浮動費率新基陸續(xù)發(fā)行 頭部公募出手自購

　　自今年公募費率改革以來，多只與業(yè)績、規(guī)模、持有時間掛鉤的浮動費率基金集體獲批，并于近期陸續(xù)開始發(fā)行。10月17日，交銀施羅德基金公告稱，擬在募集期內以固有資金2億元認購公司旗下的浮動費率新基——交銀瑞元三年定期開放混合。

　　作為公募費率改革的重要一環(huán)，浮動費率產品自上報、獲批、發(fā)行以來，一直備受市場關注。相關機構表示，費率改革雖然有利于降低投資者成本，但更為重要的還是激勵管理人用更好的投資業(yè)績回報投資者信任。

　　自購2億元

　　10月17日，交銀施羅德基金發(fā)布公告稱，交銀瑞元三年定期開放混合于10月12日開始募集，基于對中國資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展和公司主動投資管理能力的信心，公司擬在募集期內以固有資金2億元認購該基金。

　　資料顯示，自今年公募行業(yè)啟動費率改革以來，交銀瑞元三年定期開放混合為首只公告發(fā)行的浮動管理費率基金產品。從計費方式來看，該基金的管理費分為基礎管理費和業(yè)績報酬兩個部分，基金費率整體在0.5%-2.0%之間浮動。

　　一方面，該基金封閉期的基礎管理費按前一日基金資產凈值的1.0%年費率計提，其中50%為固定管理費，另外50%為或有管理費。在每個封閉期的最后一日，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期內的或有管理費全額返還至基金資產。

　　另一方面，當封閉期內基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準的年化收益率時，基金管理人對基金年化收益率超過業(yè)績報酬計提基準（8%和同期業(yè)績比較基準年化收益率的孰高者）的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬，但業(yè)績報酬計提比例年化不超過1.0%。

　　此次，交銀施羅德基金也是派出知名基金經理楊金金“掛帥”。據(jù)報道，自10月12日募集發(fā)售以來，交銀瑞元三年定期開放混合在交通銀行渠道的全國銷售數(shù)據(jù)已突破2億元。

　　計費方式分為三種類型

　　今年公募費率改革以來推出的浮動費率產品，計費方式主要分為與業(yè)績掛鉤、與規(guī)模掛鉤、與持有時間掛鉤三種類型。

　　除交銀瑞元三年定期開放混合，另外兩只與業(yè)績掛鉤的浮動費率產品——富國遠見精選三年定期開放混合、匯添富積極優(yōu)選三年定開混合已分別于9月28日起、10月12日起發(fā)售，兩只基金分別擬由蒲世林、張朋擔任基金經理。計費方式方面，上述三只產品保持一致。

　　管理費率與持有時間掛鉤的景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合也已于10月11日起發(fā)售，景順長城基金派出知名基金經理鮑無可擬任基金經理。

　　而管理費率與規(guī)模掛鉤的華夏信興回報混合將于11月1日起發(fā)售，該基金擬由知名基金經理王君正掛帥。

　　上海證券基金評級研究中心表示，基金產品尤其是主動管理產品，其核心競爭力仍是穩(wěn)健的收益，費率改革雖然有利于降低投資者成本，但更為重要的是激勵管理人用更好的投資業(yè)績回報投資者的信任，以投資者利益為主，優(yōu)化投資者體驗，促進各方共同呵護行業(yè)健康發(fā)展生態(tài)。

　　遴選標的積極布局

　　圍繞浮動費率產品，多位基金經理公開分享布局思路。

　　楊金金表示，正在尋找這樣一批代表新的成長股范式：即不是過去的依靠行業(yè)高景氣驅動的貝塔投資，而是產業(yè)發(fā)展到新的階段后，從分散到集中、從競爭出清到整合提升、從盈利能力低點到長期ROE上行的個股機會。

　　蒲世林表示，可能會下沉在一些中盤股、小盤股或者市場關注度不夠的公司去尋找阿爾法。他關注的方向包括：一是相對增速比較快的方向，比如與老齡化相關的醫(yī)藥健康，未來需求端有增長點，醫(yī)藥板塊有機會，但挖掘個股難度比較大；二是開拓海外市場的一些制造業(yè)公司，估值還有提升空間；三是一些紅利性資產，未來會有價值重估的機會。