基金“逆市飄紅”有訣竅 重倉(cāng)價(jià)值藍(lán)籌成優(yōu)選

　　進(jìn)入2022年，不少知名基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)回撤。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日，全市場(chǎng)主動(dòng)偏股型基金平均收益率為-3.83%。

　　2021年風(fēng)光無(wú)限的績(jī)優(yōu)基金，近幾日在控制回撤方面出現(xiàn)較大分化。既有被重倉(cāng)股“放倒”、凈值回撤近10%的品種，也有憑借重倉(cāng)價(jià)值股“逆市飄紅”的品種。值得一提的是，后者多選擇重倉(cāng)地產(chǎn)、金融等藍(lán)籌板塊。

　　新年500余只基金獲正收益

　　進(jìn)入2022年，A股整體表現(xiàn)較弱。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日，在全市場(chǎng)5000多只主動(dòng)偏股型基金（普通股票型、偏股混合型、靈活配置型，不同份額分別計(jì)算）中，有541只基金取得了正收益。

　　有這樣一類(lèi)基金的業(yè)績(jī)，在近期的市場(chǎng)里突出重圍。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，開(kāi)年收益靠前的基金多重倉(cāng)地產(chǎn)、金融等價(jià)值藍(lán)籌板塊。

　　在規(guī)模超過(guò)50億元的基金中，由丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、中庚小盤(pán)價(jià)值三只基金位列近期基金業(yè)績(jī)排行榜一、二、四名，收益率分別為4.66%、4.43%、2.85%；廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A、嘉實(shí)價(jià)值長(zhǎng)青A分別以2.85%、2.61%的收益率位列第三、第五。這5只基金的規(guī)模均未超過(guò)70億元。

　　以中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有為例，該基金在2021年三季度末的規(guī)模為66.2億元，其前十大重倉(cāng)股分別為陜西煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)、保利發(fā)展、蘇農(nóng)銀行、木林森、柳藥股份、陽(yáng)光城、中國(guó)太保、常熟銀行、永藝股份。該基金1月10日估算凈值和實(shí)際凈值相差不大，據(jù)此推測(cè)，丘棟榮或尚未進(jìn)行大的調(diào)倉(cāng)。2021年三季報(bào)披露的基金前十大重倉(cāng)股仍具有一定參考價(jià)值。

　　截至1月10日，自2022年開(kāi)年以來(lái)，上述重倉(cāng)股均出現(xiàn)上漲。其中，陽(yáng)光城漲幅達(dá)10.93%、柳藥股份漲7.93%、蘇農(nóng)銀行漲7.19%、保利發(fā)展?jié)q5.37%、陜西煤業(yè)漲2.3%。陜西煤業(yè)還同時(shí)是中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚小盤(pán)價(jià)值兩只基金2021年三季報(bào)披露的重倉(cāng)股。

　　丘棟榮在2022年公司新年致辭中曾發(fā)表觀點(diǎn)稱(chēng)，2022年，投資要更扎實(shí)地建立在業(yè)績(jī)和盈利的基礎(chǔ)上，對(duì)面臨基本面風(fēng)險(xiǎn)釋放、同時(shí)交易擁擠的高估值資產(chǎn)要保持謹(jǐn)慎，應(yīng)找到那些風(fēng)險(xiǎn)不大、成長(zhǎng)性很好，同時(shí)估值又非常便宜的行業(yè)和領(lǐng)域，去構(gòu)建低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資組合。

　　上年績(jī)優(yōu)基金出現(xiàn)分化

　　進(jìn)入2022年，市場(chǎng)風(fēng)格急速轉(zhuǎn)變，上一年度的績(jī)優(yōu)基金近期業(yè)績(jī)出現(xiàn)了變化。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在規(guī)模超50億元的基金中，交銀趨勢(shì)優(yōu)先A、廣發(fā)多因子、前海開(kāi)源公用事業(yè)、前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)A、華夏行業(yè)景氣在近一年公募基金業(yè)績(jī)榜單中排名靠前，為持有人創(chuàng)造了不俗的回報(bào)。

　　有意思的是，新年伊始上述多只績(jī)優(yōu)基金業(yè)績(jī)“被錘”，回撤程度出現(xiàn)了分化。比如，楊金金管理的交銀趨勢(shì)優(yōu)先A，截至1月10日，該基金今年以來(lái)回撤1.78%。根據(jù)2021年三季報(bào)，該基金前十大重倉(cāng)股占持倉(cāng)比例的26.26%，投資較分散。再如，唐曉斌和楊冬管理的廣發(fā)多因子近一周最大回撤2.82%，回撤控制表現(xiàn)不俗。

　　另一邊，崔宸龍管理的產(chǎn)品回撤較大，前海開(kāi)源公用事業(yè)開(kāi)年以來(lái)回撤9.8%。中國(guó)證券報(bào)記者注意到，前海開(kāi)源公用事業(yè)的重倉(cāng)股多聚焦在新能源板塊，且持倉(cāng)相對(duì)較集中。2021年三季報(bào)顯示，該基金前十大重倉(cāng)股占持倉(cāng)比例超過(guò)56%。