賺錢效應(yīng)引資金涌入 績(jī)優(yōu)基金“閉門謝客”
績(jī)優(yōu)基金的賺錢效應(yīng)引來大量熱衷于追漲的資金涌入，對(duì)于基金經(jīng)理來說，這顯然不是個(gè)愉快的體驗(yàn)。近期，部分績(jī)優(yōu)基金掀起限購(gòu)潮。如金鷹民族新興基金，自7月以來已經(jīng)發(fā)布過4次“限購(gòu)令”，最近一次限制申購(gòu)金額已經(jīng)控制在1000元。
績(jī)優(yōu)基金掀限購(gòu)潮
上海一位管理規(guī)模超百億元的權(quán)益基金經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者直言，每個(gè)基金經(jīng)理的資金管理能力在不同階段是有顯著差異的，基金經(jīng)理需要一步一個(gè)腳印地提升資金規(guī)模，讓其與當(dāng)前階段自己的管理能力相匹配。投資者不顧基金經(jīng)理的能力極限，瘋狂涌入績(jī)優(yōu)基金“撐大”規(guī)模，會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理因?yàn)槟芰Σ蛔愣粍?dòng)轉(zhuǎn)變投資模式。不僅會(huì)降低預(yù)期收益率，還有可能打亂基金經(jīng)理的正常成長(zhǎng)步伐。
整體來看，近期發(fā)布“限購(gòu)令”的公募基金普遍在今年取得不俗的業(yè)績(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，前海開源新經(jīng)濟(jì)今年以來收益率達(dá)到90.97%，位居主動(dòng)權(quán)益基金首位，金鷹民族新興、長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)、信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)、寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)分列第二位至第五位。除了信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)外，其余四只基金已紛紛限購(gòu)。
以長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合為例，由于該基金業(yè)績(jī)突出，吸引了大量資金申購(gòu)。僅以定期報(bào)告數(shù)據(jù)來看，今年以來其資產(chǎn)管理規(guī)模一路攀升，二季度末規(guī)模為3.9億元，較去年年底的規(guī)模增長(zhǎng)了逾6倍。為了保護(hù)持有人利益，該基金采取了限購(gòu)措施。自8月5日起暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)，單日每個(gè)基金賬戶的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資累計(jì)金額應(yīng)不超過10萬元。
另一只績(jī)優(yōu)基金，金鷹民族新興自7月以來已經(jīng)發(fā)布過4次“限購(gòu)令”，最近一次限制申購(gòu)金額已經(jīng)控制在1000元。
業(yè)內(nèi)人士表示，績(jī)優(yōu)基金限購(gòu)主要有多個(gè)原因。一是基金規(guī)模上升過快，需要暫緩規(guī)模增長(zhǎng)，避免大筆資金涌入稀釋投資收益；二是保護(hù)投資者利益，避免追漲殺跌，通過限購(gòu)將基金管理半徑控制在較為合適的范圍內(nèi)；三是便于基金經(jīng)理在投資策略與基金規(guī)模之間找到更適合的平衡點(diǎn)，避免規(guī)模過大對(duì)產(chǎn)品管理帶來的沖擊。
應(yīng)合理配置基金
值得注意的是，近日易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50ETF聯(lián)接基金緊急公告，因外匯額度限制暫停大額限購(gòu)，并將單個(gè)基金賬戶申購(gòu)限額定在500元。這在一定程度上反映了投資者對(duì)于海外中資股的抄底熱情。
同樣是基金限購(gòu)，一個(gè)是因?yàn)樽窛q，一個(gè)是因?yàn)槌�，這反映了基金投資人兩端極度分化的心理。
某基金公司內(nèi)部人士表示：“事實(shí)上，不只是普通投資者，基金公司內(nèi)部也有很大分歧，究竟是應(yīng)該抄底傳統(tǒng)藍(lán)籌，還是順從市場(chǎng)，擁抱新能源主題。這對(duì)于基金經(jīng)理來說也是非常痛苦的選擇。如果選擇前者，勢(shì)必面臨短期基金凈值持續(xù)回調(diào)以及客戶贖回的壓力；如果選擇后者，短期的收益會(huì)放大，但風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加�！�
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千建議，從投資者的角度來說，應(yīng)該在合理配置的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資。劉亦千表示：“第一，在配置上要保持基本合理，不能因?yàn)榛饦I(yè)績(jī)好而全倉(cāng)來買某一只基金；第二，在合理配置基礎(chǔ)上，盡可能堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，才是合適的投資方式。沒有必要去擇時(shí)以及集中投資一兩只基金�！�
