第二家暫緩審議企業(yè)誕生！北交所上市委：進(jìn)一步核查收入的真實(shí)性！
繼3月25日三維股份成為北交所第一家暫緩審議企業(yè)之后，第2家暫緩審議企業(yè)也于今天現(xiàn)身，它就是今天上會(huì)的天濟(jì)草堂。北交所上市委要求天濟(jì)草堂進(jìn)一步核查收入的真實(shí)性，說(shuō)明銷售費(fèi)用占比較高的具體原因、合理性及真實(shí)性等。
根據(jù)北交所網(wǎng)站的消息，目前北交所第一屆上市委員會(huì)（簡(jiǎn)稱上市委）通過(guò)“現(xiàn)場(chǎng)+視頻”的形式召開(kāi)2021年度工作會(huì)議。來(lái)自北交所上市委的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，上市委共召開(kāi)審議會(huì)議30場(chǎng)，審議40家次公開(kāi)發(fā)行并上市申請(qǐng)，36家公司獲通過(guò)（其中3家經(jīng)暫緩審議后再次審議通過(guò)），審議通過(guò)率達(dá)到97.22%。
天濟(jì)草堂被暫緩審議
4月6日，北交所2022年第13次審議會(huì)議結(jié)果出爐：天濟(jì)草堂暫緩審議，成為繼三維股份之后北交所第2家暫緩審議企業(yè)。
從審議意見(jiàn)來(lái)看，北交所上市委要求其保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師進(jìn)一步核查公司收入的真實(shí)性，包括但不限于對(duì)終端客戶的走訪、調(diào)研、函證情況；要求公司說(shuō)明銷售費(fèi)用占比較高的具體原因、合理性及真實(shí)性，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明對(duì)市場(chǎng)推廣費(fèi)各明細(xì)項(xiàng)目的具體核查方式和核查結(jié)論；要求公司結(jié)合委外研發(fā)的相關(guān)合同、項(xiàng)目進(jìn)展、驗(yàn)收情況，說(shuō)明研發(fā)費(fèi)用的具體核算方式，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求，研發(fā)費(fèi)用列支是否真實(shí)，是否存在利用研發(fā)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況；要示其充分闡述公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，若市場(chǎng)條件發(fā)生變化，無(wú)高額市場(chǎng)推廣費(fèi)用支撐下，是否能保持現(xiàn)有市場(chǎng)份額，充分說(shuō)明募投項(xiàng)目的可行性及準(zhǔn)備情況，量化分析募投項(xiàng)目對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的影響。
從審議會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題來(lái)看，主要集中在關(guān)于收入、市場(chǎng)推廣費(fèi)、研發(fā)能力及研發(fā)費(fèi)用等方面。例如，要求公司進(jìn)一步說(shuō)明利潤(rùn)增幅與營(yíng)業(yè)收入增幅是否匹配；在未推出新產(chǎn)品情況下，2021年下半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性；如何消化“兩票制”對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響；以及現(xiàn)有中成藥目前未進(jìn)入集采目錄，若進(jìn)入集采目錄，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否產(chǎn)生重大影響等。
天濟(jì)草堂主營(yíng)業(yè)務(wù)為中成藥的研發(fā)、制造與銷售，主要產(chǎn)品分為清熱解毒類、心腦血管類、泌尿類等中成藥系列，中藥產(chǎn)品線涵蓋丸劑（水丸、濃縮丸）、硬膠囊劑、片劑三大劑型的二十個(gè)中藥品種，其中十二個(gè)中成藥產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)家醫(yī)保目錄。從公司產(chǎn)品細(xì)分來(lái)看，天濟(jì)草堂的清熱散結(jié)膠囊和腦得生丸是主力產(chǎn)品，銷售占比合計(jì)占60%左右。
2019年至2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31956.25萬(wàn)元、29106.13萬(wàn)元和33366.87萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3326.52萬(wàn)元、2944.1萬(wàn)元和4372.48萬(wàn)元。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，本次公司擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股（含2000萬(wàn)股，未考慮超額配售選擇權(quán)）；不超過(guò)2300萬(wàn)股（含2300萬(wàn)股，含行使超額配售選擇權(quán)可能發(fā)行的股份），擬募資投入9395.55萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，包括研發(fā)中心辦公樓裝修工程建設(shè)、設(shè)備購(gòu)置等以及七個(gè)藥品研發(fā)項(xiàng)目（四個(gè)中成藥和三個(gè)化藥仿制藥）。
上市委：2021年審議通過(guò)率97.22%
此前在3月25日召開(kāi)的2022年第10次審議會(huì)議上，三維股份成為北交所開(kāi)市后首例暫緩審議的企業(yè)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
三維股份主要從事散狀物料輸送機(jī)械零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，服務(wù)于糧油、飼料的加工儲(chǔ)運(yùn)等專業(yè)領(lǐng)域，客戶覆蓋布勒機(jī)械、捷賽股份等糧食輸送機(jī)械制造龍頭企業(yè)，以及中儲(chǔ)糧、正大集團(tuán)、新希望、益海嘉里等集團(tuán)化終端用戶。
對(duì)于三維股份暫緩審議，北交所上市委重點(diǎn)關(guān)注了其存在財(cái)務(wù)不規(guī)范情形、外幣資金流水問(wèn)題，以及募集資金是否具有必要性和合理性三方面的問(wèn)題。
事實(shí)上，此前在精選層也不乏“暫緩審議”先例。例如，2020年6月正在沖擊精選層的德眾股份曾被暫緩審議；此后，錦好醫(yī)療、志晟信息、吉林碳谷等公司均遭遇暫緩審議，不過(guò)這些公司在隨后的二次上會(huì)闖關(guān)成功，目前已成為北交所廣受關(guān)注的上市公司。不過(guò)也有企業(yè)在暫緩審議后撤回申請(qǐng)，最終未能登陸北交所，例如圣博潤(rùn)和揚(yáng)子地板。
4月6日，北交所第一屆上市委發(fā)布2021年度工作會(huì)議內(nèi)容，數(shù)據(jù)顯示，2021年上市委共召開(kāi)審議會(huì)議30場(chǎng)，審議40家次公開(kāi)發(fā)行并上市申請(qǐng)，36家公司獲通過(guò)（其中3家經(jīng)暫緩審議后再次審議通過(guò)），審議通過(guò)率97.22%；委員共提出403個(gè)現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢問(wèn)題，涉及規(guī)范性、信息披露和募集資金投向等3個(gè)方面17類問(wèn)題，平均每家次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢問(wèn)題約7個(gè)。
北交所上市委表示，2021年立足北交所改革發(fā)展大局，秉承專業(yè)精神，以高度的責(zé)任感和使命感履行審議和咨詢職責(zé)，主要開(kāi)展了以下四方面工作。一是順利完成上市委平移組建工作。二是進(jìn)一步完善制度規(guī)則體系。從職責(zé)定位、審議程序、回避管理、紀(jì)律監(jiān)督等方面，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)委員履職的全過(guò)程規(guī)范。三是平穩(wěn)高效履行審議職責(zé)。四是充分發(fā)揮專家把關(guān)作用。堅(jiān)持以信息披露為核心，堅(jiān)守財(cái)務(wù)真實(shí)性底線，聚焦審核重大性和針對(duì)性，通過(guò)審議和問(wèn)詢，督促中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行盡職調(diào)查職責(zé)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，防止“帶病闖關(guān)”。
北交所上市委還表示，要立足審查對(duì)象特點(diǎn)，提升識(shí)別創(chuàng)新型中小企業(yè)的精準(zhǔn)性和包容度。在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革的背景下，要準(zhǔn)確把握北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位，從企業(yè)的成長(zhǎng)特點(diǎn)、規(guī)律和階段出發(fā)，充分包容企業(yè)的經(jīng)營(yíng)多樣性。要堅(jiān)持以信息披露為中心，充分發(fā)揮存量企業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。用好掛牌階段的監(jiān)管資源和監(jiān)管成果，聚焦核心問(wèn)題和重大疑點(diǎn)，引導(dǎo)發(fā)行人“說(shuō)清楚”，督促中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，確保投資者“看清楚”，以信息披露方式向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，提高發(fā)行人信息披露對(duì)投資者決策的有用性。
