永贏基金于航：加大研究力度 深挖“種子選手”

　　永贏基金基金經(jīng)理于航風(fēng)格鮮明，是業(yè)內(nèi)的成長(zhǎng)先鋒，于航的投資聚焦TMT、醫(yī)藥消費(fèi)、新能源、高端制造四大高成長(zhǎng)行業(yè)。面對(duì)近期成長(zhǎng)風(fēng)格、景氣賽道的調(diào)整，于航日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，要通過加大研究力度，挖掘更多“種子選手”，來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，提高穿越市場(chǎng)周期的能力。

　　成長(zhǎng)先鋒

　　資料顯示，于航擁有11年的投研積淀，6年基金管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，在輪動(dòng)行情中取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)回報(bào)。代表產(chǎn)品永贏智能領(lǐng)先A，截至2021年底，管理時(shí)間1年半實(shí)現(xiàn)總回報(bào)118.85%，排名同期偏股型基金同類前3%。

　　于航是風(fēng)格鮮明的成長(zhǎng)投資選手。在于航看來，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及新一輪科技革命等背景下，國(guó)內(nèi)會(huì)誕生一批偉大的公司，而這些公司多集中在順應(yīng)時(shí)代發(fā)展方向的成長(zhǎng)性行業(yè)。于航認(rèn)為，要把握住這個(gè)時(shí)代的機(jī)遇，就要從成長(zhǎng)股投資下手，通過抓取成長(zhǎng)機(jī)遇，與時(shí)代的脈搏一起律動(dòng)。具體到行業(yè)上，TMT、新能源、醫(yī)藥消費(fèi)、高端制造四大高成長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)賽道是于航的“核心陣地” 。

　　不過，于航的成長(zhǎng)股投資并不是在成長(zhǎng)方向上的“信馬由韁”。于航在接受采訪時(shí)表示，自己曾經(jīng)見識(shí)過成長(zhǎng)投資的瘋狂，在追風(fēng)逐浪后，雖然一時(shí)間業(yè)績(jī)突出、風(fēng)光無限，但是遭遇市場(chǎng)風(fēng)格變化時(shí)，反而容易失去專業(yè)研判的能力，迷失在頻繁擇時(shí)、頻繁交易的迷霧之中。

　　于航意識(shí)到，雖然成長(zhǎng)投資激情澎湃、人頭攢動(dòng)，但是真正的專業(yè)投資者需要有在面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)，“任爾東西南北風(fēng)”的基石和底氣。通過多年的觀察和投資實(shí)踐的摸索，于航將這一“基石”放到深度研究的磐石之上。

　　通過11年深耕積淀造就了極強(qiáng)的個(gè)股研究能力，如今的于航，在投資風(fēng)格鮮明之外，更增加了穩(wěn)定、專注，他注重企業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)性，從“發(fā)展空間-好格局-增長(zhǎng)動(dòng)力”三個(gè)維度自下而上深度剖析，精選行業(yè)空間大且競(jìng)爭(zhēng)格局好的細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的并長(zhǎng)期持有。

　　成長(zhǎng)投資因其成長(zhǎng)性，很容易進(jìn)攻性有余穩(wěn)健性不足。于航意識(shí)到了這個(gè)問題，所以在成長(zhǎng)投資中，他貫徹“組合制勝”的思維。在投資組合的構(gòu)建中，于航不押注于某一賽道，而是在成長(zhǎng)性行業(yè)中“排兵布陣”、適度分散。但是，成長(zhǎng)投資的魅力正是在于其“銳度”，于航將個(gè)股適度集中，作為投資“銳度”的來源，他敢于重倉(cāng)的行業(yè)均兌現(xiàn)了較多超額收益，長(zhǎng)期重倉(cāng)股更是業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。

　　穿越周期

　　于航透過成長(zhǎng)投資的精深專研，感知著市場(chǎng)的溫度。于航在年初預(yù)判了成長(zhǎng)風(fēng)格的變化：雖然覆巢之下安有完卵，板塊的下跌、風(fēng)格的轉(zhuǎn)換必然會(huì)殃及基金的持倉(cāng)，但是因?yàn)橛诤降睦砟詈湍芰Γ�他�?duì)未來依然充滿信心。

　　那么，面對(duì)變化、轉(zhuǎn)換，于航的定力和信心來自于哪里？于航說道，此前的投資堅(jiān)持自下而上尋找偉大公司，故而雖然看好新能源等行業(yè)，但一直以來選股的標(biāo)準(zhǔn)不曾降低，沒有根據(jù)景氣度押注一個(gè)板塊。取而代之的是加大研究的深度，挖掘出更多的種子選手�！拔覀兊姆N子選手聚集在電子信息產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)、軍工產(chǎn)業(yè)等等，這些行業(yè)都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的抓手�！�

　　于航表示，在成長(zhǎng)投資中，他在尋找和探索更豐富的“光譜”，同時(shí)，他在深度之上，精益求精。他認(rèn)為，只有在成長(zhǎng)投資中，做到多樣化、立體化，再結(jié)合深度的、持續(xù)的研究，才能避免成長(zhǎng)投資的呆滯和呆板，才能在市場(chǎng)變化之際，擁有足夠的騰挪空間，擁有足夠的投資深度，最終能夠?qū)崿F(xiàn)“憑借高質(zhì)量的成長(zhǎng)，穿越市場(chǎng)周期”的長(zhǎng)贏之道。

　　于航引述了“成長(zhǎng)投資策略之父”菲利普·費(fèi)雪的一句話：“永遠(yuǎn)不要賣出你的股票，除非是這家公司的基本面已經(jīng)變壞了，又或者你找到了比這筆投資好上幾倍的公司，才可以賣出�！�

　　所以，投資者觀察于航的投資角度，也應(yīng)該有多個(gè)層面：成長(zhǎng)風(fēng)格受挫之際，他通過深度研究，把握成長(zhǎng)的基本面變化，努力為成長(zhǎng)投資尋找堅(jiān)實(shí)的、持久的生命力；成長(zhǎng)風(fēng)格順風(fēng)順?biāo)�之時(shí)，他會(huì)是那個(gè)不斷尋找好的投資機(jī)會(huì)，用專注和深研，奮楫勇進(jìn)、云帆直掛的“弄潮兒”。