新能源板塊隨波逐流 多位明星基金經(jīng)理逆勢加倉

　　4月20日，新能源板塊再次重挫，中證新能源指數(shù)下跌4.01%，陽光電源遭遇20%跌停，寧德時(shí)代跌7.55%。

　　對于新能源板塊持續(xù)調(diào)整，上海某基金經(jīng)理表示，其主要原因是部分新能源概念股業(yè)績大幅低于預(yù)期，當(dāng)然也有一些外圍因素?cái)_動(dòng)，包括美國十年期國債利率的進(jìn)一步上行，對成長股整體形成壓制等。

　　拉長時(shí)間來看，自去年四季度以來，新能源板塊便開始了持續(xù)回調(diào)，使得不少新能源基金隨之大幅回撤。近日，部分新能源概念股和重倉新能源的基金披露了2022年一季報(bào)，面對板塊的持續(xù)調(diào)整，基金經(jīng)理們的調(diào)倉路徑隨之曝光。

　　例如，4月19日，光伏行業(yè)逆變器龍頭陽光電源發(fā)布了年報(bào)和一季報(bào)，雖然業(yè)績大幅低于預(yù)期，但從前十大流通股東名單來看，廣發(fā)基金的劉格菘、鄭澄然都在一季度對其進(jìn)行了逆市加倉，劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選分別加倉了23.44萬股、68.05萬股，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造加倉了87.66萬股。

　　此外，劉格菘還加倉了同為光伏逆變器概念股的錦浪科技，他在廣發(fā)小盤成長的一季報(bào)中寫道，“本基金的配置方向以光伏、動(dòng)力電池、化工新材料、芯片等制造業(yè)行業(yè)為主，從企業(yè)盈利周期的角度看，我們認(rèn)為以光伏行業(yè)為代表的中國比較優(yōu)勢制造業(yè)將會(huì)在三季度進(jìn)入為期三年的確定性比較強(qiáng)的高速成長階段，部分一體化龍頭公司的新技術(shù)光伏電池陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈短板問題逐步化解，全球能源安全的訴求提升，這些都是未來行業(yè)高速成長的基礎(chǔ)。”

　　多位明星基金經(jīng)理

　　匯豐晉信的明星基金經(jīng)理陸彬也一直以擅長新能源投資著稱，他曾在去年下半年減持新能源、加倉地產(chǎn)，但在今年一季度，他重新開始加倉新能源，逆市抄底。

　　以其管理的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略為例，該基金去年末的第一大重倉股為萬科A，但一季報(bào)已經(jīng)被贛鋒鋰業(yè)替代；此外，該基金曾在去年三季度將寧德時(shí)代調(diào)出前十大重倉股，但一季報(bào)顯示，他對寧德時(shí)代進(jìn)行了大舉加倉，直接躍升至第二大重倉股。

　　但整體來看，陸彬的加倉方向仍然以新能源上游為主，除贛鋒鋰業(yè)外，他還在一季度加倉了雅化集團(tuán)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等鋰礦公司、鋰鹽生產(chǎn)商。陸彬在季報(bào)中表示，短期的風(fēng)險(xiǎn)事件對于A股市場的長期價(jià)值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當(dāng)市場出現(xiàn)短期劇烈波動(dòng)的時(shí)候，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或許是比規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)更好的選擇。以一年兩年的維度看，很多股票的隱含回報(bào)已經(jīng)非常有吸引力。

　　類似的，國投瑞銀的基金經(jīng)理施成也在一季度對新能源持倉進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，加倉多只上游標(biāo)的。以其管理的國投瑞銀先進(jìn)制造為例，該基金在一季度加倉了天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、鹽湖股份、盛新鋰能等個(gè)股。

　　施成在一季報(bào)中寫道，新興產(chǎn)業(yè)的盈利在持續(xù)向上游轉(zhuǎn)移，中下游其他環(huán)節(jié)的盈利被壓縮，我們預(yù)計(jì)未來一年，甚至更長的時(shí)間，都會(huì)呈現(xiàn)這一狀態(tài)。直到最后的瓶頸環(huán)節(jié)解除后，產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值會(huì)向下游或終端應(yīng)用轉(zhuǎn)移。

　　“一季度是全年的開端，也只是剛剛開始。雖然目前不同板塊之間的漲跌幅有較大差異，新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)并不算好，但我們?nèi)匀幌嘈�，未來是屬于成長行業(yè)的，只有長期的行業(yè)增長，才會(huì)帶來長期的投資回報(bào)�！� 施成在一季報(bào)中寫道。