景順長(zhǎng)城基金：部分公司長(zhǎng)期價(jià)值已突顯
中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）3月15日晚間，景順長(zhǎng)城基金發(fā)表市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，15日市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，但行情結(jié)構(gòu)和資金情況有所改善，當(dāng)前對(duì)市場(chǎng)無需過度悲觀。從中長(zhǎng)期看，底層的基本面趨勢(shì)才是影響市場(chǎng)走勢(shì)的決定性因素。在市場(chǎng)急速回調(diào)過后，部分有基本面支撐的、前期估值相對(duì)較高的公司已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)合理區(qū)間，長(zhǎng)期價(jià)值凸顯。
景順長(zhǎng)城基金指出，15日A股三大指數(shù)低開低走，電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物板塊領(lǐng)跌，半導(dǎo)體、白酒、光伏等熱門主題再度大幅回調(diào)，高價(jià)股指數(shù)、茅指數(shù)跌逾4%。但在萬得全A指數(shù)中，15日仍舊有1796只個(gè)股上漲，其中66只漲停，而跌停股只有11只。行業(yè)方面，鋼鐵、商業(yè)貿(mào)易、交通運(yùn)輸、采掘、建筑裝飾等行業(yè)逆勢(shì)上漲超1%。
景順長(zhǎng)城基金還指出，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月15日北向資金逆勢(shì)凈買入36.87億元，已連續(xù)第五個(gè)交易日凈買入，累計(jì)188.9億元，今年以來仍舊累計(jì)凈買入906.46億元。此外，據(jù)央行3月10日公布的2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2月新增信貸和新增社融均超市場(chǎng)預(yù)期。其中新增人民幣信貸1.36萬億元，同比多增4543億元；新增社融1.71億元，社融增速回升至13.3%（前值13.1%）。
景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，信貸增速超預(yù)期一方面是由于2020年疫情造成的信貸低基數(shù)有關(guān)，另一方面則是由于顯著偏強(qiáng)的居民中長(zhǎng)期貸款，或表明房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有韌性�！氨M管今年1-2月新增人民幣信貸雖持續(xù)多增，但考慮今年3-4月為延期貸款的還本付息高峰，預(yù)計(jì)后續(xù)信用條件仍會(huì)邊際收縮。但也要看到，今年制造業(yè)投資相對(duì)樂觀的預(yù)期，或會(huì)支撐企業(yè)信貸增長(zhǎng)，并緩沖企業(yè)還本付息高峰下信用條件的緊縮�！�
基于上述分析，景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，目前市場(chǎng)無需過度悲觀。當(dāng)前成交量出現(xiàn)萎縮，市場(chǎng)或?qū)慕诘募彼傧碌饾u緩和，不排除成交量在這一過程中隨著投資者情緒的逐步觸底會(huì)進(jìn)一步萎縮。其次，景順長(zhǎng)城基金也繼續(xù)提醒投資者，2021年應(yīng)更加關(guān)注企業(yè)基本面�！爱�(dāng)前市場(chǎng)的調(diào)整主要是由倉位和情緒引起的短線波動(dòng)，而在中長(zhǎng)期，底層的基本面趨勢(shì)對(duì)于市場(chǎng)的影響才是決定性的，后續(xù)需更關(guān)注分子端企業(yè)盈利的情況�！�
“今年，A股在盈利增速趨勢(shì)上或?qū)⒊是案吆蟮蛻B(tài)勢(shì)，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望維持較高水平，整體風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限。在市場(chǎng)急速回調(diào)過后，部分有基本面支撐的、前期估值相對(duì)較高的公司已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)合理區(qū)間，長(zhǎng)期價(jià)值凸顯，可以立足中長(zhǎng)期視角，挖掘短期被市場(chǎng)情緒錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)公司；同時(shí)，可結(jié)合政策重點(diǎn)、行業(yè)景氣度及估值等因素，關(guān)注企業(yè)盈利及估值性價(jià)比之間的平衡，著重挖掘結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，尋找盈利增速能抵御利率上行的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行投資�！本绊橀L(zhǎng)城基金說到。
