匯豐晉信陸彬：四大方向捕捉2021年機(jī)會(huì)
2020年，匯豐晉信基金的基金經(jīng)理陸彬，管理的匯豐晉信低碳先鋒有突出表現(xiàn)。日前，陸彬在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2021年的市場(chǎng)需要自下而上做研究，尋找行業(yè)的一些機(jī)會(huì)，而不是說搶占好賽道便可以一勞永逸。2021年市場(chǎng)的投資難度加大，基金經(jīng)理需要通過優(yōu)異的選股能力，獲得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)。陸彬看好以電動(dòng)車為代表的新能源行業(yè)、以化工為代表的順周期行業(yè)、軍工行業(yè)以及金融行業(yè)四大主攻方向。
2021年賺“辛苦錢”
“2021年賺的將是‘辛苦錢’，對(duì)基金經(jīng)理選股能力的要求會(huì)很高�！痹诓稍L中，陸彬開門見山。
在陸彬看來，過去幾年，特別是2020年，可以說是賽道型選手的風(fēng)光時(shí)刻，通過選出一個(gè)好賽道，再買好賽道里的龍頭公司，往往就能有不錯(cuò)的勝率。然而，2021年的機(jī)會(huì)更多將來自非頭部的公司，這些公司沒有龍頭公司那樣耳熟能詳，且各有各的問題，或是行業(yè)不夠景氣，或是被極致結(jié)構(gòu)性行情耽誤而被市場(chǎng)忽略，但這些公司或成為2021年的主要機(jī)會(huì)�！�2020年是極端的結(jié)構(gòu)性行情，而2021年，市場(chǎng)可能是類似于過去強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)格，需要自下而上做研究，尋找行業(yè)的一些機(jī)會(huì)，而不是說搶占好賽道就好了。2021年，整個(gè)投資邏輯和經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。這對(duì)基金經(jīng)理的考驗(yàn)不言而喻�！标懕虮硎�。
陸彬認(rèn)為，投資需要擺脫路徑依賴，例如對(duì)龍頭股的迷信，“龍頭股并沒有確定性，只有好的行業(yè)中好的龍頭公司才有確定性，如果沒有深入的研究，只是因?yàn)樽分瘕堫^股而做投資，很可能放松警惕，遭受失敗。歷史上，不乏機(jī)構(gòu)一致看好的龍頭股遭遇業(yè)績和估值雙殺的例子”。
四大領(lǐng)域機(jī)會(huì)浮現(xiàn)
對(duì)于2021年的機(jī)會(huì)，陸彬聚焦在四大領(lǐng)域：“一是以電動(dòng)車為代表的新能源行業(yè)，但2021年對(duì)于這個(gè)行業(yè)，可能是需要把握一些波段機(jī)會(huì)，而不是簡單地長期持有。二是以化工為代表的順周期行業(yè)，受制于環(huán)保和安全等因素，行業(yè)新增產(chǎn)能很難出現(xiàn)，2021年這個(gè)行業(yè)的機(jī)會(huì)可能比較多。三是軍工行業(yè)，但是軍工行業(yè)需要找一些細(xì)分行業(yè)的公司。第四是金融行業(yè)，金融行業(yè)2021年可能會(huì)走出慢牛的行情，并且估值是偏低的�！�
新能源行業(yè)一直是陸彬?qū)Ｐ难芯康膶?duì)象，在陸彬2020年的投資布局中，新能源行業(yè)貢獻(xiàn)了很大一部分收益。對(duì)于2021年新能源行業(yè)特別是新能源汽車的投資，陸彬表示，目前來看，外界對(duì)于新能源行業(yè)的認(rèn)可度很高，對(duì)新能源汽車的認(rèn)可度更是越來越高，同時(shí)市場(chǎng)需求也增多，空間也會(huì)越來越大。陸彬認(rèn)為，2021年是新能源汽車行業(yè)百花齊放的一年，每個(gè)品牌都會(huì)有各自的特色。整個(gè)行業(yè)已經(jīng)迎來時(shí)代的機(jī)遇。“行業(yè)已經(jīng)跨過了從0到1的階段，即將進(jìn)入從1到10的高速滲透階段，當(dāng)前的行業(yè)已經(jīng)基本擺脫了補(bǔ)貼，具備很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭力和內(nèi)生成長性。更難得的是，產(chǎn)業(yè)鏈中的絕大多數(shù)優(yōu)質(zhì)公司都在A股，未來A股的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊蔀槿蛲顿Y者關(guān)注的配置標(biāo)的�！标懕蚪榻B稱。
