3000點(diǎn)以下，可以開始定投了嗎？

　　5月下旬以來，市場一路下行，截至6月21日已到達(dá)3000點(diǎn)以下。投資者可能又進(jìn)入了進(jìn)退兩難的狀態(tài)，此時(shí)離場擔(dān)心錯(cuò)過后續(xù)的反彈，買入又擔(dān)心越買越跌。我們應(yīng)該何去何從？

　　實(shí)際上，上下波動(dòng)是市場常態(tài)，我們不妨采取一種不管何種市場狀態(tài)下都不會(huì)過時(shí)的投資方法——定投。相信大部分投資者都知道定投的基本含義，就是每隔一段固定的時(shí)間，按約定金額買入基金。在基金凈值上漲階段，相同金額下買到的基金份額更少；在基金凈值下跌階段，相同金額可以買入更多的基金份額。因此，定投能避免追漲殺跌，起到平滑波動(dòng)的作用。

　　那么，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)適合定投嗎？

　　我們可以來看一看歷史數(shù)據(jù)，2011年初至今，上證指數(shù)曾有多個(gè)時(shí)點(diǎn)穿越至3000點(diǎn)以下，持續(xù)時(shí)間有長有短。

　　我們選取了比較有代表性的三個(gè)3000點(diǎn)以下階段進(jìn)行定投測算，包括2011年5月到2014年12月、2018年6月到2019年2月、2020年2月-2020年6月，三段區(qū)間持續(xù)時(shí)間均超過3個(gè)月。

　　上述三個(gè)階段內(nèi)，假設(shè)在每個(gè)月初定投1000元，將中證偏股混合基金指數(shù)作為投資對(duì)象。

　　第一階段，從2011年5月到2014年12月，這一階段在3000點(diǎn)以下持續(xù)時(shí)間較長，3年多時(shí)間，堅(jiān)持每月定投偏股基金指數(shù)，總投入4.40萬，期末總資產(chǎn)5.69萬元，定投總收益29.21%。

　　第二階段，從2018年6月到2019年2月，這一階段持續(xù)9個(gè)月時(shí)間，盡管這段時(shí)間大盤整體下跌，且偏股基金指數(shù)沒能跑贏上證綜指，堅(jiān)持做定投還是可以獲得正回報(bào)。這段時(shí)間偏股基金指數(shù)跌8%（數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間2018/6/1-2019/2/28），月定投的收益卻有7.67%。

　　第三階段，2020年2月至2020年6月，持續(xù)5個(gè)月時(shí)間。不少投資者應(yīng)該對(duì)這段時(shí)期記憶猶新，2020年初，受新冠疫情爆發(fā)影響，全球股市出現(xiàn)大幅震蕩，A股一度跌至2600點(diǎn)水平，此后慢慢走出陰霾。不過，如果在這段時(shí)間內(nèi)堅(jiān)持月定投偏股基金指數(shù)，收益率可達(dá)17.35%。

　　從歷史數(shù)據(jù)測算可以看到，在上述三個(gè)具有代表性的3000點(diǎn)以下階段堅(jiān)持月定投，等到指數(shù)重回3000點(diǎn)之時(shí)，均實(shí)現(xiàn)了正收益。這正是定投的優(yōu)勢，權(quán)益市場往往存在波動(dòng)，定投能起到平滑投資成本、分散擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的效果。

　　-CIS-