景順長城基金：部分公司長期價值已突顯

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）3月15日晚間，景順長城基金發(fā)表市場觀點(diǎn)指出，15日市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，但行情結(jié)構(gòu)和資金情況有所改善，當(dāng)前對市場無需過度悲觀。從中長期看，底層的基本面趨勢才是影響市場走勢的決定性因素。在市場急速回調(diào)過后，部分有基本面支撐的、前期估值相對較高的公司已經(jīng)進(jìn)入相對合理區(qū)間，長期價值凸顯。

　　景順長城基金指出，15日A股三大指數(shù)低開低走，電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物板塊領(lǐng)跌，半導(dǎo)體、白酒、光伏等熱門主題再度大幅回調(diào)，高價股指數(shù)、茅指數(shù)跌逾4%。但在萬得全A指數(shù)中，15日仍舊有1796只個股上漲，其中66只漲停，而跌停股只有11只。行業(yè)方面，鋼鐵、商業(yè)貿(mào)易、交通運(yùn)輸、采掘、建筑裝飾等行業(yè)逆勢上漲超1%。

　　景順長城基金還指出，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月15日北向資金逆勢凈買入36.87億元，已連續(xù)第五個交易日凈買入，累計188.9億元，今年以來仍舊累計凈買入906.46億元。此外，據(jù)央行3月10日公布的2月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2月新增信貸和新增社融均超市場預(yù)期。其中新增人民幣信貸1.36萬億元，同比多增4543億元；新增社融1.71億元，社融增速回升至13.3%（前值13.1%）。

　　景順長城基金認(rèn)為，信貸增速超預(yù)期一方面是由于2020年疫情造成的信貸低基數(shù)有關(guān)，另一方面則是由于顯著偏強(qiáng)的居民中長期貸款，或表明房地產(chǎn)市場仍有韌性�！氨M管今年1-2月新增人民幣信貸雖持續(xù)多增，但考慮今年3-4月為延期貸款的還本付息高峰，預(yù)計后續(xù)信用條件仍會邊際收縮。但也要看到，今年制造業(yè)投資相對樂觀的預(yù)期，或會支撐企業(yè)信貸增長，并緩沖企業(yè)還本付息高峰下信用條件的緊縮�！�

　　基于上述分析，景順長城基金認(rèn)為，目前市場無需過度悲觀。當(dāng)前成交量出現(xiàn)萎縮，市場或?qū)�從近期的急速下跌逐漸緩和，不排除成交量在這一過程中隨著投資者情緒的逐步觸底會進(jìn)一步萎縮。其次，景順長城基金也繼續(xù)提醒投資者，2021年應(yīng)更加關(guān)注企業(yè)基本面。“當(dāng)前市場的調(diào)整主要是由倉位和情緒引起的短線波動，而在中長期，底層的基本面趨勢對于市場的影響才是決定性的，后續(xù)需更關(guān)注分子端企業(yè)盈利的情況�！�

　　“今年，A股在盈利增速趨勢上或?qū)⒊是案吆蟮蛻B(tài)勢，全年業(yè)績增長有望維持較高水平，整體風(fēng)險相對有限。在市場急速回調(diào)過后，部分有基本面支撐的、前期估值相對較高的公司已經(jīng)進(jìn)入相對合理區(qū)間，長期價值凸顯，可以立足中長期視角，挖掘短期被市場情緒錯殺的優(yōu)質(zhì)公司；同時，可結(jié)合政策重點(diǎn)、行業(yè)景氣度及估值等因素，關(guān)注企業(yè)盈利及估值性價比之間的平衡，著重挖掘結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，尋找盈利增速能抵御利率上行的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行投資。”景順長城基金說到。