2021公募中報(bào)收官：基金盈利合計(jì)大賺6500億馬太效應(yīng)顯著 管理費(fèi)激增同比增多七成
公募基金2021年中報(bào)披露完畢，各基金公司的盈利和費(fèi)用明細(xì)浮出水面。
總體來看，公募基金上半年合計(jì)盈利近6500億元，處于歷史高位。
同時(shí)，基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等“四費(fèi)”，都出現(xiàn)了明顯增長，上半年合計(jì)金額逼近1000億元。
其中，“四費(fèi)”中備受關(guān)注的管理費(fèi)，上半年公募基金合計(jì)收取670多億元，同比增長近7成。比如，收入最高的易方達(dá)基金，上半年管理費(fèi)收入51.07億元，已接近去年全年56.47億元的收入，同比大增1.23倍。
值得一提的是，基金公司和盈利和費(fèi)用上出現(xiàn)了明顯的兩極分化，頭部效應(yīng)很明顯。
盈利“馬太效應(yīng)”
根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，2021年上半年，基金合計(jì)盈利達(dá)到6478.5億元，比2020年上半年的7183.44億元下降26%，但仍處于歷史高位。
從基金類型來看，上半年盈利最高的是混合型基金2989.19億元，其次是股票型基金1334.89億元。緊隨其后的貨幣基金、債券基金上半年整體盈利分別為1072.72億元、920.97億元。
相對小眾的封閉式基金、QDII基金、FOF基金上半年盈利分別為92.31億元、59.67億元、33.38億元。
在所有基金類型中，上半年，只有商品型基金出現(xiàn)虧損了，達(dá)-24.62億元。
值得注意的是，上半年，基金公司出現(xiàn)了明顯的盈利兩極分化。
在142家基金管理人中，有19家基金公司盈利超100億元。
TOP3是易方達(dá)基金412.52億元、匯添富基金360.85億元、華夏基金329.2億元。
此外，上半年，有6家基金公盈利在200億-300億元之間，包括中歐基金295.9億元、廣發(fā)基金281.63億元、富國基金266.31億元、工銀瑞信基金252.71億元、南方基金241.04億元、嘉實(shí)基金232.25億元。
還有10家基金公司上半年盈利在100億-200億元之間，包括銀華基金192.33億元、天弘基金191.8億元、華安基金160.56億元、博時(shí)基金156.64億元、招商基金143.74億元、興證全球基金140.71億元、諾安基金112.43億元、交銀施羅德基金112.4億元、國泰基金111.88億元、景順長城基金110.68億元。
與之相對，上半年公募可謂幾家歡喜幾家愁。
上半年，有3家基金公司虧損，包括凱石基金-195.91萬元，華宸未來基金-187.26萬元，國融基金-149.14萬元。
另外，還有17家基金公司上半年利潤相當(dāng)微薄，在1億以下，它們?nèi)繛樾』鸹蛐禄鸸�。包括國都證券、東�；稹⑴d華基金、明亞基金、合煦智遠(yuǎn)基金、博遠(yuǎn)基金、達(dá)誠基金、湘財(cái)基金、新沃基金、江信基金、先鋒基金、天治基金、華融基金、中科沃土基金、恒生前海基金、弘毅遠(yuǎn)方基金、東興基金等。
上述上半年盈利最低的20家基金公司，管理的基金數(shù)目皆在20只以下。
沒有對比就沒有傷害。盈利排名前20家基金公司上半年合計(jì)賺了4198億元，而排名后20家基金公司合計(jì)收益不到7億元。后者是前者的千分之一。
對此，一位基金公司人士解釋上半年盈利大漲的原因，“上半年基金規(guī)模漲得快，盈利自然也就多，這和市場大勢有關(guān)，也和基民增加有關(guān)，更和基金在結(jié)構(gòu)式市場中優(yōu)勢明顯有關(guān)。”
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則指出，今年上半年基金公司盈利高，主要是因?yàn)榻衲昊痄N售，特別是春節(jié)之前比較火爆，公募基金迎來大發(fā)展，公募基金新基金的銷量已經(jīng)突破兩萬億目前基金規(guī)模已超過23萬億。在此基礎(chǔ)上，上半年基金的基金公司普遍收入都出現(xiàn)了較大幅度增長。
“但是分化比較嚴(yán)重，頭部的基金公司的收入大幅增長，而中小基金公司則是增長較少，體現(xiàn)出行業(yè)的馬太效應(yīng)�！睏畹慢堈f。
“四費(fèi)”大增
支撐基金公司上半年高盈利一個(gè)因素是管理費(fèi)的大幅增長，上半年管理費(fèi)收入激增7成。
來自天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，142個(gè)基金管理人合計(jì)收取管理費(fèi)672.95億元，比去年同期的399.29億元激增68.54%。其中，上半年混合型基金收取管理費(fèi)360億元，占比53%，撐起半壁江山。
2021上半年管理費(fèi)費(fèi)率為0.298%，在偏股基金占比提升帶動(dòng)下，連續(xù)2年回升。
其中，易方達(dá)基金管理費(fèi)收入51.07億元，已接近去年全年56.47億元的收入，同比大增1.23倍。
上半年，基金公司管理費(fèi)前十名分別是：易方達(dá)基金51.07億元、廣發(fā)基金36.18億元、匯添富基金34.34億元、富國基金29.16億元、華夏基金27.26億元、興證全球基金26.62億元、南方基金25.34億元、嘉實(shí)基金24.85億元、中歐基金23.51億元、景順長城基金19.8億元。
今年上半年，在142家有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的公募基金公司中，有20家公司管理費(fèi)收入超過10億元。而在去年同期，這一數(shù)據(jù)為11。
頭部的20家公司合計(jì)收取管理費(fèi)461.35億元，占行業(yè)總收入的近70%。
與之對比，排在倒數(shù)后三名的基金公司收益很低，興華基金31.15萬元、華宸未來基金33.21萬元、明亞基金48.19萬元。不到前10名的零頭。與盈利一樣，公募基金管理費(fèi)的頭部效應(yīng)同樣明顯。
總體來看，上半年共有120家基金公司管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)同比增長，并且有過半基金公司收入增長比例超50%。這些公司多數(shù)是中小公司，過往管理費(fèi)收入基數(shù)較低。
管理費(fèi)屬于基金公司的重要收入來源，與之相對，另外“三費(fèi)”——托管費(fèi)、交易費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)則是支付給渠道的費(fèi)用。
比如，客戶維護(hù)費(fèi)（俗稱“尾隨傭金”），它是從前述的管理費(fèi)中支付給渠道的一部分費(fèi)用。
根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金的客戶維護(hù)費(fèi)合計(jì)188.71億，占管理費(fèi)的22.58%，與去年同期23.85%相比下降一個(gè)百分點(diǎn)。
簡單來說，這意味著，基金公司收的管理費(fèi)里，有1/5要交給銀行、券商、第三方平臺(tái)作為客戶維護(hù)費(fèi)。
根據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，2021年上半年基金公司共向銷售機(jī)構(gòu)支付客戶維護(hù)費(fèi)188.71億元，比去年同期的98.06億元大幅度增長92.44%。
值得一提的是，大多數(shù)時(shí)候，小基金公司支付給渠道的客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)收入的比例比較大。業(yè)人士認(rèn)為，這是由于小基金公司的議價(jià)能力相對比較弱。
而另一種需要支付給渠道的費(fèi)用是交易費(fèi)，一般包括申（認(rèn)）購費(fèi)、贖回費(fèi)。
2021年上半年，公募基金交易傭金達(dá)到91.75億元。隨著上半年新基金的大量發(fā)行，投資人大量投資公募基金，交易傭金也在增長。
2021上半年，有8家基金公司交易費(fèi)用支出超5億元，其中富國基金以10.66億元居首，去年同期也是排名第一。
緊隨其后的是匯添富基金10.04億元，易方達(dá)基金8.55億元，廣發(fā)基金8.09億元，南方基金7.78億元，中歐基金7.01億元，華夏基金7億元，華安基金6.24億元。
此外，受關(guān)注的另一個(gè)費(fèi)用是托管費(fèi)支出上，天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，上半年43家托管機(jī)構(gòu)合計(jì)收取基金托管費(fèi)收入135.33億元。較2020年上半年基金托管費(fèi)89.02億元大增52.01%。
上半年，有6家基金公司托管費(fèi)支出超5億元，其中易方達(dá)基金以10.11億元居首，同比增長102.09%。
相對的，上半年托管費(fèi)收入前三名繼續(xù)蟬聯(lián)，分別是：工商銀行24.41億元，建設(shè)銀行以21.68億元，中國銀行以16.18億元。
此外，招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等4家銀行上半年的托管費(fèi)收入也超過5億元。
值得關(guān)注的是，上述“四費(fèi)”（基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)）都去了哪里？
一位基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“四費(fèi)”各有分成比例。
據(jù)其介紹，在管理費(fèi)上，目前基金公司與大銀行合作，一般支付比例是個(gè)人客戶50%、非個(gè)人客戶30%給到銀行，其他中小銀行、三方和券商各家的分成比例有所不同，但是不會(huì)超過50%和30%；
在托管費(fèi)上，全部給到托管機(jī)構(gòu)；在交易費(fèi)上，基本上是全部付給銷售機(jī)構(gòu)；在銷售服務(wù)費(fèi)上，全部付給銷售機(jī)構(gòu)。
