shù)據(jù)顯示，紅利指數(shù)前十大成分股均為市場上股息率最高的股票，而高股息率也意味著上市公司現(xiàn)金流穩(wěn)定，每年會有分紅的機會。

　　上述5只紅利指數(shù)基金在半年報中披露的前十大重倉股均為業(yè)績長期穩(wěn)定且有分紅的藍籌股，比如中國銀行、建設(shè)銀行、上汽集團等。

　　獨立財經(jīng)評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，紅利指數(shù)屬于性價比較高的投資品種，但仍需看整體市場環(huán)境以及配置標的股票的質(zhì)地與估值壓縮表現(xiàn)。在基金投資方面，被動指數(shù)策略比較透明，更容易獲得可預(yù)知的投資回報。

　　對于紅利指數(shù)基金未來的投資價值，眾多業(yè)內(nèi)人士表示，看好其長期投資價值。

　　萬家基金認為，從估值水平上來看，當(dāng)前中證紅利指數(shù)已經(jīng)處于2016年以來的最低點，指數(shù)本身已經(jīng)比較便宜。從盈利上講，中證紅利指數(shù)的成分股高分紅的特點已經(jīng)在一定程度上說明了公司穩(wěn)健經(jīng)營的特點，盈利相對更有保障。從市場結(jié)構(gòu)看，海外資金的進入、機構(gòu)化投資趨勢的發(fā)展都會使得以紅利指數(shù)為代表的優(yōu)質(zhì)價值股越來越被市場認可。因此，紅利指數(shù)已經(jīng)具有較好的投資價值。另外，從投資方法上講，紅利指數(shù)由于每年有3%-4%的成分股分紅帶來的穩(wěn)定收益，本身也是比較適合做定期投資的標的。

　　知名對沖基金經(jīng)理韓瑋向《國際金融報》記者表示，紅利類基金近三年收益可觀主要是因為藍籌股表現(xiàn)好，要注意拉長到五六年時限內(nèi)密切關(guān)注該基金業(yè)績走向，總體而言，長期看好該類基金。