半導(dǎo)體板塊走強(qiáng) 大基金投向成市場(chǎng)焦點(diǎn)

　　近日，國(guó)家大基金三期成立，注冊(cè)資本超前兩期總和。在這一消息刺激下，上周半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，多只個(gè)股出現(xiàn)較大漲幅，半導(dǎo)體主題基金也紛紛上漲。市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體板塊的關(guān)注度開始升溫，有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，2023年下半年以來，在傳統(tǒng)消費(fèi)電子需求回暖、人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新和國(guó)產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)的多重因素提振下，半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)已逐步修復(fù)，或邁入景氣上行周期。

　　半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)上漲

　　5月27日，一則關(guān)于國(guó)家大基金三期成立的消息點(diǎn)燃了市場(chǎng)熱情。天眼查數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司于5月24日成立，注冊(cè)資本達(dá)3440億元，超過前兩期大基金注冊(cè)資本的總和。財(cái)政部、國(guó)開金融有限責(zé)任公司、上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司為前三大股東，分別持股17.4419%、10.4651%、8.7209%?！八拇笮小惫ば小⒔ㄐ?、農(nóng)行、中行均持股6.25%。

　　當(dāng)天，半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，截至收盤，北方華創(chuàng)、中芯國(guó)際等多只個(gè)股漲超5%，海光信息、華海清科等漲超4%。相關(guān)半導(dǎo)體ETF、科創(chuàng)芯片ETF漲幅超過4%，更有半導(dǎo)體主題基金單日漲幅接近8%。截至5月31日，半導(dǎo)體板塊持續(xù)上漲，上海貝嶺、國(guó)科微、臺(tái)基股份等多只個(gè)股全周累計(jì)漲幅超過30%。

　　公開資料顯示，上海貝嶺、國(guó)科微、臺(tái)基股份均具有集成電路設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。上海貝嶺主營(yíng)業(yè)務(wù)即為集成電路設(shè)計(jì)。公司產(chǎn)品涵蓋電源管理、信號(hào)鏈產(chǎn)品和功率器件三大產(chǎn)品領(lǐng)域，提供半導(dǎo)體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。國(guó)科微同樣是一家專注集成電路設(shè)計(jì)的企業(yè)，致力于超高清智能顯示、智慧視覺、固態(tài)存儲(chǔ)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域大規(guī)模芯片及解決方案的開發(fā)。臺(tái)基股份主營(yíng)功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，主要產(chǎn)品為大功率晶閘管、整流管、IGBT、電力半導(dǎo)體模塊、脈沖功率開關(guān)等功率半導(dǎo)體器件，具備自主技術(shù)的芯片設(shè)計(jì)、制程、封裝、測(cè)試完整產(chǎn)業(yè)鏈及研發(fā)中心。

　　半導(dǎo)體或進(jìn)入景氣上行周期

　　國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（大基金一期）成立于2014年9月，注冊(cè)資本987億元，募集資金1387億元；國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（大基金二期）成立于2019年10月，注冊(cè)資本2041.5億元，募集資金2042億元。

　　前兩期大基金成立后，半導(dǎo)體板塊都出現(xiàn)不菲的漲幅。以半導(dǎo)體精選指數(shù)為例，2014年9月，大基金一期成立后，當(dāng)月該指數(shù)漲超12%，隨后持續(xù)呈上漲態(tài)勢(shì)，從2014年9月末的4621.94點(diǎn)漲至2015年6月末的7425.06點(diǎn)，2015年6月曾觸及10922.39點(diǎn)。不到一年時(shí)間，該指數(shù)期間最大漲幅超過130%。2019年10月，大基金二期成立后，該指數(shù)再度強(qiáng)勢(shì)上漲，從2019年10月末的10536.16點(diǎn)漲至2021年7月底的34477.84點(diǎn)。

　　時(shí)隔五年，大基金三期出爐，是否會(huì)再度書寫半導(dǎo)體板塊的強(qiáng)勢(shì)行情？新的半導(dǎo)體板塊布局機(jī)會(huì)在哪里？

　　東莞證券認(rèn)為，2023年下半年以來，在傳統(tǒng)消費(fèi)電子需求回暖、AI驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新和國(guó)產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)的多重驅(qū)動(dòng)因素下，半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)逐步修復(fù)，或邁入景氣上行周期。作為現(xiàn)代信息技術(shù)的基礎(chǔ)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)于新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展具有重要意義。建議關(guān)注一季度表現(xiàn)相對(duì)較好的半導(dǎo)體設(shè)備、存儲(chǔ)、CIS、半導(dǎo)體封測(cè)與半導(dǎo)體材料等細(xì)分板塊。

　　華鑫基金認(rèn)為，預(yù)計(jì)大基金三期可能會(huì)延續(xù)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備和材料的支持，有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點(diǎn)投資對(duì)象。中航證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)大基金三期可能重點(diǎn)投資人工智能芯片、先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備（尤其是光刻機(jī)等）、半導(dǎo)體材料（光刻膠等）。

　　部分個(gè)股獲大基金加倉(cāng)

　　市場(chǎng)猜測(cè)大基金三期重點(diǎn)投資方向的同時(shí)，此前成立的兩期大基金主要都投資了哪些上市公司，也引發(fā)了投資者的關(guān)注。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，大基金一期共持有23家A股上市公司（不含未披露一季報(bào)的北交所公司），合計(jì)持股市值為526.57億元，持股市值前三的公司為北方華創(chuàng)、滬硅產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)電科技，持股市值分別為87.82億元、75.07億元、66.64億元，占公司流通A股比例為5.41%、20.84%、13.24%。大基金二期共持有13家A股上市公司，合計(jì)持股市值為153.10億元，持股市值前三的公司為中芯國(guó)際、中微公司、北方華創(chuàng)，持股市值分別為55.65億元、36.49億元、15.08億元，占公司流通A股比例為6.46%、3.95%、0.93%。

　　相較于2023年末而言，大基金一期在2023年一季度減持雅克科技475.93萬股；大基金二期新進(jìn)東芯股份前十大流通股東榜單，持有約329.7萬股，持股市值7662.15億元，占流通A股比例1.19%。

　　公開資料顯示，雅克科技致力于電子半導(dǎo)體材料，深冷復(fù)合材料以及塑料助劑材料研發(fā)和生產(chǎn)，并于2018年通過外延并購(gòu)，切入半導(dǎo)體封裝材料、電子特氣、IC材料等領(lǐng)域。東芯股份主要聚焦中小容量通用型存儲(chǔ)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，可以同時(shí)提供NAND、NOR、DRAM等存儲(chǔ)芯片完整解決方案，并能為優(yōu)質(zhì)客戶提供芯片定制開發(fā)服務(wù)。