成功上市后 新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)在A股過得如何

　　IPO重啟后，江蘇中旗成為新三板轉(zhuǎn)板先鋒，率先于2016年12月20日成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　隨著掛牌企業(yè)突破萬家，新三板成為Pre-IPO最大市場。盡管在發(fā)審從嚴(yán)趨勢擴(kuò)大后，擬IPO企業(yè)主動(dòng)撤回或中止審查的案例逐步增多。但最新數(shù)據(jù)顯示，新三板IPO排隊(duì)企業(yè)為142家，仍約占IPO排隊(duì)企業(yè)總數(shù)的三分之一。

　　繼江蘇中旗之后，陸續(xù)有24家企業(yè)成功登陸A股市場，此外，還有7家公司已過發(fā)審會等待發(fā)行新股。具體來看，包括江蘇中旗在內(nèi)的25家已成功轉(zhuǎn)板企業(yè)中，10家在主板上市、1家在中小板上市、14家在創(chuàng)業(yè)板上市。

　　從新三板成功“出嫁”后，這些企業(yè)如今又過得如何？從近期這些公司披露的業(yè)績預(yù)告看，業(yè)績下滑企業(yè)只是少數(shù)，大部分公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績正增長，部分公司不僅業(yè)績翻番更創(chuàng)出近年凈利新高。業(yè)績增長給投資者帶來豐厚回報(bào)，PE們也成為贏家。

　　藥石科技、拓斯達(dá)和中旗股份業(yè)績增速最快

　　根據(jù)A股業(yè)績預(yù)告披露規(guī)則，達(dá)到披露條件的公司應(yīng)當(dāng)在2月底之前披露年度業(yè)績快報(bào)，誤差在±20%以內(nèi)。上交所和深交所關(guān)于業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)的披露規(guī)則不同，因此上述25家公司僅18家披露2017年業(yè)績預(yù)告。

　　已披露業(yè)績預(yù)告的企業(yè)中，藥石科技（300725）業(yè)績增幅居首，預(yù)計(jì)2017年凈利潤達(dá)6400-7000萬元，同比增長達(dá)77.21%-93.82%。其次為拓斯達(dá)（300607），預(yù)計(jì)去年凈利將突破1.3億元，最高或至1.45億元，同增67.58%-86.92%。業(yè)績增速第三是中旗股份（300575），公司預(yù)計(jì)去年凈利過億，同比增長超36%。

　　相比藥石科技，拓斯達(dá)和中旗股份更早登陸A股，轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股一年多后，兩家公司的業(yè)績?nèi)员３址�(wěn)步增長。

　　拓斯達(dá)是一家創(chuàng)業(yè)板的智能制造綜合服務(wù)商,專注于工業(yè)機(jī)器人為代表的智能裝備的研發(fā)、制造、銷售。

　　值得一提的是，拓斯達(dá)的營業(yè)收入已經(jīng)連續(xù)3年保持著超40%的增長率，其凈利潤已從2015年的6234.21萬元增至2017年的破億元，保持高速增長。并且憑借上下游產(chǎn)業(yè)鏈兩端優(yōu)勢，拓斯達(dá)的機(jī)器人板塊2017年上半年毛利率高達(dá)49%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

　　與同行上市公司相比，拓斯達(dá)的業(yè)績體量并不算大，業(yè)績增速卻遠(yuǎn)超平均水平。

　　同時(shí)，拓斯達(dá)上市僅3個(gè)月，便推出一項(xiàng)員工持股計(jì)劃。拓斯達(dá)的實(shí)控人吳豐禮的股份已從80%降至40%，有200多名公司員工通過上述計(jì)劃持有拓斯達(dá)股份，跟著老板一起吃肉。

　　此外，有7家公司預(yù)計(jì)2017年業(yè)績增長或突破20%，5家公司預(yù)計(jì)去年業(yè)績可能出現(xiàn)下滑，其中，萬馬科技（300698）預(yù)計(jì)2017年盈利3000萬元左右，同比下滑最高28%。

　　藥石科技累計(jì)漲幅超400% 兩機(jī)構(gòu)浮盈13倍

　　數(shù)據(jù)顯示，近一年兩市共有超過400只新股上市。從新股連續(xù)漲停數(shù)量看，寒銳鈷業(yè)（300618）最多，上市以來累計(jì)32個(gè)漲停板，累計(jì)上漲1285.89%。華大基因緊隨其后，上市后上漲782.29%，獲25個(gè)漲停。

　　在25家轉(zhuǎn)板企業(yè)中業(yè)績突出的藥石科技，在二級市場的表現(xiàn)依然亮眼。自2017年11月10日上市以來，藥石科技累計(jì)漲幅高達(dá)408.16%，連續(xù)一字板達(dá)15個(gè)，成為新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)中漲幅最高的公司。截止2月13日盤后，藥石科技收報(bào)82.83元/股，也是目前轉(zhuǎn)板企業(yè)中股價(jià)最高的公司。

　　從新三板到創(chuàng)業(yè)板，藥石科技僅用了197天，創(chuàng)造了新三板公司最快的過會記錄。這家生物醫(yī)藥企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括藥物分子砌塊的設(shè)計(jì)、合成和銷售等。在借助資本市場的力量后，藥石科技迅速發(fā)展，而其背后的投資者也賺得盆缽體滿。

　　據(jù)藥石科技的招股書顯示，上海國弘開元投資中心（有限合伙）于2014年12月以3000萬元獲得藥石科技12%的股權(quán)，經(jīng)股改后持有藥石科技515.93萬股股份。另一家機(jī)構(gòu)中留聯(lián)創(chuàng)（北京）投資管理有限公司也在同一時(shí)期以500萬元獲得藥石科技85.99萬股股份。

　　若以2月13日收盤價(jià)計(jì)算，兩家機(jī)構(gòu)均浮盈達(dá)13.26倍。

　　PE投資者成贏家

　　實(shí)際上，PE機(jī)構(gòu)投資新三板轉(zhuǎn)板公司已經(jīng)成為主流。在已經(jīng)上市的24家轉(zhuǎn)板公司中，沒有PE投資的僅有4家，分別為凱倫股份、萬馬科技、銀都股份以及艾艾精工。

　　25家成功轉(zhuǎn)板的新三板企業(yè)背后眾多PE投資者中，不乏有九鼎系、深創(chuàng)投、達(dá)晨系等知名投資機(jī)構(gòu)。

　　其中九鼎系參投的兩家成功轉(zhuǎn)板企業(yè)：九典制藥(300705)和新疆火炬(603080)，以所投公司最新股價(jià)計(jì)算，九鼎系合計(jì)浮盈8億元左右。

　　九典制藥成功上市讓九鼎系嘗到甜頭。2013年10月，九鼎系以3000萬元入股九典制藥，最終以3108萬元獲得九典制藥879.99萬股股份，九典制藥掛牌后，九鼎系便已累計(jì)獲得118.99萬元現(xiàn)金分紅。以九典制藥2月13日的收盤價(jià)估算，九鼎系浮盈1.68億元。

　　新疆火炬上市后，九鼎系的浮盈更是超過10倍。

　　招股書顯示，九鼎系曾以5800萬元獲得新疆火炬2432萬股股份，以新疆火炬2月13日的收盤價(jià)28.18元/股計(jì)算，九鼎系浮盈超6億元。