公募參與定增熱情高 知名基金經(jīng)理頻現(xiàn)身
2023年以來，公募基金參與上市公司定增的熱情高漲，其中不乏多位知名基金經(jīng)理所管理的基金產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，2023年以來公募基金參與定增總規(guī)模已突破70億元，相較于去年同期，規(guī)模增長超過150%。
規(guī)模增長超過150%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，今年以來共有26家公募基金公司旗下的280只基金產(chǎn)品參與上市公司非公開發(fā)行股票的認購，參與定增項目數(shù)量共計75個，總規(guī)模約為76.8億元，相較于去年同期的30.57億元，規(guī)模增長超過150%。
基金公司方面，廣發(fā)基金、中歐基金、華夏基金、富國基金、易方達基金、匯添富基金、工銀瑞信基金今年以來參與定增的規(guī)模均超過4億元。其中，廣發(fā)基金成為開年以來的“定增王”，參與定增總規(guī)模高達11.64億元，是今年以來唯一參與定增規(guī)模超過10億元的基金公司。
從定增項目數(shù)量來看，財通基金參與的定增項目數(shù)量最多，有16項，參與定增總規(guī)模達到1.93億元。以財通穩(wěn)進回報6個月持有期混合為例，該基金近期相繼參與了潤澤科技、派能科技、東方日升、國機汽車、天洋新材等多家上市公司非公開發(fā)行股票的認購。
從基金參與定增項目的行業(yè)來看，根據(jù)申萬行業(yè)分類，涵蓋了電力、航空設(shè)備、電池、光伏設(shè)備、化學(xué)制藥、IT服務(wù)、化學(xué)纖維等多個行業(yè)。截至2月22日，今年以來規(guī)模最大的項目是富國天惠成長混合（LOF）參與海思科的定增項目，以及廣發(fā)高端制造股票參與晶科科技的定增項目，參與規(guī)模均為1.5億元。此外，華夏上證科創(chuàng)板50ETF參與派能科技定增、易方達遠見成長混合參與中國國航定增、東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合參與錦浪科技定增等項目的規(guī)模均超過1億元。
定增項目中，頻現(xiàn)知名基金經(jīng)理的身影。比如，2月21日，興證全球基金發(fā)布公告，由林國懷管理的多只FOF產(chǎn)品參加藍黛科技非公開定向增發(fā)。2月18日，廣發(fā)基金發(fā)布公告，由鄭澄然管理的5只基金參與晶科科技非公開發(fā)行股票的認購，投入總成本約2.9億元。2月14日，泉果基金發(fā)布公告，趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合認購256.88萬股聯(lián)贏激光，總成本近7000萬元。2月10日，中歐基金發(fā)布公告，周蔚文等管理的中歐時代先鋒股票、中歐明睿新常態(tài)混合，及該公司旗下中歐碳中和混合發(fā)起，參與錦浪科技的非公開發(fā)行股票認購。
從股票目前的漲幅情況來看，多位基金經(jīng)理獲得了不菲的定增浮盈。比如，趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合參與聯(lián)贏激光定增的發(fā)行價為27.25元，2月22日聯(lián)贏激光的收盤價為35.16元，浮盈達2031.93萬元。鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票參與晶科科技定增的發(fā)行價為4.43元，2月22日晶科科技的收盤價為5.38元，浮盈3216.70萬元。
定增市場需求回升
華夏基金認為，定向增發(fā)對于機構(gòu)投資者來說，意味著“打折買股票”的機會，多數(shù)定向增發(fā)股票在發(fā)行時有一定的折價，但同時也設(shè)置鎖定期，本質(zhì)上是犧牲一定的流動性來換取投資機會，以提高獲利概率和空間。
針對近期多家公募積極參與定增項目的現(xiàn)象，財通基金認為，首先，在宏觀層面和市場層面上，影響A股市場的主要因素正在發(fā)生積極變化，市場情緒有望修復(fù)，定增投資壓力較大的時期或已過去。其次，在估值層面上，中證1000指數(shù)的市盈率（TTM）正處于近五年的24.22%分位，整體估值處于相對較低水平。最后，在標的供給層面上，2022年定增項目數(shù)量下滑，新一年的定增儲備項目較為充裕，正處于蓄勢待發(fā)階段。
展望2023年定增市場的發(fā)展空間，開源證券表示，2023年定增將迎來收益、規(guī)模雙回暖的局面。目前上市公司的定增預(yù)案公告數(shù)量穩(wěn)中有升，現(xiàn)存項目供給充裕。隨著再融資新政后上市公司融資需求集中釋放期結(jié)束，定增項目供給將回歸常態(tài)。與此同時，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展也將帶來持續(xù)的新融資需求。在宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，中小市值風格或?qū)⒄純?yōu)，有望帶來折價和收益回暖，推動定增市場向好。
具體到定增標的的篩選上，財通基金表示，2023年可關(guān)注定增標的的安全邊際，可以從基本面、行業(yè)景氣周期、折扣水平、估值水平等維度評估定增標的的安全邊際。同時，2023年的定增投資可以從行業(yè)、個股、風格等維度保持相對均衡的配置，著眼長期，靜待花開。
某上海公募基金人士對中國證券報記者表示，未來在定增方向上仍然看好以資源品為主的周期性行業(yè)，過去幾年受多重因素影響，資本開支不足，經(jīng)濟復(fù)蘇帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需求反轉(zhuǎn)，疊加以風光電為主的新能源催生需求增量，相關(guān)企業(yè)業(yè)績具備較大彈性，且多數(shù)企業(yè)估值仍在低位。
