多家私募聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向投資機(jī)會(huì)
近期A股市場(chǎng)探底回升，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在人工智能（AI）、半導(dǎo)體、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等方向“遍地開(kāi)花”。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向的投資機(jī)會(huì)，正在成為很多一線私募機(jī)構(gòu)的共識(shí)。在此過(guò)程中，部分私募機(jī)構(gòu)在投研人員配備、投研資源分配等方面，大力向“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向進(jìn)行傾斜。
加強(qiáng)投研力量覆蓋
“春節(jié)假期之后，我們連續(xù)接到兩家中型股票私募的研究員招人需求，涉及分析研究細(xì)分方向都在人工智能、半導(dǎo)體和創(chuàng)新藥等方面，其中一家還要求研究員有豐富的海外市場(chǎng)研究經(jīng)驗(yàn)?！鄙虾Ｄ乘侥蓟鹬薪榉?wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，疊加全球新一輪科技產(chǎn)業(yè)浪潮和國(guó)內(nèi)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的宏觀大環(huán)境，近期有越來(lái)越多的股票策略私募機(jī)構(gòu)增配與“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)的產(chǎn)業(yè)研究覆蓋和投研力量投入。
知名百億級(jí)私募合遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人管華雨透露，去年以來(lái)該機(jī)構(gòu)新增4位分析師夯實(shí)投研基礎(chǔ)，其中就包括計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)、電子和半導(dǎo)體等重點(diǎn)方向。管華雨稱(chēng)，該機(jī)構(gòu)今年以來(lái)正大幅度把精力和資源向相關(guān)的有機(jī)會(huì)的產(chǎn)業(yè)傾斜。其中，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電氣部件與設(shè)備、工業(yè)機(jī)械領(lǐng)域占到該私募近期調(diào)研次數(shù)的前三位。
暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)寶曉輝也表示，圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”這一主題，今年在投研團(tuán)隊(duì)上增加了新的投研人員配備，并投入更多相關(guān)的投研資源和精力?！皬V義的新質(zhì)生產(chǎn)力實(shí)際上是一個(gè)相對(duì)較新的概念，我們的投研人員一方面會(huì)緊跟市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)去協(xié)助投資端，另一方面則會(huì)提前進(jìn)行預(yù)判，以期獲得更好的投資回報(bào)?！睂殨暂x稱(chēng)。
值得注意的是，近期還有部分受訪私募機(jī)構(gòu)表示，雖然今年以來(lái)未進(jìn)行研究員的增配，但近一段時(shí)期的“投研功課”也已經(jīng)明顯向“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行傾斜。明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉稱(chēng)，去年年底以來(lái)，該機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)有投研團(tuán)隊(duì)的研究重點(diǎn)進(jìn)行了調(diào)整，重點(diǎn)深入研究AI+、類(lèi)星鏈通訊、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥等前沿科技領(lǐng)域?！耙环矫妫ㄟ^(guò)線上和線下的廣泛調(diào)研，不斷豐富和完善我們對(duì)這些前沿科技領(lǐng)域的認(rèn)知；另一方面，相關(guān)研究工作的轉(zhuǎn)向，也使得我們能夠迅速聚焦于科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的重要投資議題?！瘪R科偉表示。
業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)突出
值得注意的是，在2月初以來(lái)的企穩(wěn)回升行情中，與“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)的科技產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，為多家私募機(jī)構(gòu)帶來(lái)十分突出的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。
悟空投資投研總裁江敬文向中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年以來(lái)該機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)主要來(lái)自于AI硬件和應(yīng)用方向、醫(yī)藥創(chuàng)新景氣細(xì)分方向和高股息組合結(jié)構(gòu)。以AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)為例，依托于此前較長(zhǎng)時(shí)間的扎實(shí)研究，悟空投資認(rèn)為，一方面AI是巨大的新產(chǎn)業(yè)浪潮；另一方面，AI產(chǎn)業(yè)本身的算力需求催生出很大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)應(yīng)用端也在不斷拓展。今年以來(lái)，該機(jī)構(gòu)保持對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高頻跟蹤，并堅(jiān)持對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)新的變化進(jìn)行線上和線下調(diào)研，以及定性、定量評(píng)估，取得了不錯(cuò)的效果。
寶曉輝稱(chēng)，暢力資產(chǎn)自2023年以來(lái)在產(chǎn)業(yè)研究和投資上重點(diǎn)聚焦AI和創(chuàng)新藥板塊，契合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)新浪潮。從業(yè)績(jī)歸因角度看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也為投資帶來(lái)了較為顯著的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。
此外，馬科偉也透露，春節(jié)假期以來(lái)，該機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)迎來(lái)一輪強(qiáng)勢(shì)回升，其中關(guān)鍵正是“得益于公司此前緊跟新質(zhì)生產(chǎn)力等政策動(dòng)向，加大了對(duì)關(guān)鍵科技領(lǐng)域的研究投入”。在此之中，AI+、類(lèi)星鏈通訊、人形機(jī)器人等高科技產(chǎn)業(yè)方向，帶來(lái)了顯著的投資收益。
積極順應(yīng)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)
多家受訪私募表示，結(jié)合多年以來(lái)國(guó)家深入推動(dòng)的科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策導(dǎo)向，以更大力度聚焦于“新質(zhì)生產(chǎn)力”投資方向，核心是要在投研工作上“在有魚(yú)的地方捕魚(yú)”，這也是順應(yīng)新時(shí)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)的關(guān)鍵所在。
管華雨認(rèn)為，雖然國(guó)內(nèi)高科技企業(yè)與世界頂尖還有一定差距，但從全球來(lái)看，依然處于前列。能夠參與到海外AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵元器件零部件、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行卡位的相關(guān)企業(yè)，非常有價(jià)值；同時(shí)，未來(lái)中國(guó)一定需要自己的AI生態(tài)和AI產(chǎn)業(yè)鏈。在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)方面，管華雨認(rèn)為，在人工智能大模型出現(xiàn)后，機(jī)器人的智能發(fā)展能力在加快，并成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。管華雨同時(shí)稱(chēng)，未來(lái)會(huì)大力度持續(xù)跟進(jìn)科技創(chuàng)新的變化，AI、機(jī)器人、智能汽車(chē)等領(lǐng)域預(yù)計(jì)將是今后A股市場(chǎng)“孕育長(zhǎng)線牛股非常好的池塘”。
對(duì)于“新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域投研工作的關(guān)鍵所在”這一問(wèn)題，一些受訪私募機(jī)構(gòu)也有更深思考。江敬文認(rèn)為，從宏觀角度看，關(guān)鍵要把握住重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，對(duì)新事物包容和保持敏銳，及時(shí)捕捉大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)機(jī)會(huì)；從實(shí)操角度看，投研團(tuán)隊(duì)需要能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方向和進(jìn)程做到研究的快速響應(yīng)，同時(shí)也應(yīng)重視“上市公司間的交叉驗(yàn)證”。
馬科偉稱(chēng)，在相關(guān)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，投研工作的關(guān)鍵在于，要能夠客觀評(píng)估企業(yè)的技術(shù)實(shí)力是否真實(shí)可靠，是否真正具備競(jìng)爭(zhēng)力；能否在國(guó)家政策支持的大背景下，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化，以及是否具備國(guó)際化的潛力。
