盲盒也瘋狂 泡泡瑪特赴港IPO，估值或超60億美元

　　逛街時(shí)，經(jīng)常能看到盲盒售貨機(jī)前圍著一群人。別看這小小的盲盒，其背后不僅有一大群狂熱的粉絲，而且馬上就要上市了。11月22日晚間，泡泡瑪特通過港交所聆訊，預(yù)計(jì)此次赴港IPO的募資規(guī)模為2億美元至3億美元。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道稱，泡泡瑪特的IPO估值或超60億美元。

　　在招股書中，泡泡瑪特稱自己是“推廣潮流玩具文化”的公司，而現(xiàn)實(shí)生活中，其已經(jīng)成為了“盲盒”的代名詞。今年前三季度，泡泡瑪特售出27476個(gè)盲盒產(chǎn)品，同比增加70.5%。

　　如今，不僅是在線下零售店、自動(dòng)售貨機(jī)，在天貓旗艦店、葩趣等線上渠道也可以看到泡泡瑪特的身影，而且線上平臺(tái)已成為銷量增速最快的渠道。今年上半年，泡泡瑪特天貓旗艦店的收入為1.47億元，比去年同期增長(zhǎng)122.2%。

　　雖然現(xiàn)在一說起泡泡瑪特，大家首先想到的就是盲盒，但實(shí)際上，其營(yíng)收渠道不僅于此，還有展會(huì)收益、授權(quán)費(fèi)收入等。據(jù)了解，泡泡瑪特共運(yùn)營(yíng)93個(gè)IP，包括12個(gè)自有IP、25個(gè)獨(dú)家IP以及56個(gè)非獨(dú)家IP。

　　從財(cái)務(wù)情況來看，2017年至2019年，泡泡瑪特的營(yíng)收分別為1.58億元、5.15億元和16.83億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為226.3%。若按照2019年的收入及近三年的收入增速計(jì)算，泡泡瑪特已是中國(guó)最大且增長(zhǎng)最快的潮流玩具公司。

　　目前，國(guó)內(nèi)盲盒潮玩市場(chǎng)潛力已經(jīng)顯現(xiàn)，但在全行業(yè)中，泡泡瑪特有核心競(jìng)爭(zhēng)力嗎？

　　相關(guān)專家表示，盲盒商業(yè)模式可復(fù)制性強(qiáng)，核心的壁壘在于平臺(tái)一體化優(yōu)勢(shì)。泡泡瑪特上游有自己的設(shè)計(jì)師群體，中游制造運(yùn)營(yíng)，下游采用的則是業(yè)內(nèi)唯一的線下直營(yíng)店+機(jī)器人商店+線上直營(yíng)店模式。2019年，泡泡瑪特以8.5%的市場(chǎng)占有率在潮玩市場(chǎng)排名第一。

　　如今，盲盒已不僅僅是玩具和消費(fèi)品。在人均GDP突破1萬美元的時(shí)代，能帶來精神愉悅的東西擴(kuò)張性將是無邊界的。如今的泡泡瑪特，并不是在賣東西，實(shí)物只是載體，消費(fèi)的是精神愉悅，更像一個(gè)內(nèi)容公司。中國(guó)未來新興消費(fèi)必然有巨大的空間，雖然不一定能在海外找到成熟路徑去完全對(duì)標(biāo)，但這個(gè)領(lǐng)域的超級(jí)物種也必將創(chuàng)造出資本市場(chǎng)的奇跡。