業(yè)績持續(xù)回暖 私募轉(zhuǎn)守為攻關注出海產(chǎn)業(yè)鏈

　　隨著行情轉(zhuǎn)暖，私募業(yè)績得以提振，進攻意愿也有所提升。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，私募已連續(xù)三個月整體實現(xiàn)正收益，今年以來平均回撤收窄至0.41%。與此同時，私募證券投資基金的發(fā)行也出現(xiàn)回暖態(tài)勢。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，政策、流動性、上市公司業(yè)績等方面的多重積極因素有望推動中國資產(chǎn)繼續(xù)走強。具體到投資機會，具備“出?！眱?yōu)勢的中國制造業(yè)，如家電、機械、汽車等行業(yè)值得關注。

　　私募業(yè)績持續(xù)修復

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月有業(yè)績記錄的4777家私募機構(gòu)取得的平均收益率為0.91%，至此，私募整體已連續(xù)三個月取得正收益。經(jīng)過近期的業(yè)績修復，今年以來私募平均回撤已經(jīng)收窄至0.41%，正收益占比提升至48.71%。

　　分規(guī)模來看，頭部私募業(yè)績修復更為迅速。今年4月，管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間以及100億元以上的私募平均收益率分別為2.06%和1.26%。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，大多數(shù)百億級股票私募倉位高企，在2月以來的市場企穩(wěn)反彈中實現(xiàn)了業(yè)績提振。多家頭部私募對科技、高股息類產(chǎn)品的配置比例較高，踏中了權益市場的結(jié)構(gòu)性行情。

　　資金情緒顯著回暖

　　伴隨著業(yè)績修復，私募整體倉位愈發(fā)積極。

　　據(jù)三方平臺統(tǒng)計，截至4月30日，股票私募倉位指數(shù)為79.4%，相比于4月26日提高0.39個百分點。至此，股票私募倉位指數(shù)連續(xù)5周上漲，且創(chuàng)出今年以來新高。其中，百億級私募加倉動作最為明顯。截至4月30日，百億級私募倉位為74.57%，相比于4月26日提升1.2個百分點，其中46.62%的百億級私募倉位超過八成。

　　存量基金倉位提升的同時，增量資金也陸續(xù)進場。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，當月共有513家私募證券投資基金管理人備案了797只私募證券基金，環(huán)比3月增長50.66%。

　　保銀投資稱，近期中國經(jīng)濟出現(xiàn)了諸多積極變化，出口、通脹水平、GDP等宏觀數(shù)據(jù)均好于市場預期。與此同時，近日房地產(chǎn)行業(yè)政策和貨幣政策均釋放出了積極信號，未來中國資產(chǎn)的表現(xiàn)值得期待。

　　進攻瞄準“出?！逼髽I(yè)

　　具體到投資機會，多家私募對于“出海”產(chǎn)業(yè)鏈機會頗為青睞。

　　清和泉資本分析稱，當前“出?！毕嚓P的投資機會可以分為兩類：一是依靠產(chǎn)品競爭力顯現(xiàn)全球優(yōu)勢的行業(yè)，如電動叉車、工程機械、農(nóng)機、家用工具、家電等；二是通過渠道滲透拓展海外增長點的細分領域，如輪胎、紡服設備、油服設備、電表、跨境電商等。

　　丹羿投資創(chuàng)始人朱亮表示，首先，相比于中國市場，海外市場空間更為廣闊；其次，出海企業(yè)往往會面臨語言文化沖突、當?shù)貙＠Ｗo限制、國際化人才緊缺等問題，能夠順利出海且建立自身“護城河”的中國企業(yè)面對的競爭對手較少；最后，企業(yè)出海后“內(nèi)卷”的困擾會顯著降低，能夠獲得較高利潤率。因此，出海產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會值得關注。具體來看，家電、機械、汽車等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)更具吸引力。