優(yōu)化私募準(zhǔn)入環(huán)境激發(fā)創(chuàng)新活力

　　10月18日，深圳綜合改革試點(diǎn)首批授權(quán)清單發(fā)布，在要素市場(chǎng)配置方面，優(yōu)化創(chuàng)投市場(chǎng)和私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，有望先行先試激發(fā)創(chuàng)新活力，釋放巨大的改革紅利。

　　目前，私募基金已成為重要的資產(chǎn)管理主體，在受托管理居民財(cái)富、形成創(chuàng)新資本、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)中具有重要作用，日益成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。截至今年8月底，存續(xù)基金規(guī)模首度突破15萬(wàn)億元。其中，創(chuàng)投和私募股權(quán)基金占比71%。創(chuàng)投和私募股權(quán)基金作為市場(chǎng)活力的激發(fā)者、創(chuàng)新要素的整合者和發(fā)展資源的集聚者，在支持創(chuàng)新科技企業(yè)發(fā)展壯大中發(fā)揮基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性作用。

　　深圳綜合改革試點(diǎn)首批授權(quán)清單發(fā)布，優(yōu)化私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，推動(dòng)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。首先，探索進(jìn)一步提高私募基金備案透明度和效率，信息互聯(lián)互通，提升便利化水平。包括推動(dòng)從事私募基金業(yè)務(wù)的公司或合伙制企業(yè)采用統(tǒng)一的注冊(cè)名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍字樣，登記注冊(cè)后限期備案，建立完善市場(chǎng)監(jiān)管、金融監(jiān)管等部門(mén)私募基金登記注冊(cè)信息互聯(lián)互通機(jī)制。完善私募基金管理人及私募基金產(chǎn)品登記備案流程，為符合條件的管理人和基金產(chǎn)品開(kāi)辟綠色通道，提升準(zhǔn)入、募資、退出等環(huán)節(jié)便利化程度。

　　其次，建立私募基金分級(jí)分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制，完善私募基金托管制度，加強(qiáng)賬戶(hù)行為監(jiān)管，解決影響出資人權(quán)益保護(hù)問(wèn)題，提高違法違規(guī)成本，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。這將有利于獎(jiǎng)優(yōu)懲劣，提升專(zhuān)業(yè)化水平，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)。

　　最后，借鑒可變資本公司等經(jīng)驗(yàn)，試點(diǎn)探索私募基金新形態(tài)。海外的可變資本公司制度，是除了公司、有限合伙企業(yè)和單位信托以外，一種新的基金架構(gòu)，類(lèi)似于一個(gè)自由流動(dòng)的資金池，投資者將資產(chǎn)注入池中，再交由專(zhuān)業(yè)基金經(jīng)理進(jìn)行管理，以達(dá)到基金投資目的。股東通過(guò)自由認(rèn)購(gòu)和贖回股票，靈活進(jìn)入和退出基金。可設(shè)立為單體公司基金，也可以注冊(cè)為包含多個(gè)子基金的傘形基金結(jié)構(gòu)，在后者情形下，子基金之間的資產(chǎn)和負(fù)債相互隔離。此外，相比于傳統(tǒng)的公司形式，可變資本公司具有靈活度高、可享受稅務(wù)優(yōu)惠甚至免稅的優(yōu)勢(shì)。