持有人數(shù)據(jù)有看頭 基金產(chǎn)品被“包場”

　　隨著基金三季報完成披露，基金產(chǎn)品的單一持有人情況也得到披露。觀察發(fā)現(xiàn)，部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)了單一持有人大比例持有甚至“包場”的情況。這些基金產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品，也有部分權(quán)益類基金。業(yè)內(nèi)人士提醒，大資金的進(jìn)出對于基金凈值產(chǎn)生的影響很大，單一持有人大比例持有的基金產(chǎn)品，普通投資者需要謹(jǐn)慎參與。

　　持有人露“玄機(jī)”

　　基金三季報已經(jīng)完成披露，一些基金產(chǎn)品的持有人數(shù)據(jù)也得以顯露。作為普惠金融的一種類型，公募基金本應(yīng)是普羅大眾參與投資的工具，但一些基金產(chǎn)品的持有人數(shù)據(jù)卻傳遞出不一樣的“信號”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度有千余只基金產(chǎn)品的單一持有人持有比例的合計占比超過50%，也就是說這部分基金產(chǎn)品里一個或者幾個“大戶”占據(jù)了基金份額的半壁江山。更有基金產(chǎn)品幾乎被大戶“包場”，成為定制化產(chǎn)品。觀察發(fā)現(xiàn)，這些單一持有人比例較高的產(chǎn)品，多為債券型基金，也有不少權(quán)益類基金產(chǎn)品，同樣出現(xiàn)被單一持有人大比例持有的情況。

　　以德邦短債為例，基金三季報顯示，在三季度有5家機(jī)構(gòu)持有基金份額比例達(dá)到或超過20%。具體來看，機(jī)構(gòu)一在7月1日-7月29日期間，持有份額占比為26.56%；機(jī)構(gòu)二在8月6日-8月8日期間持有份額占比達(dá)26.56%；機(jī)構(gòu)三在8月10日-8月31日期間持有占比達(dá)26.56%；機(jī)構(gòu)四則從9月9日持有26.56%的基金份額至9月30日，機(jī)構(gòu)五在整個三季度持有的份額穩(wěn)定，在三季度末的占比為45.68%。僅就三季度末計算，這只基金被兩位持有人合計持有份額比例高達(dá)72.24%。

　　中銀中證800ETF也出現(xiàn)了單一持有人占比較高的情況。三季報顯示，7月12日-7月14日，有機(jī)構(gòu)持有份額達(dá)21.23%；9月16日則有機(jī)構(gòu)持有份額占比達(dá)21.23%；9月23日-9月30日，又有機(jī)構(gòu)持有份額占比達(dá)到21.23%；8月23日-9月15日和9月17日-9月30日期間，有機(jī)構(gòu)持有份額均達(dá)到32.09%。以三季度末計算，機(jī)構(gòu)持有份額合計達(dá)53.32%。

　　投資者謹(jǐn)慎參與

　　不僅僅是債基和ETF出現(xiàn)單一持有人占比過高的情況，主動權(quán)益類基金產(chǎn)品中也出現(xiàn)了被機(jī)構(gòu)“包場”的情況。以申萬菱信安鑫慧選為例，在三季度末，兩家機(jī)構(gòu)持有的份額占比分別為67.67%和32.31%，兩者相加幾乎“包圓”了整只基金。

　　在這些單一持有人大比例持有的基金產(chǎn)品中，基金公司多進(jìn)行了“風(fēng)險提示”。例如，在中銀中證800ETF的三季報中，中銀基金提醒，基金由于存在單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的情況，存在特有風(fēng)險。申萬菱信基金則提醒，申萬菱信安鑫慧選基金存在單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或者超過20%的情況。在單一投資者持有基金份額比例較高的情況下，如投資者集中贖回，可能會給基金帶來流動性沖擊。

　　確實(shí)如此，單一持有人持有占比過高的基金曾經(jīng)出現(xiàn)過機(jī)構(gòu)贖回、基金“迷你化”的情況，也曾有機(jī)構(gòu)定制型基金產(chǎn)品出現(xiàn)短時間凈值異動的情況。作為機(jī)構(gòu)“撤走”后留下的少量中小投資者雖然有過見證歷史奇跡——基金凈值因為機(jī)構(gòu)贖回暴漲，但大部分情況來說，中小投資者只是機(jī)構(gòu)的“陪跑”。

　　“這樣的所謂機(jī)會，不建議普通投資者參與。這類機(jī)構(gòu)高比例持有的基金產(chǎn)品，多是機(jī)構(gòu)和基金公司有相關(guān)約定，監(jiān)管部門也已經(jīng)明確提出，機(jī)構(gòu)定制化產(chǎn)品需要避免向公眾發(fā)售，所以對這些產(chǎn)品，普通投資者還是選擇謹(jǐn)慎對待、敬而遠(yuǎn)之較好。”華寶證券基金分析人士表示。