百億級主動權(quán)益基金業(yè)績持續(xù)回暖

　　隨著A股和港股市場今年以來逐漸回暖，不少規(guī)模較大的主動權(quán)益基金一改前兩年的不佳表現(xiàn)，凈值持續(xù)回升。張坤、朱少醒、周蔚文等“頂流”基金經(jīng)理管理的規(guī)模超過百億元的部分主動權(quán)益基金今年前五月獲得正收益。其中，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A、東方紅啟恒三年持有A等前五月收益率超過16%。此外，鮑無可、譚麗等管理的多只產(chǎn)品今年前五月也取得了亮眼的收益。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍可深入挖掘。

　　部分百億級基金回血

　　前五月規(guī)模超百億元的主動權(quán)益基金業(yè)績出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，目前市場上共有29只規(guī)模超過百億元的主動權(quán)益基金（包括偏股混合型基金、普通股票型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金，不同份額合并統(tǒng)計）。其中規(guī)模最大的是張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，截至一季度末，該基金規(guī)模達(dá)411.44億元。在市場回暖帶動下，今年前五月，29只規(guī)模超百億元的主動權(quán)益基金中，15只獲得了正收益。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在規(guī)模超百億元的主動權(quán)益基金中，截至5月31日，今年以來收益率最高的是劉旭管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A，達(dá)16.98%；緊隨其后的是張鋒管理的東方紅啟恒三年持有A，該基金今年以來收益率達(dá)16.81%。焦巍管理的銀華富裕主題A、趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有A今年以來的收益率也都超過了10%。

　　此外，周蔚文和羅佳明管理的中歐時代先鋒A、蕭楠和王元春管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)、朱少醒管理的富國天惠精選成長A、張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長A等規(guī)模超百億元的主動權(quán)益基金今年以來都獲得了正收益。

　　值得一提的是，一些規(guī)模較大的主動權(quán)益基金過去幾年表現(xiàn)并不盡如人意，比如易方達(dá)藍(lán)籌精選此前已經(jīng)連續(xù)三年未能取得正收益。不過規(guī)模超百億元的主動權(quán)益基金首尾業(yè)績差距較大，截至5月31日，4只基金今年以來回撤幅度超過10%，回撤幅度最大的超過15%，與大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A業(yè)績相差超過30個百分點(diǎn)。

　　績優(yōu)基金重倉資源板塊

　　還有一些管理規(guī)模超百億元的基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品今年前五月取得了亮眼的業(yè)績。比如景順長城基金鮑無可管理規(guī)模合計達(dá)211.83億元，截至5月31日，他管理的景順長城國企價值A(chǔ)今年以來的收益率達(dá)21.31%；嘉實(shí)基金譚麗管理規(guī)模合計達(dá)199.06億元，她管理的嘉實(shí)價值創(chuàng)造三年持有A今年以來收益率達(dá)21.62%。

　　翻看收益率較高的規(guī)模較大主動權(quán)益基金一季報，在其十大重倉股中，普遍出現(xiàn)了今年以來表現(xiàn)較好的石油、電力、科技、家電等板塊的標(biāo)的，以及今年出現(xiàn)較大反彈的港股標(biāo)的。

　　景順長城國企價值A(chǔ)的前十大重倉股包括紫金礦業(yè)、中國海洋石油、銅陵有色、川投能源、神火股份、華能水電等，嘉實(shí)價值創(chuàng)造三年持有A前十大重倉股包括萬華化學(xué)、成都銀行、柳工、海信家電、紐威股份、萬科A等。

　　大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A前十大重倉股包括美的集團(tuán)、中國移動、格力電器、豪邁科技、中國海洋石油、中興通訊、福耀玻璃等。東方紅啟恒三年持有A前十大重倉股包括長江電力、中國海洋石油、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、寶鋼股份、華魯恒升等。

　　銀華富裕主題A、睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有A、中歐時代先鋒A等收益較高的百億級主動權(quán)益基金重倉股中，也有海信家電、中國海油、中國神華、紫金礦業(yè)、騰訊控股、中國移動等標(biāo)的。

　　這些績優(yōu)基金的重倉股大多取得了不錯的漲幅，中國海洋石油、洛陽鉬業(yè)等公司今年以來漲幅超過60%，海信家電今年以來的漲幅更是接近100%。

　　可挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會

　　對于后市，博時基金認(rèn)為，市場短期缺乏新的進(jìn)攻方向，賺錢效應(yīng)收縮。未來分子端依然維持改善態(tài)勢，市場沒有大的下行壓力。金鷹基金表示，6月指數(shù)調(diào)整空間有限，結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍可挖掘。行業(yè)配置上，維持風(fēng)格平衡應(yīng)對市場快速輪動，短期關(guān)注低位成長補(bǔ)漲品種，價值方向中期依然可以關(guān)注，建議逢低布局。

　　在具體的投資機(jī)會上，景順長城基金建議關(guān)注三個方向：一是前期跌幅較大、估值相對合理的方向，主要包括醫(yī)藥、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等；二是潛在受益于地產(chǎn)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的建材、部分消費(fèi)品等；三是高股息方向，考慮到中長期配置價值，如果短期出現(xiàn)調(diào)整，建議適度關(guān)注。

　　對于港股市場，廣發(fā)基金表示，從中期視角來看，當(dāng)前依舊處在歷史低位區(qū)域，港股的趨勢性行情取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)能否趨勢性回升。景順長城基金認(rèn)為，當(dāng)前中國資產(chǎn)在全球同類資產(chǎn)中仍具備性價比，看好外資對中國資產(chǎn)再配置的重要機(jī)遇。