金信基金吳清宇：未來核心資產或將持續(xù)受到市場青睞

　　中證網訊（記者 張煥昀）近日，金信深圳成長混合、金信價值精選混合基金經理吳清宇在接受中國證券報記者采訪時表示，長期而言，隨著投資者結構機構化的趨勢長期演變，以及外資這一重要力量的加入，未來核心資產持股集中度提升現(xiàn)象有望成為長期趨勢。

　　從中報來看，今年以來，公募等機構資金對于核心資產愈加追捧，持股集中度越來越高。對此，吳清宇表示，從定義上來看，一般而言核心資產基本上都是各個行業(yè)龍頭優(yōu)勢企業(yè)，而在當前經濟增速放緩大背景下，各行業(yè)的龍頭公司競爭優(yōu)勢越發(fā)明顯。這些龍頭優(yōu)質公司在行業(yè)競爭中一般都具備較好的競爭優(yōu)勢，因此能夠獲得更好更確定的成長。因此，以公募為代表的機構資金買入這一類資產是符合基本面價值投資導向。

　　近期，不少今年以來漲幅較大的基金重倉股下跌。對此，吳清宇表示，中短期而言，由于上半年流動性寬松以及資金持股趨于集中，許多基金重倉股上半年股價都有較高漲幅，許多公司的估值都處在歷史較高水平。同時，伴隨著流動性寬松的邊際遞減，基金重倉股回調是一個很正常的現(xiàn)象。同時，如果短期跌幅過快引發(fā)基金贖回也有可能加快調整的速度。

　　對于公募基金持股集中度未來是否會進一步上升的問題，吳清宇認為，在當前經濟總量增速放緩的背景下，許多行業(yè)龍頭優(yōu)勢個股競爭力會逐步體現(xiàn)。另外，長期而言，隨著投資者機構占比的提升以及海外投資者的加入，未來機構投資者長期持有這類核心資產也會成為一個趨勢，這有可能導致公募基金的持股集中度會進一步上升。

　　吳清宇指出，上半年以科技、醫(yī)藥、消費為代表的核心資產都經歷了一輪大幅上漲，以靜態(tài)估值來看，基本都處于歷史平均估值的高位。短期而言，確實估值不便宜。但從長期來看，這一類公司都有著較強的競爭力以及競爭優(yōu)勢，遠期來看，還是有這較好的成長空間的。但值得指出的是，如果這類資產短期估值過高也將帶來階段性的調整壓力。