興業(yè)證券：6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)三大積極信號(hào)

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年GDP同比下降1.6%，其中二季度GDP同比增長(zhǎng)3.2%，較一季度轉(zhuǎn)正。7月16日，興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)指出，6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)三大積極信號(hào)，經(jīng)濟(jì)爬坡期仍未結(jié)束，但需關(guān)注洪澇對(duì)投資生產(chǎn)性需求的階段性影響。

　　在消費(fèi)品零售方面，商品零售單月轉(zhuǎn)正，消費(fèi)意愿繼續(xù)修復(fù)。二季度消費(fèi)意愿仍有部分抑制，但受到居民收入和就業(yè)的支撐，以及疫情影響的逐漸減弱，6月商品零售和餐飲數(shù)據(jù)進(jìn)一步改善，其中商品零售單月同比轉(zhuǎn)正。從分類(lèi)商品來(lái)看，化妝品、通訊器材以及家用電器增速較高。

　　在固定資產(chǎn)投資方面，地產(chǎn)投資改善最快，地產(chǎn)銷(xiāo)售面積同比連續(xù)2個(gè)月為正。地產(chǎn)部門(mén)一直與金融機(jī)構(gòu)資金量?jī)r(jià)相關(guān)性高，居民按揭增速回升，按揭加權(quán)利率下降均成為提升地產(chǎn)銷(xiāo)售意愿的因素，而居民按揭以及定金又是地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的重要資金來(lái)源。寬松的貨幣信用背景使得地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境改善。

　　工業(yè)生產(chǎn)方面，汽車(chē)和計(jì)算機(jī)通信生產(chǎn)較快。6月進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙超預(yù)期上升，隨著全球大部分國(guó)家開(kāi)始重新開(kāi)放，國(guó)內(nèi)外需求進(jìn)入共振期，出口交貨值單月增速再次轉(zhuǎn)正，汽車(chē)、計(jì)算機(jī)通信生產(chǎn)較快。同時(shí)，受到基建地產(chǎn)拉動(dòng)，鋼鐵、粗鋼、水泥等產(chǎn)量增速回升較明顯。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間整體需求仍處于國(guó)內(nèi)外復(fù)工的共振期，整體信用寬松的環(huán)境仍然有利于國(guó)內(nèi)需求的回升，5月萬(wàn)億級(jí)別的專(zhuān)項(xiàng)債仍需要逐步落地，因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)爬坡期仍未結(jié)束。