德邦基金總經(jīng)理陳星德：積極擁抱“碳中和” 發(fā)展ESG投資

　　中證網(wǎng)訊（記者 徐金忠）“碳中和”和“碳達峰”近期成為資本市場炙手可熱的熱議點。日前，德邦基金總經(jīng)理陳星德發(fā)表觀點指出，未來“碳中和”和“碳達峰”將對資本市場以及上市公司基本面、成長性等帶來重大影響，無論是價值或者成長投資，基金管理人均不可忽視這一重要影響因子。對“碳中和”和“碳達峰”理解深刻并付諸以投資實踐的基金經(jīng)理，將會取得相應的阿爾法。

　　陳星德認為，“碳達峰”和“碳中和”將催生第二次“供給側(cè)改革”。未來在“碳中和”背景下，將施行的新一輪高耗能行業(yè)的產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，進一步推動傳統(tǒng)兼并重組，提高行業(yè)集中度，加大整個環(huán)節(jié)去中間商的過程，進一步提升行業(yè)效益，可以看作是又一輪“供給側(cè)改革”。

　　陳星德指出，圍繞新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各行業(yè)將迎來蓬勃發(fā)展期。至今為止，電能仍然是清潔、高效、便利的終端能源載體，“碳達峰”和“碳中和”背景下，提高電能占終端能源消費比例已成為世界各國的普遍選擇。在電力供給端，電力裝機清潔化是主要方向，隨著近幾十年科技的快速發(fā)展，新能源發(fā)電成本已經(jīng)接近或者低于傳統(tǒng)的化石能源成本，新能源發(fā)電相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來黃金期，在使用終端，以新能源汽車為代表的終端電力化將有質(zhì)的飛躍。

　　陳星德表示，碳交易市場將成為重要要素市場，碳金融工具將會出現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。碳排放權(quán)交易系統(tǒng)是一個基于市場的節(jié)能減排政策工具，用于減少溫室氣體的排放。納入碳交易體系的公司需要有碳排放配額，它們可以獲取或購買這些配額，也可以和其他公司進行配額交易。我國自2013年始在北京、上海、廣州、深圳等省市開展了碳排放權(quán)交易試點，最終共成交4.55億噸，成交金額累計105.5億元。3月18日，生態(tài)環(huán)境部透露爭取今年出臺《全國碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，全國碳排放權(quán)交易市場正在做最后一公里的沖刺，全國市場將交易中心和登記結(jié)算中心分設上海、湖北武漢兩地。

　　陳星德表示，可以預見，我國碳交易制度和市場成熟后，碳交易對上市企業(yè)影響非常大，納入后碳交易的數(shù)量將會直接影響企業(yè)成本和利潤，碳交易的效率和碳金融工具的運用也會對企業(yè)當期財務產(chǎn)生重大影響。市場投資者對企業(yè)“碳成本”將會更加關(guān)注。此外，金融機構(gòu)也將會積極參與到碳金融工具的創(chuàng)設和交易中，例如碳遠期、碳期貨、碳期權(quán)、碳基金、碳互換和碳結(jié)構(gòu)化票據(jù)等新金融產(chǎn)品。

　　陳星德進一步指出，ESG投資是除了基本面之外，考慮了社會、環(huán)境、公司治理等因素的一種投資方式。作為我國市場上最主要的機構(gòu)投資者之一，公募基金行業(yè)很早就引入并重視ESG投資，越來越多的中國資管機構(gòu)開始采納ESG投資策略。眾多大型基金管理公司相繼推出以ESG為主題的基金產(chǎn)品。隨著“碳中和”和“碳達峰”被普遍關(guān)注和理解，政府及社會的大規(guī)模投入和執(zhí)行，對產(chǎn)業(yè)、市場和企業(yè)價值帶來的上述實質(zhì)性影響越來越深入，ESG投資一定將會成為資產(chǎn)管理行業(yè)的重點、熱點和要點。