平安證券：PPI后續(xù)仍將緩慢爬升

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）國家統(tǒng)計局8月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月CPI同比上漲2.7%，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.6%；PPI同比下降2.4%，環(huán)比上漲0.4%，漲幅與上月相同。平安證券發(fā)布研報指出，7月PPI處于通縮壓力通道，但最嚴重階段已過，后續(xù)仍將緩慢爬升，這給貨幣政策留下較大的靈活空間，實體經(jīng)濟復(fù)蘇和金融風(fēng)險防范的平衡是政策的著力點。
　　平安證券指出，近兩月CPI同比增速呈現(xiàn)連續(xù)反彈，主要是由于汛期對豬肉和蔬菜食品價格的推升導(dǎo)致。隨著餐飲服務(wù)等逐步恢復(fù)，豬肉消費需求持續(xù)增加，而多地洪澇災(zāi)害對生豬調(diào)運產(chǎn)生了一定影響，供給仍然偏緊；強降雨影響蔬菜供給，增加蔬菜運輸成本，推升蔬菜價格上漲。7月份PPI環(huán)比增速持平，同比降幅收窄，PPI通縮壓力最嚴重的階段已過，這主要是由于工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回升，市場需求逐步回暖，國際大宗商品價格繼續(xù)上行。受國際原油價格持續(xù)反彈影響，石油相關(guān)行業(yè)價格繼續(xù)上漲。
　　展望未來，預(yù)計隨著汛期逐漸退去，CPI將再次轉(zhuǎn)為下行；PPI仍將震蕩上行，回升速度將會有所放緩，這給貨幣政策留下較大的靈活空間。下半年貨幣政策總量回歸常態(tài)化操作，更加強調(diào)精準導(dǎo)向，實體經(jīng)濟復(fù)蘇和金融風(fēng)險防范的平衡是政策的著力點。