興業(yè)證券：CPI同比增速或在8月進(jìn)入下行區(qū)間 PPI將繼續(xù)反彈趨勢(shì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月CPI同比上漲2.7%，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.6%；PPI同比下降2.4%，環(huán)比上漲0.4%，漲幅與上月相同。興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，強(qiáng)降水可能階段性導(dǎo)致豬價(jià)和蔬菜價(jià)格上漲，但影響并不持續(xù)，CPI同比增速或在8月隨著豬價(jià)的下降進(jìn)入下行區(qū)間，PPI將繼續(xù)反彈趨勢(shì)。
興業(yè)證券指出，7月豬價(jià)仍是CPI上漲的主要拉動(dòng)力，但非食品分項(xiàng)表現(xiàn)較弱，消費(fèi)內(nèi)部修復(fù)存在分化，衣著、生活用品及服務(wù)價(jià)格回升較快，但高價(jià)值消費(fèi)如房租、交通工具、旅游等需求修復(fù)較慢，這也側(cè)面體現(xiàn)了受疫情沖擊和居民收入下降帶來(lái)的影響仍未完全消除。
　　7月油價(jià)和生產(chǎn)修復(fù)帶動(dòng)PPI回升，PPI同比降幅較上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。受工業(yè)生產(chǎn)回升和國(guó)際油價(jià)反彈的影響，上游有色金屬、燃料動(dòng)力類價(jià)格持續(xù)上升，環(huán)比增速分別為3.0%和2.5%。但受洪澇階段性影響基建等投資性需求，建筑材料價(jià)格環(huán)比增速為-0.6%，弱于前值的-0.4%。
　　展望未來(lái)興業(yè)證券認(rèn)為，強(qiáng)降水可能階段性導(dǎo)致豬價(jià)和蔬菜價(jià)格上漲，但影響并不持續(xù)，后續(xù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格整體漲幅或?qū)⒒芈洌珻PI同比增速或在8月隨著豬價(jià)的下降進(jìn)入下行區(qū)間。從PPI而言，強(qiáng)降水對(duì)投資性需求的影響也是暫時(shí)的，國(guó)內(nèi)外復(fù)工共振仍是主線，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于趕工爬坡期，疊加油價(jià)回升，PPI將繼續(xù)反彈趨勢(shì)。