湘財基金車廣路：創(chuàng)新成長賽道仍是未來投資主線

　　中證網(wǎng)訊（記者 李嵐君）近日，記者從湘財基金獲悉，湘財創(chuàng)新成長一年持有期混合基金正在發(fā)行中，新基金成立后將依托主動量化特色投研體系進行日常運作。談及布局時機，擬任基金經(jīng)理車廣路表示，新一輪科技革命方興未艾，創(chuàng)新成長賽道仍是未來投資主線，值得中長期深度布局。

　　均衡配置，尋求最優(yōu)性價比

　　尋找具有可持續(xù)成長的商業(yè)模式并且分享其內(nèi)在價值，同時保證行業(yè)內(nèi)的分散和個股間的輪動，追求最優(yōu)投資性價比，這是車廣路對自己投資風格的簡單概括。

　　基于湘財基金搭建的主動量化特色投研體系，新基金在行業(yè)配置上，將著重從經(jīng)濟發(fā)展階段出發(fā)，考慮經(jīng)濟周期變化，結(jié)合對不同行業(yè)所處產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)競爭格局的分析和預(yù)測，把握各行業(yè)的景氣走勢及成長空間，以此確定行業(yè)配置權(quán)重。不僅如此，篩選出創(chuàng)新成長企業(yè)后，還需要長期跟蹤并把握企業(yè)持續(xù)成長的內(nèi)在動力，力爭分享到優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)成長帶來的增長紅利。如果將指標具體到個股，在車廣路的思維框架中，會根據(jù)公司所在行業(yè)景氣度、估值等方面因素，綜合評判各個標的性價比，通過定性和定量指標，衡量企業(yè)的管理能力、研發(fā)能力和創(chuàng)新特征。

　　多年的投研經(jīng)歷，造就了車廣路當下的投資風格——低換手、追求長期較為均衡的行業(yè)配置、注重風險與收益的均衡、強調(diào)回撤管理等，并以此來優(yōu)化投資者的持有體驗。他對記者表示，只有控制波動率，改善持有體驗，投資者才有可能充分獲取長期回報。相對而言，以博取短期收益為目標的投資行為，在大多數(shù)情況下是不可取的�！拔蚁Ｍ�自己的組合能科學有效地管理行業(yè)偏離度和個股集中度，在深度研究的背景下，尋找最具性價比的公司，有效地將個股風險以組合的方式進行分散�！彼�說。

　　行業(yè)賽道，聚焦創(chuàng)新成長

　　在車廣路看來，投資要練就刪繁就簡的功夫，聚焦于最核心的因素，從紛繁復(fù)雜的信息中梳理出來最有價值的內(nèi)容，這也是投資制勝的關(guān)鍵。當前，全球經(jīng)濟快速復(fù)蘇，國內(nèi)宏觀基本面持續(xù)改善，創(chuàng)新成長賽道經(jīng)歷了近一年的調(diào)整，后續(xù)有望率先打開筑底反彈的通道。

　　對車廣路來說，首要的是關(guān)注行業(yè)配置。從行業(yè)角度出發(fā)，新基金將傾向于選擇“長坡厚雪”的創(chuàng)新成長型企業(yè)作為投資主線。具體而言，看好受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇且具備比較競爭優(yōu)勢的細分賽道，典型行業(yè)分布在先進制造業(yè)的諸多領(lǐng)域。同時，他還關(guān)注景氣上升方向、商業(yè)模式具備迭代創(chuàng)新能力的行業(yè)，包括5G產(chǎn)業(yè)鏈、消費電子、半導(dǎo)體、人工智能、云計算、智能汽車、光伏、軍工、創(chuàng)新藥等賽道。

　　車廣路表示，“我們關(guān)注創(chuàng)新成長的業(yè)績確定性與政策確定性，專注投資創(chuàng)新驅(qū)動、高速成長的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，希望通過企業(yè)未來的盈利增速來不斷消化估值，從流動性驅(qū)動回歸業(yè)績驅(qū)動�！�

　　此外，車廣路還會從具有競爭優(yōu)勢和創(chuàng)新能力的傳統(tǒng)行業(yè)中，選擇部分景氣度上行的創(chuàng)新企業(yè)和已被甄選出的優(yōu)質(zhì)賽道中的二線龍頭，其估值和市值性價比更高，且ROE具備進一步改善的可能性。