在市場(chǎng)中，資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入、收購(gòu)資產(chǎn)等上市公司重大投資行為和重大財(cái)產(chǎn)處置決定，往往受投資者追捧并被解讀為重大利好消息。不少投資者喜歡打聽(tīng)此類(lèi)消息，認(rèn)為依靠這些所謂“內(nèi)幕消息”炒股就可獲得巨額收益。但是，不管最終是否盈利，內(nèi)幕交易都是法律所禁止的違法行為。
案 例
周某為某學(xué)院教授，是張某本科時(shí)的老師，在張某上學(xué)時(shí)二人就相識(shí)，待張某畢業(yè)后二人也交往密切，曾合作炒股或探討選股，有資金往來(lái)。
2014年4月至6月，張某為JQ公司并購(gòu)重組項(xiàng)目提供中介服務(wù)，參與到JQ公司重大資產(chǎn)重組籌劃當(dāng)中。隨后，張某在公司股票停牌前，內(nèi)幕交易JQ公司股票。
在上述行為期間，周某與張某頻繁進(jìn)行通訊聯(lián)系，從張某處得知JQ公司有即將進(jìn)行重組的預(yù)期。據(jù)此，周某在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，通過(guò)其控制的多個(gè)賬戶(hù)買(mǎi)入JQ公司股票，于2014年5月12日至10月8日期間賣(mài)出，獲利1264余萬(wàn)元。
2016年3月，四川省成都市中級(jí)人民法院對(duì)張某內(nèi)幕交易作出一審有罪判決。8月，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定周某內(nèi)幕交易，根據(jù)《證券法》第二百零二條，沒(méi)收周某違法所得1264余萬(wàn)元，處以一倍罰款。
提 示
尊師重道有方法，勿以“內(nèi)幕”報(bào)師恩。在這個(gè)案例中，張某居間服務(wù)得到重組雙方相關(guān)人員認(rèn)可和證實(shí)，且事實(shí)上直接促成雙方接洽，對(duì)重組推進(jìn)發(fā)揮關(guān)鍵作用。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，張某屬于內(nèi)幕信息知情人。獲知相關(guān)消息的周某據(jù)此在內(nèi)幕信息敏感期買(mǎi)賣(mài)股票，違反《證券法》關(guān)于禁止內(nèi)幕交易行為規(guī)定，難逃法律的制裁。
投資者可從本案中了解到，不要輕易相信有關(guān)人員所謂的“內(nèi)幕信息”，更不要主動(dòng)向有關(guān)人員打聽(tīng)此類(lèi)消息。同時(shí)，需注意的是與此案類(lèi)似的對(duì)公司股票價(jià)格具有重大影響的“內(nèi)幕信息”是不能提前泄露的，向內(nèi)幕信息知情人打聽(tīng)此類(lèi)信息，利用該信息買(mǎi)賣(mài)股票行為本身就是違法行為，不管最終是否盈利都將受到法律制裁。
此外，專(zhuān)家提醒投資者，要特別注意“內(nèi)幕消息”中蘊(yùn)含的投資風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，不要簡(jiǎn)單地“聽(tīng)消息”“聽(tīng)故事”就買(mǎi)入所謂資產(chǎn)重組的股票，更不能千方百計(jì)打聽(tīng)“內(nèi)幕消息”進(jìn)行內(nèi)幕交易，應(yīng)堅(jiān)持價(jià)值投資，樹(shù)立正確投資理念。
