開啟詢價(jià) 首批公募REITs產(chǎn)品閃亮登場(chǎng)

　　5月24日起，備受投資者關(guān)注的首批公募REITs產(chǎn)品正式啟動(dòng)詢價(jià)。本次公募REITs產(chǎn)品采取網(wǎng)下詢價(jià)的方式確定基金份額認(rèn)購價(jià)格，類似首次公開募股（IPO），普通投資者能夠以較低門檻購入優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。

　　這批市場(chǎng)“聚光燈”之下的創(chuàng)新產(chǎn)品表現(xiàn)如何？中國(guó)證券報(bào)記者從基金機(jī)構(gòu)了解到，詢價(jià)首日，專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)于REITs的關(guān)注度較高，很多機(jī)構(gòu)也看好這一創(chuàng)新產(chǎn)品的巨大空間。但是對(duì)于這一專業(yè)產(chǎn)品，投資者還在慢慢摸索和掌握其中的規(guī)則和方式方法。預(yù)計(jì)隨著公募REITs產(chǎn)品加速落地生根，其“群眾基礎(chǔ)”將進(jìn)一步擴(kuò)大，持續(xù)享受市場(chǎng)的高光時(shí)刻。

　　新意十足

　　資料顯示，上交所首批5只公募REITs產(chǎn)品于5月19日至21日進(jìn)行路演，24日正式詢價(jià)，31日為網(wǎng)下及公眾發(fā)售首日。深交所的產(chǎn)品時(shí)間表略有不同，深交所首批4只公募REITs產(chǎn)品于5月19日至22日進(jìn)行路演。首鋼綠能、鹽港REIT于5月24日正式詢價(jià)，蛇口產(chǎn)園、廣州廣河于5月25日正式詢價(jià)，預(yù)計(jì)份額上市日在6月21日。

　　在發(fā)行規(guī)則上，REITs發(fā)行存在詢價(jià)環(huán)節(jié)，公募REITs產(chǎn)品的發(fā)行公告也比普通基金要復(fù)雜一些，除了常規(guī)的招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要、基金合同和基金托管協(xié)議之外，還有詢價(jià)公告。這類基金將通過向戰(zhàn)略投資者定向配售（戰(zhàn)略配售）、向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價(jià)發(fā)售（網(wǎng)下發(fā)售）及向公眾投資者公開發(fā)售（公眾發(fā)售）結(jié)合的方式進(jìn)行發(fā)售。網(wǎng)下發(fā)售通過交易所的REITs詢價(jià)與認(rèn)購系統(tǒng)實(shí)施，公眾發(fā)售則是通過交易所場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、基金管理人委托的場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)實(shí)施。

　　中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，各家基金公司對(duì)公募REITs產(chǎn)品的順利發(fā)行信心滿滿。“首批公募REITs大概率將享受到市場(chǎng)的集中關(guān)注，基金公司也將出色完成首批公募REITs的發(fā)行工作。詢價(jià)階段的首日，投資者熱情高漲，特別是其中突出的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，更是門庭若市�！庇袡C(jī)構(gòu)人士透露說。

　　基金公司層面，不少機(jī)構(gòu)也反映，首批公募REITs產(chǎn)品創(chuàng)新性十足，更是決定著公募REITs后續(xù)發(fā)展的開門之作�！肮�司高度重視，集中組織機(jī)構(gòu)資源，對(duì)接機(jī)構(gòu)需求，從詢價(jià)階段就做到萬無一失�！鄙虾Ｒ患一�金公司相關(guān)人士表示。

　　千元起投

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，區(qū)別于以往傳統(tǒng)的公募基金，這次試點(diǎn)推出的公募REITs產(chǎn)品采用了基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)對(duì)普通老百姓和個(gè)人投資者的公開募集，符合法規(guī)要求的合格投資者可花1千元，就能參與到基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)股權(quán)投資。

　　對(duì)于投資者來說，基建市場(chǎng)擁有著巨大的體量和存量，以往資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施類資產(chǎn)投資價(jià)值只能部分體現(xiàn)在債券、ABS等產(chǎn)品上，且這些產(chǎn)品小眾，普通投資者參與門檻高。本次公募REITs產(chǎn)品將優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目以公募基金的模式推向市場(chǎng)，擴(kuò)大了市場(chǎng)的參與度，讓普通投資者也有望分享國(guó)家經(jīng)濟(jì)和不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的紅利。公募REITs擁有投向明確、強(qiáng)制分紅、低杠桿限制等特點(diǎn)。公募REITs通過設(shè)置強(qiáng)制分紅比例，可以將投資經(jīng)營(yíng)可能獲得的收益相對(duì)較高比例地分配給投資者，這使得公募REITs投資者有望獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資收益。這一點(diǎn)又非常契合保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期化資金的配置方向。

　　“無論是傳統(tǒng)公募基金還是本次發(fā)行的公募REITs，都是契約型基金產(chǎn)品，都需要把維護(hù)份額持有人的利益放在重中之重。只不過根據(jù)產(chǎn)品的類別不同，在具體的投資過程中有所區(qū)別，公募REITs成立后在基金存續(xù)期內(nèi)按照基金合同的約定主要投資于產(chǎn)業(yè)園類型的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃全部資產(chǎn)支持證券份額�；�金管理人管理基礎(chǔ)設(shè)施基金專門設(shè)置公募REITs總部，部門主要負(fù)責(zé)公募REITs業(yè)務(wù)的推進(jìn)和開展。”東吳基金介紹稱。